银行业周报：常熟银行业绩快报报喜，银行整体业绩有望保持稳定

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/金融/银行 证券研究报告 行业周报 2024 年 03 月 12 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] -13.63%-7.12%-0.62%5.88%12.38%18.89%2023/32023/62023/92023/12银行海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《周报：23Q4 银行业不良率继续下降，LPR 下降有利于维稳房地产》2024.02.25 《2 月 LPR 点评：非对称下调或在支持地产，降息整体利好银行》2024.02.22 《23Q4 监管数据点评：城商行相对更优，行业不良率持续下降》2024.02.22 [Table_AuthorInfo] 分析师:孙婷 Tel:(010)50949926 Email:st9998@haitong.com 证书:S0850515040002 分析师:林加力 Tel:(021)23154395 Email:ljl12245@haitong.com 证书:S0850518120003 分析师:董栋梁 Tel:(021)23185697 Email:ddl13206@haitong.com 证书:S0850523100001 联系人:徐凝碧 Tel:(021)23185609 Email:xnb14607@haitong.com 周报：常熟银行业绩快报报喜，银行整体业绩有望保持稳定 [Table_Summary] 投资要点：维持行业“优于大市”评级，公司推荐杭州银行、江苏银行、齐鲁银行、苏州银行、招商银行和沪农商行。  近期行业观点：展望未来银行业绩，我们认为随着后续维稳经济的政策的推出，后续银行的营收增速有望逐步企稳，利润增速有望维持高位，不良率保持低位，拨备覆盖率保持高位，我们维持行业“优于大市”评级。公司推荐杭州银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、江苏银行（利润增速维持高位，资产质量优异）、齐鲁银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、苏州银行（资产质量向好，规模较快增长）、招商银行（零售业务持续向好，资产质量优异）和沪农商行（地理位臵优越，资产质量优异）。  常熟银行业绩快报报喜。 23Q4 单季度常熟银行营收预计较 22Q4 增长 10.5%，归母净利润预计较 22Q4 增长 14.9%，较 23 年前三季度略有下降，或受拨备提升影响。23 年末公司不良率为 0.75%，与 23 年前三季度持平，我们认为这预计在上市银行中仍处于数一数二的水平。拨备覆盖率为 537.88%，较 23Q3 环比提升 0.92pct。  银行整体业绩有望保持稳定。展望银行 2023 年全年业绩来看，我们认为尽管全年营收由于息差下行的影响，数据相比往年有所下降，但利润增速有望继续保持较高的水平。同时我们认为银行的资产质量有望继续向好，拨备覆盖率维持高位震荡。2023 年总体的业绩有望继续保持平稳。  近期表现回顾：  03/01-03/08 期间，银行板块涨幅 0.38%，与沪深 300 相比跑赢 0.18 个百分点。其中，国有银行涨幅 0.84%，股份制银行跌幅 0.40%，城商行涨幅 1.20%，农商行涨幅 0.60%。  个股方面，涨跌幅前列为：瑞丰商行持平，南京银行跌幅 0.11%，兰州银行跌幅 0.37%。涨跌幅后列为：杭州银行跌幅 3.85%，成都银行跌幅 4.09%，苏州银行跌幅 4.23%。  风险提示：企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化；金融监管政策出现重大变化。 行业研究〃银行行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 1. 银行板块近期表现回顾 1.1 行业最新消息 3 月 4 日，常熟银行公告称 2023 年度，常熟银行实现营业收入 98.70 亿元，同比增长 12.04%；归属于常熟银行普通股股东的净利润 32.82 亿元，同比增长 19.61%。截至 2023 年末，常熟银行总资产 3344.79 亿元，较 2022 年年底增长 16.19%；总贷款2224.39 亿元，较 2022 年年底增长 15.00%；总存款 2479.39 亿元，较 2022 年年底增长 16.16%；不良贷款率 0.75%，较 2022 年年底下降 0.06 个百分点；拨备覆盖率537.88%，较 2022 年年底提升 1.11 个百分点。 1.2 银行板块表现 03/01-03/08 期间，银行板块涨幅 0.38%，与沪深 300 相比跑赢 0.18 个百分点。其中，国有银行涨幅 0.84%，股份制银行跌幅 0.40%，城商行涨幅 1.20%，农商行涨幅0.60%。 个股方面，涨跌幅前列为：瑞丰商行持平，南京银行跌幅 0.11%，兰州银行跌幅0.37%。涨跌幅后列为：杭州银行跌幅 3.85%，成都银行跌幅 4.09%，苏州银行跌幅4.23%。 图1 银行板块周相对收益 资料来源：WIND，海通证券研究所 图2 银行板块周涨跌幅 资料来源：WIND，海通证券研究所 表 1 银行个股近期表现（收盘日：2024/03/08） 银行代码 银行名称 周涨跌幅 周相对收益 30 日间涨跌幅 30 日间相对收益 国有银行 601398 工商银行 -2.55% -0.23% 0.38% -2.72% 601288 农业银行 -0.47 1.86% 3.67% 0.57% 601988 中国银行 -2.61% -0.28% 0.45% -2.64% 601939 建设银行 -2.23% 0.10% -0.28% -3.38% 601328 交通银行 -2.62% -0.29% 2.10% -0.99% 601658 邮储银行 -3.01% -0.68% -0.41% -3.50% 股份制 600036 招商银行 -3.07% -0.74% 1.95% -1.15% 600016 民生银行 -1.69% 0.63% .27% -0.83% 601166 兴业银行 -1.66% 0.66% 4.15% 1.05% 600000 浦发银行 -2.34% -0.01% 1.57% -1.52% 601998 中信银行 -2.72% -0.39% 1.90% -1.19% 601818 光大银行 -1.83% 0.50% 1.26% -1.84% 600015 华夏银行 -2.76% -0.44% 3.59% 0.50% 000001 平安银行 -3.32% -0.99% 8.37% 5.27% 行业研究〃银行行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 01916 浙商银行 -1.06% 1.26% 2.57% -0.52% 城商行 601169