固定收益专题：部委会议哪些政策方向值得关注？

固定收益 | 固定收益专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 部委会议哪些政策方向值得关注？ 证券研究报告 2024 年 02 月 20 日 作者 孙彬彬 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516090003 sunbinbin@tfzq.com 隋修平 分析师 SAC 执业证书编号：S1110523110001 suixiuping@tfzq.com 魏予陶 联系人 weiyutao@tfzq.com 近期报告 1 《固定收益：2024 年春节期间国内高频 数 据 跟 踪 - 高 频 数 据 跟 踪 》 2024-02-18 2 《固定收益：公募转债仓位略下降，减持银行转债-2023 年 Q4 公募基金转债持仓配置分析》 2024-02-18 3 《固定收益：信贷大超预期，持续性有待观察-2024 年 1 月金融数据点评》 2024-02-18 固定收益专题 摘要： 中央经济工作会议对 2024 年经济工作作出全面系统部署后，各部委和央企工作会议相继召开，对 2024 年相关工作作出安排。 结合各部委央企工作会议及地方工作计划安排来看，2024 年各省市重大项目计划投资规模、保障性租赁住房筹建目标、交通计划投资规模，全国高铁目标投产里程等较 2023 年有所下降，交通建设投资规模、电网投资规模维持平稳态势，民航运输周转目标、水利投资规模目标显著上调。 2024 年固定资产投资怎么看？ 从整体情况和目标设定来看，我们认为 2024 年固定资产投资增速放缓的可能性较大。 仅有个别省份完成了 2023 年的既定目标，同时存在省份固投增速为负的情况；梳理各省份今年重大项目投资规划，今年已公布项目投资计划的省份的重大项目建设计划投资规模较去年整体有所下降。就已公布省份来看，除河南省外，2024 年重大项目计划投资规模较 2023 年同比下降 0.36%。 投资资金来源角度仍然依赖于财政资金。 政府资金上，2023 年增发 1 万亿国债、中央预算内投资、地方政府专项债券等均为投资资金重要来源；民间投资上，推动政府和社会资本合作新机制实施，鼓励更多民间资本参与国家重大工程项目和补短板项目建设。 2024 年从全年目标角度考虑，依靠投资支持稳增长的力度可能还有待进一步加强。 风险提示：政策不确定性，政策调控超预期，外部环境变化 固定收益 | 固定收益专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 国家发改委：扩大内需地位提升，基建、制造业投资为主要抓手 .................................... 4 2. 住建部：保障性住房建设力度小幅减退、城市更新提速 ..................................................... 7 3. 交通运输部：预计 2024 年交通建设投资规模维持平稳 .................................................... 10 4. 民航总局：计划颁证机场新增 5 个，运输周转目标显著上调 .......................................... 11 5. 水利部：预计今年全国水利投资规模仍有上升空间 ........................................................... 12 6. 工信部：全力促进工业经济平稳增长为首要任务 ................................................................ 13 7. 农业农村部：做好“三农”工作 ............................................................................................. 16 8. 商务部：扩大外资市场准入 ..................................................................................................... 16 9. 重点央企年度工作安排 .............................................................................................................. 17 10. 小结 ............................................................................................................................................. 19 图表目录 图 1：2023 年 Q2-Q4 项目审批数及平均投资额 ................................................................................. 4 图 2：2019-2022 年各季度发改委项目审批规模累计进度 .............................................................. 4 图 3：各省市重大项目计划投资规模（亿元） ..................................................................................... 6 图 4：2023 年保障性租赁住房建设加速 ................................................................................................. 8 图 5：2014 年以来棚改执行套数 ............................................................................................................... 8 图 6：部分省份 2022-2024 年保障性租赁住房筹建目标.................................................................. 8 图 7：2020-2023 年城镇老旧小区改造计划及完成情况 ................................................................... 9 图 8：2021-2023 年公路水路交通固定资产投资情况 ..................................................................... 10 图 9：部分省份 2024 年交通投资计划规模 ..............