钢铁行业周报：原料价格回落明显

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/钢铁 证券研究报告 行业周报 2024 年 03 月 04 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] -27.51%-20.91%-14.30%-7.69%-1.08%5.52%2023/22023/52023/8 2023/11钢 铁海 通 综 指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《春季开工在即》2024.02.25 《钢铁板块调整 4.34%》2024.01.22 《2023 年粗钢产量基本持平》2024.01.15 [Table_AuthorInfo] 分析师:刘彦奇 Tel:(021)23219391 Email:liuyq@haitong.com 证书:S0850511010002 原料价格回落明显 [Table_Summary] 投资要点：  生铁产量和成材产量降。上周 247 家钢企生铁日产周环比降 0.30%，五大成品钢材合计产量周环比降 3.01%；  社会钢材库存连续增加。上周五大钢材厂库环增 2.57%，社库周环增 9.28%；春季开工在即，料库存也很快见顶；  钢材现货价格跌 0.75%。上周 Myspic 钢价指数跌 0.75%；螺纹主力期货跌0.71%，热卷主力期货跌 0.51%；  焦炭现货价格跌 4.76%、矿石现货价格跌 2.90%。普氏矿价指数上周跌 2.90%，矿石主力跌 3.06%。焦炭现货价格跌 4.76%，焦炭主力期货合约跌 0.38%。唐山废钢价格跌 0.17%，BDI 指数涨 18.06%；  吨钢盈利周环比微增。按现货核算，上周主流钢材品种吨钢毛利以微增为主，但处于过去几年的底部。但过去两个月各钢材产品吨钢毛利回落较多，其中热轧和中板盈利压力较大；  Mysteel 统计的全国 247 家钢企盈利率约 27.27%。 Mysteel 统计的 247 家钢企上周盈利率 27.27%，环比前一周增 2.59 个百分点，钢企盈利率 2023 年 8月份的高点为 64.94%；  钢铁板块指数上周涨 0.99%。其中永兴材料周涨约 14%；  进口矿港口库存环比增加 2.27%。上周进口矿港口库存 14407 万吨，周环比增319 万吨，周环比增 2.27%，年同比降 3.32%；  2024 年 1 月份全球粗钢同比下降 1.60%。据和讯网援引世界钢铁协会最新数据显示，2024 年 1 月全球粗钢产量为 1.481 亿吨，同比减少 1.6%。其中，中国作为世界最大的钢铁生产国，1 月粗钢产量为 7720 万吨，同比减少 6.9%。相比之下，印度、日本、俄罗斯、韩国和土耳其的粗钢产量均有所增加，特别是土耳其同比大增 24.7%。德国的粗钢产量则同比减少 0.9%；  钢铁板块指数年度跌幅 7.32%。2023 年万得钢铁指数、中证钢铁指数、申万钢铁指数年线分别下跌 6.98%、6.79%和 8.18%，三个钢铁板块指数 2023 年度平均跌幅 7.32%。2023 年钢铁板块指数跑输上证指数 3.62 个百分点，跑赢深成指数 6.22 个百分点，跑赢沪深 300 指数 4.06 个百分点；  个股投资建议。建议关注宝钢股份、华菱钢铁、南钢股份、中信特钢、首钢股份等；  风险提示。政策风险、外部风险等。 行业研究〃钢铁行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 目 录 1. 市场行情：板块涨 0.99% .......................................................................................... 5 1.1 板块行情：上周 Wind 钢铁指数涨 0.99% ........................................................ 5 1.2 个股行情：永兴材料周涨约 14% ..................................................................... 5 2. 钢材现货价格跌 0.75% .............................................................................................. 6 2.1 现货价格：上周 Myspic 钢价指数跌 0.75% ..................................................... 6 2.2 期货价格：螺纹主力跌 0.71%，热卷主力跌 0.51% ........................................ 7 3. 成本：普氏矿指跌 2.90% .......................................................................................... 8 3.1 矿石期货主力跌 3.06% .................................................................................... 8 3.2 燃料：焦炭现货价格跌 4.76%，焦炭主力期货跌 0.38% ................................. 9 3.3 上周唐山废钢价格跌 0.17%，BDI 指数涨 18.06% .......................................... 9 4. 上周盈利水平周环比微增 ........................................................................................ 10 5. 供给：上周日产铁环降 0.30%，五大钢材环降 3.01% ............................................ 11 6. 上周社会库存环增 2.57% ........................................................................................ 12 6.1 五大钢材厂库周环增 2.57%，社库周环增 9.28% .......................................... 12 6.2 矿石港口库存周环增 2.27% ........................................................................... 13 7. 钢铁板块指数年度跌幅