基础化工行业七天部门发文：加快推动制造业绿色化发展，合成氨、三氯甲烷价格上涨

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 基础化工 证券研究报告 2024 年 03 月 10 日 投资评级 行业评级 中性(维持评级) 上次评级 中性 作者 唐婕 分析师 SAC 执业证书编号：S1110519070001 tjie@tfzq.com 张峰 分析师 SAC 执业证书编号：S1110518080008 zhangfeng@tfzq.com 郭建奇 分析师 SAC 执业证书编号：S1110522110002 guojianqi@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《基础化工-行业研究周报:生态环境部：力推碳交易市场扩围，有机硅、烧碱价格上涨》 2024-03-02 2 《基础化工-行业专题研究:化工行业运行指标跟踪-2023 年 12 月数据》 2024-02-24 3 《基础化工-行业研究周报:国家发展改革委部署春耕化肥保供稳价工作， R134a、DMF 价格上涨》 2024-02-20 行业走势图 七部门发文：加快推动制造业绿色化发展，合成氨、三氯甲烷价格上涨 上周指 24 年 2 月 26-3 月 3 日（下同），本周指 24 年 3 月 4-3 月 10 日（下同）。 本周重点新闻跟踪 近日，工信部等七部门发布的《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》指出，加快传统产业绿色低碳转型升级，推动新兴产业绿色低碳高起点发展，培育制造业绿色融合新业态，提升制造业绿色发展基础能力。石化化工是国民经济的重要支柱产业，也是制造业绿色化发展的主战场之一，《指导意见》对石化化工行业绿色低碳发展提出具体要求。 本周重点产品价格跟踪点评 本周 WTI 油价下跌 2.5%，为 78.01 美元/桶。 重点关注子行业：本周 VE/烧碱/VA/有机硅/尿素/乙烯法 PVC 价格分别上涨 5.5%/4.4%/2.4%/1.8%/1.3%/0.8%；重质纯碱/聚合 MDI/醋酸/DMF/TDI/纯MDI/轻质纯碱/电石法 PVC/乙二醇价格分别下跌4.5%/2.3%/2.3%/2.1%/1.8%/1.4%/1.2%/0.7%/0.6%；钛白粉/液体蛋氨酸/氨纶/粘胶长丝/固体蛋氨酸/粘胶短纤/橡胶价格维持不变。 本周涨幅前五化工产品：液氯（+47.9%）、合成氨-出厂价（+17.2%）、三氯甲烷（+13.5%）、双氧水（+12.1%）、毒死蜱（+8.8%）。 合成氨：本周受供需面利好支撑，合成氨市场联动上行，安徽、福建等地均有新增停车装置，加之部分前期减量及检修装置尚未恢复，合成氨市场供应面支撑尚可，随着春肥推进，磷复肥行业开工提升，下游采购积极，多重利好推动下，合成氨市场顺势推涨，各区域联动性较强，价格坚挺上行。 三氯甲烷：国内三氯甲烷市场价格宽幅上涨，需求利好持续。三氯甲烷主力下游制冷剂 r22 受配额削减影响，各制冷剂企业积极挺价探涨，支撑三氯甲烷稳定需求，故价格周内上涨较多。 本周化工板块行情表现 基础化工板块较上周下跌 1.08%，沪深 300 指数较上周上涨 0.2%。基础化工板块跑输沪深 300 指数 1.28 个百分点，涨幅居于所有板块第 21 位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：磷肥（+4.12%），石油加工（+3.98%），涤纶（+2.51%），轮胎（+1.95%），纺织化学用品（+1.72%）。 重点关注子行业观点 供需矛盾仍然激烈的 2024 年，将目光放在需求刚性领域，并关注供给端仍有约束的板块。我国依托能源、产业链一体化、国内大市场的优势，在完成化工产业聚集后，将走向产业高端化升级之路，未来精细化工新材料领域将成为主要投资方向。我们建议关注： ① 电子产业周期复苏：重点推荐：万润股份；建议关注：华特气体、金宏气体、中船特气、广钢气体、瑞联新材、莱特光电、奥来德。 ② 景气修复中找结构性机会：需求端存在韧性的农化、轮胎板块，持续去库下，需求稳定且有望迎来景气修复；供给端有序扩张或供给受限的钛白粉、氟化工板块。重点推荐：扬农化工，润丰股份；建议关注：玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、龙佰集团、三美股份、巨化股份、永和股份、云天化、亚钾国际。 ③ 聚焦龙头企业高质量发展：重点推荐：万华化学、华鲁恒升。 ④ 聚焦前沿材料领域投资机会，合成生物学和催化剂在化工领域应用有望迎来广阔发展空间。重点推荐：华恒生物、凯立新材（与金属与材料组联合覆盖）。 风险提示：原油等原料价格大幅波动风险；产能大幅扩张风险；安全生产与环保风险；化工品需求不及预期 -38%-32%-26%-20%-14%-8%-2%4%2023-032023-072023-11基础化工沪深300行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 重点新闻跟踪 ................................................................................................................................. 4 2. 板块及个股行情 ............................................................................................................................. 4 2.1. 板块表现 ............................................................................................................................................. 4 2.2. 个股行情 ............................................................................................................................................. 5 2.3. 板块估值 ............................................................................................................................................. 6 3. 重点化工产品价格、价差监测 .................................................................................................... 6 3.1. 化纤 ..................................................................................................................