鸡肉报告：毛鸡供应减少 毛鸡和鸡产品会企稳上涨

1 / 11 农产品研发报告 银河农产品 鸡肉报告 2023 年 2 月 26 日 毛鸡供应减少 毛鸡和鸡产品会企稳上涨 第一部分 前言概要 2024 年 2 月饲料成本相对稳定，鸡苗供应量增加，鸡苗价格下跌，节后终端鸡产品走货偏慢，毛鸡和鸡产品价格回落。 白羽肉鸡方面，2 月白羽肉鸡价格下跌，但 2 月毛鸡供应量仍较低，屠宰企业开工率也较低，下游库存也在下降，3 月白羽肉鸡会企稳上涨。 鸡苗方面，2 月鸡苗供应量增加，鸡苗价格高位回落。在产父母代种鸡存栏继续上涨，鸡苗供应仍会增加。养猪户存在补栏需求，预计 3 月鸡苗价格回调空间有限，仍会探底回升。 鸡产品方面，节后鸡产品走货偏慢，叠加生猪等替代品低价影响，鸡产品价格回调。但屠宰企业库容持续下降，白羽肉鸡供应仍较低，预计鸡产品价格会企稳上涨。 研究员：刘大勇 期货从业证号： F03107370 投资者咨询从业证号： Z0018389 :010-68569781 :liudayong_qh@chinastock.com.cn 2 / 11 农产品研发报告 银河农产品 第二部分 基本面情况 2024 年 2 月，饲料成本相对稳定，毛鸡供应开始增加，屠宰企业开工率也在上升。但终端鸡产品库存仍较高，走货偏慢，鸡产品价格回落。白羽肉鸡鸡苗价格高位回落，毛鸡价格也在回落，养殖利润亏损，毛鸡价格回落到 3.8 元/斤附近，板冻大胸回落到 8.5 元/千克附近。 一、毛鸡 2024 年 2 月白羽肉鸡供应开始增加，价格回落到到 3.8 元/斤附近。截至 2 月 26 日，白羽肉鸡棚前成交均价 3.81 元/斤，较月初下跌 0.2 元/斤，同比去年跌 5.02%，其中山东棚前收购价 3.8 元/斤左右。山东白羽肉鸡从 2 月初 4.0 元/斤回落到 2 月底的 3.8 元/斤，养殖利润也在回落。2 月白羽肉鸡下跌的逻辑：1、节后终端鸡产品走货偏慢，屠宰企业开工率较高，库存有压力。2、毛鸡供应充足，屠宰企业维持正常宰杀，毛鸡价格回落。由于 3 月下游消费需求恢复，屠宰企业库容也在下降，且饲料成本下跌空间有限，预计毛鸡价格会上涨。预计 3 月毛鸡价格在 3.7-4.1 元/斤。 出栏量方面，2024 年 2 月毛鸡出栏量会大幅减少。根据卓创数据，2024 年 1 月出栏 4.25 亿只，环比下跌 5.1%，同比增 38.2%。2023 年按照钢联最新数据，白羽肉鸡出栏 84 亿只。2024 年散户逐步退出，大型养殖企业暂未有扩产能计划，预计 2024 年白羽肉鸡出栏量和 2023 年持平。2 月出栏的毛鸡倒推到 6 周之前的鸡苗出苗量计算，由于当时鸡苗出苗量大幅减少，预计 2 月毛鸡供应会大幅减少。由于饲料成本持续下降，毛鸡养殖利润上涨，养殖户补栏积极性有所提高，2 月出苗量继续增加，且 3-5 月是毛鸡养殖旺季，预计 3 月毛鸡出栏量会大幅增加，恢复到正常水平。 图1：白羽肉毛鸡棚前均价（元/斤） 图2：白羽肉毛鸡出栏量（亿只） 0.002.004.006.008.001月1日1月13日1月25日2月6日2月18日3月2日3月14日3月26日4月7日4月19日5月1日5月13日5月25日6月6日6月18日6月30日7月12日7月24日8月5日8月17日8月29日9月10日9月22日10月4日10月16日10月28日11月9日11月21日12月3日12月15日12月27日白羽肉毛鸡棚前出场价（元/斤）2019年2020年2021年2022年2023年2024年 01234561月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2020年2021年2022年2023年2024年 数据来源：银河期货、卓创资讯 3 / 11 农产品研发报告 银河农产品 二、鸡苗 价格方面，2024 年 2 月鸡苗价格开始高位回落。截止 2 月 26 日白羽鸡苗均价 3.23 元/羽，同比下跌 8.3%。2 月山东大厂鸡苗价格由 4.8 元/羽，上涨到 2 月 19 日最高的 5.4 元/羽，然后回落到 2 月26 日的 4.4 元/羽。前期上涨的逻辑：1、前期孵化企业以中大企业为主，中小厂出苗量仍偏少。2、饲料价格持续下跌，补栏积极性有所提高，鸡苗价格上涨。但在产父母代存栏持续上涨，节后毛鸡和鸡产品价格下跌，养殖户对高价鸡苗有抵触，鸡苗价格回落。 2024 年 2 月种蛋价格也在回落。2024 年 2 月 25 日，种蛋价格上涨到 2.33 元/枚，同比跌幅 27.4%。鸡苗价格节后回落，孵化企业开始亏损，种蛋供应量较多。预计 3 月种蛋价格会偏强。 出苗量方面，2024 年 2 月白羽肉鸡出苗量继续上升。根据卓创 25 家大型孵化企业数据，2024 年节后出苗量 5113.7 万羽，同比增 5.19%。预计 3 月出苗量会大继续增加。 图3：鸡苗主产区均价（元/羽） 图4：鸡苗周度出苗量（万羽） 0.005.0010.0015.001月1日1月16日1月31日2月15日3月2日3月17日4月1日4月16日5月1日5月16日5月31日6月15日6月30日7月15日7月30日8月14日8月29日9月13日9月28日10月13日10月28日11月12日11月27日12月12日12月27日白羽肉鸡苗主产区平均价（元/羽）2019年2020年2021年2022年2023年2024年 01000200030004000500060001 3 5 7 9 1113151719212325272931333537394143454749515320202021202220232024 数据来源：银河期货、同花顺资讯、卓创资讯 三、种禽 种禽端国内自繁量占比上升较多，父母代在产存栏高于去年。2024 年 1 月白羽祖代种鸡引种更新量 11.8 万套，环比增 35.63%，同比增 0.51%。从美国引种的种鸡占 25.42%，国内自繁与国内自育占比 74.58%。 2024 年 1 月白羽父母代鸡苗同比和环比减少。2024 年 1 白羽肉鸡父母代鸡苗销售 554.9 万套，平均月销量 546.41 万套，环比减少 0.55%，同比减少 1.93%。1 月白羽父母代鸡苗均价 30.95 元/羽，环比减少 11.82%，同比跌幅 40.71%。2024 年 1 月白羽父母代鸡苗占比，AA+与罗斯 308 占比 36.94%， 4 / 11 农产品研发报告 银河农产品 科宝占比 25.23%，利丰占比 21.08%，圣泽 901 占比 10.45%，广明 2 号占比 4.05%，沃德 188 占比2.23%。 图5：白羽肉鸡祖代后备存栏量（万只） 图6：白羽肉鸡祖代在产存栏量（万只） 30.0040.0050.0060.0070.0080.0090.001 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47