数据要素行业系列报告之二：数据要素产业生态基本形成，数交所场内交易取得多点突破

数据要素产业生态基本形成，数交所场内交易取得多点突破——数据要素系列报告之二长城证券产业金融研究院分析师侯宾执业证书编号：S1070522080001分析师姚久花执业证书编号：S1070523100001证券研究报告强大于市（维持）时间：2024年03月19日◆ 核心观点2www.cgws.com◆ 数据要素=新质生产力+全要素生产+数字经济，由政策催化向商业模式跑通加速发展：今年我国政府工作报告、《关于2023年国民经济和社会发展计划执行情况与2024年国民经济和社会发展计划草案的报告》等对数据要素开放开发、流通利用等方面的工作制定了明确的政策取向，有望加速释放数据潜能筑基新质生产力。复盘数据要素行情，由2023年初不断高频的政策催化向如今商业模式跑通加速发展，我国目前数据要素产业图谱生态已基本形成；同时，政策积极鼓励推进数据交易场所与数据商功能分离，可以更好的发挥数据的利用价值。◆ 我国数交所呈现“国家级+区域性+行业性”多层次，场内交易取得多点突破：我国数交所形成国有资本入股、政府指导、市场化运营方式，建立起“国家级+区域性+行业性”多层次数据交易所，目前场外交易活跃，当前规范的场内交易占比不足5%，预计到2030年，我国场内市场占比将提升至20%；当前主要运营产品有数据集、API、许可证、数据处理服务、数据应用服务、数据分析工具服务及行业研究报告，拥有佣金模式、会员制及增值式交易服务模式三种盈利模式。◆ 上海数交所：首先提出“数商”体系，将数据流通环节分为数据基础设施提供商、数据加工服务商、数据评估服务商等15种不同职能的数商企业，多层次全流程地为交易主体提供协助。◆ 贵阳大数据交易所：我国首家大数据交易所,于2021年进行优化提升，目前可提供多种使用场景数据要素交易服务。◆ 深圳数交所：率先探索跨境数据交易，建设成为全国性数据交易平台。截至2023年3月31日，深圳数据交易所已完成登记备案的数据交易总计625笔，其中跨境交易16笔。◆ 参股数交所标的：易华录、浙数文化、安恒信息、广电运通、零点有数、东方国信、吉视传媒、凡拓数创、云赛智联◆ 风险提示：政策落地不确定新风险、数据要素市场发展不及预期风险、市场竞争风险、技术发展不及预期风险。一、数据要素由政策催化向商业模式跑通加速发展www.cgws.com1.1 数据要素=新质生产力+数字经济+全要素生产数据来源：中国发展改革报社、中国信通院CAICT、国家数据局、长城证券产业金融研究院www.cgws.comwww.cgws.com|4数据要素新质生产力数字经济全要素生产＝整合科技创新资源，引领发展战略性新兴产业和未来产业，加快形成“新质生产力”新质生产力是指大量运用大数据、人工智能、互联网、云计算等新技术与高素质劳动者、现代金融等要素紧密结合而催生的新产业、新技术、新产品和新业态。发展新质生产力是提高全要素生产率的必由之路。新质生产力将会推动技术、资金、人才、数据等生产要素重新组合、持续优化、不断提升配置效率。数据是数字经济发展的关键生产要素，具有乘数效应，能够创造规模经济和范围经济，提升配置效率和激励效率。我国正积极发挥数据要素在数字经济发展中的乘数效应。 释放数据潜能筑基新质生产力回顾今年全国两会，政府工作报告、《关于2023年国民经济和社会发展计划执行情况与2024年国民经济和社会发展计划草案的报告》等对数据要素开放开发、流通利用等方面的工作制定了明确的政策取向，提出了具体要求，将有力推动社会各方数据要素相关工作的开展。政府工作报告提出，2024年要深化大数据、人工智能等研发应用，开展“人工智能+”行动，打造具有国际竞争力的数字产业集群；健全数据基础制度，大力推动数据开发开放和流通使用。适度超前建设数字基础设施，加快形成全国一体化算力体系，培育算力产业生态。同时，提到要推动解决数据跨境流动等问题，提高网络、数据等安全保障能力。10.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.0050.002022-11-012022-11-082022-11-152022-11-222022-11-292022-12-062022-12-132022-12-202022-12-272023-01-042023-01-112023-01-182023-02-012023-02-082023-02-152023-02-222023-03-012023-03-082023-03-152023-03-222023-03-292023-04-062023-04-132023-04-202023-04-272023-05-092023-05-162023-05-232023-05-302023-06-062023-06-132023-06-202023-06-292023-07-062023-07-132023-07-202023-07-272023-08-032023-08-102023-08-172023-08-242023-08-312023-09-072023-09-142023-09-212023-09-282023-10-132023-10-202023-10-272023-11-032023-11-102023-11-172023-11-242023-12-012023-12-082023-12-152023-12-222023-12-292024-01-082024-01-152024-01-222024-01-292024-02-052024-02-202024-02-272024-03-052024-03-12数据要素指数收盘价（单位：元）易华录收盘价（单位：元）政策催化商业化加速落地✓ 《数据二十条》确立三权分立✓ 数据要素资产2024年1月1日入表✓ 产业图谱基本形成✓ 数据要素×12个行业重点部署1.2 数据要素行情复盘：由政策催化向商业模式跑通加速发展数据来源：ifind、新华网、央视网、中国网、国家发改委官网、长城证券产业金融研究院2023年，数据要素板块主要以政策催化行情为主，数据要素政策频发，加速完善健全行业发展；我们认为，2024年随着数据要素并表，数据确权职权等政策落地，数据要素X12个重点行业部署指引，各地数交所、地方政府与产业端加速进入商业化阶段，早期商业模式有望跑通，持续看好未来投资机会。图表：数据要素板块&易华录行情复盘www.cgws.com51.3 数据要素各环节加速探索，产业图谱生态基本形成数据来源： CAICT数据要素、长城证券产业金融研究院中国信通院于2023年12月20日至12月21日在北京召开“2023数据资产管理大会” ，会上发布了《中国信通院数据要素产业图谱1.0》，该图谱共对1000多家单位信息进行统计，涉及金融、通信、互联网、制造业等22类所属行业，共展示了271家典型单位，重点围绕数据要素价值驱动企业、数据要素服务机构、数据要素技术厂商三大版块进行梳理，至此数据要素产业图谱生态基本形成。图表：数据要素产业图谱1.0www.cgws.com61.3 数据要素各环节加速探索，产业图谱生态基本形成数据来源： CAICT数据要素、长城证券产业金融研究院www.