公用事业行业-电力天然气周报：辅助服务政策再加码，卡塔尔宣布远期天然气扩产计划

辅助服务政策再加码，卡塔尔宣布远期天然气扩产计划 【】【】[Table_Industry] 公用事业—电力天然气周报 [Table_ReportDate]2024 年 3 月 2 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 公用事业 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 左前明 能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 联系电话：010-83326712 邮 箱：zuoqianming@cindasc.com 李春驰 电力公用联席首席分析师 执业编号：S1500522070001 联系电话：010-83326723 邮 箱：lichunchi@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.，LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 辅助服务政策再加码，卡塔尔宣布远期天然气扩产计划 [Table_ReportDate] 2024 年 3 月 2 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ⚫ 本周市场表现：截至 3 月 1 日收盘，本周公用事业板块下跌 1.1%，表现劣于大盘。其中，电力板块下跌 1.24%，燃气板块上涨 0.88%。 ⚫ 电力行业数据跟踪： ⚫ 动力煤价格：港口煤价周环比下降，海外煤价周环比上升。截至 3 月 1日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价 923 元/吨，周环比下跌 10 元/吨。截至 3 月 1 日，广州港印尼煤(Q5500)库提价 1020.46 元/吨，周环比上涨 2.05 元/吨；广州港澳洲煤(Q5500)库提价 1030.08 元/吨，周环比上涨 9.79 元/吨。 ⚫ 动力煤库存及电厂日耗：港口及内陆电厂煤炭库存周环比下降。截至 3月 1 日，秦皇岛港煤炭库存 517 万吨，周环比下降 10 万吨。截至 2 月29 日，内陆 17 省煤炭库存 7332.8 万吨，较上周下降 67.8 万吨，周环比下降 0.92%；内陆 17 省电厂日耗为 382.7 万吨，较上周下降 21.5 万吨/日，周环比下降 5.32%；可用天数为 19.2 天，较上周增加 0.9 天。截至 2 月 29 日，沿海 8 省煤炭库存 3338.3 万吨，较上周增加 37.2 万吨，周环比上升 1.13%；沿海 8 省电厂日耗为 203.1 万吨，较上周增加 5.5万吨/日，周环比上升 2.78%；可用天数为 16.4 天，较上周下降 0.3 天。 ⚫ 水电来水情况：截至 3 月 1 日，三峡出库流量 6840 立方米/秒，同比下降 7.07%，周环比上升 0.15%。 ⚫ 重点电力市场交易电价：1）广东电力市场：截至 2 月 15 日，广东电力日前现货市场的周度均价为 300.29 元/MWh，周环比下降 5.16%，周同比下降 35.9%。广东电力实时现货市场的周度均价为 393.72 元/MWh，周环比上升 16.90%，周同比下降 16.8%。2）山西电力市场：截至 3 月1 日，山西电力日前现货市场的周度均价为 387.64 元/MWh，周环比上升 6.63%，周同比上升 3.3%。山西电力实时现货市场的周度均价为385.09 元/MWh，周环比上升 7.57%，周同比上升 12.9%。3）山东电力市场：截至 3 月 1 日，山东电力日前现货市场的周度均价为 283.27 元/MWh，周环比上升 65.87%，周同比下降 21.6%。山东电力实时现货市场的周度均价为 255.89 元/MWh，周环比上升 111.81%，周同比下降31.3%。 ⚫ 天然气行业数据跟踪： ➢ 国内外天然气价格：国产气价周环比上升，欧洲 TTF 价格周环比上升，美国 HH 价格周环比下降。截至 3 月 1 日，上海石油天然气交易中心LNG 出厂价格全国指数为 4208 元/吨，同比下降 33.44%，环比上升2.19%；截至 2 月 29 日，欧洲 TTF 现货价格为 7.87 美元/百万英热，同比下降 47.6%，周环比上升 8.0%；美国 HH 现货价格为 1.56 美元/百万英热，同比下降 38.1%，周环比下降 10.3%；中国 DES 现货价格为 8.14美元/百万英热，同比下降 43.8%，周环比下降 3.7%。 ➢ 欧盟天然气供需及库存：消费量（我们估算）周环比下降。2024 年第 8周，欧盟天然气供应量 58.4 亿方，同比下降 6.5%，周环比上升 2.2%。其中，LNG 供应量为 25.5 亿方，周环比上升 16.5%，占天然气供应量 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 的 43.7%；进口管道气 32.9 亿方，同比下降 6.4%，周环比下降 6.7%。2024 年第 8 周，欧盟天然气消费量（我们估算）为 73.4 亿方，周环比下降 5.0%，同比下降 9.9%；2024 年 1-8 周，欧盟天然气累计消费量（我们估算）为 707.8 亿方，同比上升 0.7%。 ➢ 国内天然气供需情况：2023 年 12 月，国内天然气表观消费量为 376.50亿方，同比上升 9.4%，环比上升 7.6%。2023 年 12 月，国内天然气产量为 208.60 亿方，同比上升 2.5%，环比上升 4.6%。2023 年 12 月，LNG进口量为 840.00 万吨，同比上升 27.3%，环比上升 23.5%。2023 年 12月，PNG 进口量为 425.00 万吨，同比上升 15.5%，环比上升 2.4%。 ⚫ 本周行业重点新闻：1）国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见》：近日，国家发展改革委、国家能源局联合印发了《关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见》，提出要深入推进能源革命，统筹优化布局建设和用好电力系统调峰资源，推动电源侧、电网侧、负荷侧储能规模化高质量发展，建设灵活智能的电网调度体系，形成与新能源发展相适应的电力系统调节能力，支撑建设新型电力系统，促进能源清洁低碳转型，确保能源电力安全稳定供应。2）卡塔尔宣布天然气扩产计划，预计 2030年前液化天然气年产量达 1.42 亿吨：当地时间 2 月 25 日，卡塔尔能源事务国务大臣、卡塔尔能源公司总裁兼首席执行官萨阿德·卡比宣布，卡塔尔北方天然气田将继续扩产，预计将在现有产能基础上每年再增加1600 万吨液化天然气产量。新的天然气扩产项目预期将在 2030 年前完工，届时卡塔尔的液化天然气年产量将达到 1.42 亿吨。 ⚫ 投资建议：1）电力：国内历经多轮电力供需矛盾紧张之后，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。在电力供需矛盾紧张的态势下，煤电顶峰价值凸显；电力市