中小盘周报：Sora技术篇，工程化和规模化造就精品

伐谋-中小盘周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/39 2024 年 03 月 24 日 《华为黑科技持续赋能，智能车产业链全面受益—中小盘周报》-2024.3.16 《A 股迎史上最大回购潮，多维度寻找 优 质 回 购 标 的 — 中 小 盘 周 报 》-2024.3.10 《高端新能源 MPV 崛起，MEGA 打造 家 庭 科 技 旗 舰 — 中 小 盘 周 报 》-2024.3.2 Sora 技术篇，工程化和规模化造就精品 ——中小盘周报 任浪（分析师） 赵旭杨（分析师） renlang@kysec.cn 证书编号：S0790519100001 zhaoxuyang@kysec.cn 证书编号：S0790523090002  本周市场表现及要闻：徐长明：PHEV 和增程较长时期与 BEV 并存 市场表现：本周（指 3 月 18 日至 3 月 22 日，下同）上证综指收于 3048 点，下跌 0.22%；深证成指收于 9566 点，下跌 0.49%；创业板指收于 1869 点，下跌0.79%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌 0.55%，小盘指数下跌 0.20%。2023 年以来大盘指数累计下跌 9.09%，小盘指数累计下跌 7.57%，小盘/大盘比值为 1.30。长光华芯、观典防务、奥普特本周涨幅居前。 本周要闻：何小鹏：将推出全新品牌进军 10-15 万元级全球市场，打造年轻人第一台 AI 智驾汽车；智界 S7 新增城区智驾领航辅助、代客泊车、城区 LCC Plus 等功能；大疆车载发布“成行平台”高算力配置，“7V+100TOPS”配置有望让 15 万元级别的乘用车都拥有全国都能开的城市领航功能；奇瑞汽车星纪元 ES 将搭载，博世全球首个高阶智能驾驶项目成功量产；上汽与 JSW 集团成立合资公司，在印度生产销售 MG 电动汽车；国家能源局杜忠明：广东、海南、江苏等 12 个省份已率先实现充电站县县全覆盖；华为数字能源刘大伟：加快建设以全液冷超充为代表的高质量充电基础设施，有效支撑新能源汽车快速发展；国家信息中心正高级经济师徐长明：PHEV 和增程不是短期过渡，而是较长时期与 BEV 并存；乘联会崔东树：新能源独自降价蚕食燃油车市场局面形成；英伟达与比亚迪、小鹏等扩大合作。 本周重大事项：3 月 22 日，赛腾股份发布员工持股计划，其业绩指标：以 2023年为基数，2024 年扣除非经常损益后净利润增长率不低于 15%。  本周专题： Sora 技术篇，工程化和规模化造就精品 Sora 是扩散模型和 Transformer 以及视频压缩网络的综合体，可以生成分钟级的视频惊艳世人。OpenAI 在算法、数据处理、算力等多个环节进行了优化，最终构筑了现象级的产品，展现出其践行 Scaling law 的信念以及强大工程化能力。数据处理方面：Sora 采用特殊的编码方式对视频进行模块化，构建适合于视频生成模型训练的时空模块（SpaceTime Patchs）。通过原有文生图等能力，构建高质量的视频文本数据集和文本生成提示词。采用了特殊的数据处理形式，能够保证视频能够以原有尺寸进行训练。此外 Sora 也有自己独有的特殊数据集。算法方面：引入 DiT 算法大幅增强可扩展性，增添了某些自回归任务，以让模型能够更好地学习帧与帧之间的关系。算力方面：模型的效果和算力大小高度相关，相信 OpenAI 在算力方面的强大实力也是 Sora 优质效果的基础。  重点推荐主题和个股 智能汽车主题（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能、源杰科技、沪光股份、溯联股份）；高端制造主题（凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、国晟科技、台华新材、奥来德、日联科技）；休闲零食主题（良品铺子、三只松鼠、盐津铺子）；宠物和早餐主题（佩蒂股份、巴比食品）。  风险提示：乘用车销量、新能源车渗透率、智能驾驶技术进展不及预期。 相关研究报告 中小盘研究团队 开源证券证券研究报告 中小盘周报 中小盘研究 中小盘周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/39 目 录 1、 本周 A 股市场普跌，影视指数走高 ......................................................................................................................................... 4 1.1、 本周 A 股市场普跌，小盘表现优于大盘 ...................................................................................................................... 4 1.2、 长光华芯、观典防务、奥普特本周涨幅居前 ............................................................................................................... 5 1.3、 海外视角：美股三大指数普涨，纳斯达克指数涨幅最大 ........................................................................................... 6 1.4、 本周热点新闻：何小鹏：将推出全新品牌进军 10-15 万元级全球市场，打造年轻人第一台 AI 智驾汽车；国家能源局杜忠明：广东、海南、江苏等 12 个省份已率先实现充电站县县全覆盖 ............................................................... 7 1.5、 事件关注：第十六届新能源汽车国际论坛暨颁奖典礼 2024 .................................................................................... 13 2、 本周重大事项：赛腾股份员工持股计划值得关注 ................................................................................................................ 13 3、 Sora 技术篇，工程化和规模化造就精品 ............................................................................................................................... 14 3.1、 Sora 以扩散模型为基是多种技术的结合体 ..............................