风电行业周报：多地公布重大项目建设清单，广东海风迎来持续催化

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2024 年 03 月 18 日 风电周报（2024.3.11-2024.3.17） 多地公布重大项目建设清单，广东海风迎来持续催化 股票 股票 投资 EPS （元） PE 代码 名称 评级 2023E 2024E 2023E 2024E 300443.SZ 金雷股份 增持 1.54 2.09 14.99 11.05 300569.SZ 天能重工 增持 0.38 0.55 14.45 9.98 301155.SZ 海力风电 增持 2.0 3.87 27.69 14.31 603507.SH 振江股份 买入 1.31 2.01 19.51 12.72 603606.SH 东方电缆 增持 1.61 2.22 28.66 20.79 605222.SH 起帆电缆 买入 1.3 1.76 13.61 10.05 688349.SH 三一重能 增持 1.52 1.97 19.18 14.8 688676.SH 金盘科技 增持 1.2 1.85 37.25 24.16 资料来源：长城证券产业金融研究院 本周行业概括：1）行业动态：浙江省发展和改革委员会发布《浙江省扩大有效投资“千项万亿”工程 2024 年重大建设项目实施计划项目表》。《项目表》显示，2024 年浙江省重大建设项目包含 10 个风电项目，其中海上风电项目 8个，包括象山 1 号海上风电场(二期)工程、瑞安 1 号海上风电场工程、苍南 3号海上风电项目、苍南 1 号海上风电二期扩建工程、洞头 2 号海上风电项目、岱山 1 号海上风电场工程、玉环 2 号海上风电项目、玉环 1 号南区海上风电场工程。2）板块涨跌幅：本周相关个股标的海力风电、扬电科技、协鑫能科、恒润股份和双一科技领涨，涨幅为分别为 15.91%、15.20%、14.58%、14.22%和 12.58%；川润股份、金风科技、中际联合、中船科技和亚星锚链领跌，跌幅分别为-2.81%、-1.87%、-1.60%、-0.46%和-0.35%。3）装机数据跟踪：2023 年 1-12 月，全国风电新增装机 75.90GW，同比 2022 年增长 101.70%；全国风电发电量 8090 亿千瓦时，占全社会用电量 8.77%。4）原材料价格：相对于上周原材料价格，本周中厚板、螺纹钢、铸造生铁、废钢指数下跌，现货铜、现货铝价格上涨，现货环氧树脂价格不变。 行业点评观点：3 月 15 日，阳江市阳西县自然资源局发布阳江青洲五、青洲七海上风电场海缆集中送出工程项目（二期）《建设工程规划许可证》的批前公示，意味着该项目正处于积极推进状态，对全国海上风电开工以及后续装机并网起到持续催化作用。作为海上风电发展的重要省份，广东此前在 2024 年重点项目计划中提出力争海上风电并网装机容量超 200 万千瓦的目标，我们预计 2024 年广东并网项目有望超 2.5GW。随着天气逐渐转暖，海上风电项目建设旺季将至，未来两年的招标、开工和并网容量保持可观，国内及海外下游需求扩张有望带动装机持续增长，风电板块景气度持续回升。分陆上和海上风电来看，2023 年全国陆上风电新增装机并网 69.86GW，同比增长 114.43%，海上 风 电 新 增 装 机 并网 6.04GW， 同 比 增 长 19.56%； 陆 上 风 电 累 计 装 机404.92GW， 同 比 增长 20.85%， 海 上风电 累计装机 36.42GW， 同 比 增长19.88%。价格方面，2023 年以来海上风机中标价格下降趋势明显，均价为3635.09 元/kW。招投标方面，本周风电机组启动招标 350MW，为 4 个陆上风电项目；采购开标 385MW，为 4 个陆上风电项目，项目中标均价为 1658.50元/kW，环比上周下跌 14.58%。 行业估值：本周风电设备指数最新 TTM 市盈率为 25.89 倍，MRQ 市净率为 1.51 强于大市（维持评级） 行业走势 作者 分析师 于 夕朦 执业证书编号：S1070520030003 邮箱：yuximeng@cgws.com 联系人 王 泽雷 执业证书编号：S1070121120022 邮箱：wangzelei@cgws.com 联系人 谢 斯尘 执业证书编号：S1070123070010 邮箱：xiesichen@cgws.com 相关研究 1、《【长城公用&电新】3.11-3.15 研究汇总和数据跟踪 》2024-03-18 2、《下游应用开启全新赛道，氢能成推动经济增 长新引擎— 氢能行业周 报点 评 （ 2024.03.04-2024.03.10 ）》2024-03-15 3、《两会驱动新型能源体系建设，风电板 块 迎 历 史 新 机 遇 — 风 电 周 报（2024.3.4-2024.3.10）》2024-03-12 -37%-31%-25%-19%-13%-6%0%6%2023-032023-072023-112024-03电力设备及新能源沪深300行业周报 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 倍，环比上周均有所上升。估值水平方面，2024 年 3 月 11 日-3 月 15 日风电设备指数市盈率区间为 25.74 倍~25.99 倍，市净率区间为 1.51 倍~1.52 倍。 投资建议：各省市陆续发布 2024 年重点项目建设名单，山东、江苏、浙江、广东等海风大省已规划/核准项目的开工建设，我国海上风电正加速推进，塔架管桩环节有望直接受益，随后是海缆环节最为相关。产业链零部件企业也将受益于海风建设提速和海外市场拓展的需求提振，大型化趋势和新技术的应用打开整机和零部件企业发展空间。随着需求改善，塔筒管桩产能利用率和单吨盈利同步提升，建议关注海外市场开拓顺利和订单获取能力较强的海力风电、泰胜风能、天顺风能、大金重工、天能重工；风电向深远海迈进将显著提升对行业领先海缆企业高电压等级产品的需求，重点推荐区位优势明显及有望进一步取得突破的企业，如东方电缆、起帆电缆；建议关注海外市场布局长久，产品认可度和市占率高，大客户关系持久稳定的零部件企业，如金盘科技、振江股份、金雷股份、日月股份、中际联合等。 风险提示：原材料价格短期剧烈波动风险；风电项目延期及装机不达预期风险；宏观经济下行风险；全球政治形势风险；市场竞争加剧风险等。 行业周报 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 行业动态.......................................................................................................................................................... 4 1.1 本周风电板块重要动态............................................................................................................................ 4