电子元器件行业周报：受益AI需求强劲英伟达业绩超预期，国内折叠机市场高速增长

受益AI需求强劲英伟达业绩超预期，国内折叠机市场高速增长——电子元器件周报（0212-0225）长城证券产业金融研究院电子首席分析师：邹兰兰执业证书编号：S1070518060001时间：2024年2月23日证券研究报告评级：强于大市（维持）数据来源：长城证券产业金融研究院www.cgws.com2重点推荐公司盈利预测股票名称EPS（元/股）PE23E24E23E24E立讯精密1.542.001814光弘科技0.580.783224沃格光电-0.031.07-23乾照光电0.030.2220828芯瑞达0.971.302519艾比森0.891.181914华勤技术3.714.181816春秋电子0.090.499417易天股份0.340.468663南芯科技0.600.835036甬矽电子-0.250.27-77兴瑞科技0.911.212318主要观点◆ 受益AI需求持续强劲，英伟达FY24Q4业绩超预期：当地时间2月21日，英伟达公布2024财年全年及第四季度财务业绩。2024财年全年，英伟达实现营收609亿美元，同比增长126%；2024财年Q4，英伟达单季度营收创下221亿美元的历史新高，同比增长265%，环比增长22%，远高于第三财季营收指引区间上限。英伟达表示，推动公司数据中心业务发展的因素日益多元化，其中包括大型云服务供应商和专业 GPU 供应商对数据处理、训练及推理的需求，以及企业软件和消费互联网公司的需求。2024财年Q4，英伟达数据中心业务营收达184亿美元，同比增长409%，环比增长27%；2024财年全年，数据中心业务营收达475亿美元，同比增长217%。英伟达表示，加速计算和生成式 AI 拐点已至，来自全球各企业、行业和国家的需求都正在激增；展望2025财年Q1，公司预计营收将落于235.2-244.8亿美元区间。◆ 2023年Q4国内折叠机市场出货量同比增长150%，全年出货量再次实现翻倍增长：国际数据公司（IDC）最新手机季度跟踪报告显示，2023年第四季度，中国折叠屏手机市场出货量约277.1万台，同比增长149.6%；2023年全年中国折叠屏手机市场出货量约700.7万台，同比增长114.5%。IDC表示，自2019年首款产品上市以来，中国折叠屏手机市场连续4年同比增速超过100%。IDC指出，随着安卓厂商和上游供应链的持续加大研发投入，硬件技术改进成熟，软件系统应用优化，消费者使用体验感不断提升，而价格的进一步下探，也使得更多消费者愿意尝鲜使用折叠屏手机。◆ 电 视 面 板 价 格 全 面 回 升 ， 存 储 价 格 保 持 上 涨 趋 势 ： 2月 下 旬 ， 32/43/55/65吋 电 视 面 板 均 价 分 别 较 前 月 上 涨1.8%/1.8%/1.6%/2.9% ， 显 示 器 、 笔 记 本 面 板 均 价 较 前 月 保 持 相 同 ； 截 至 2 月 20 日 ， DDR4 系 列256Mbx16/512Mbx8/512Mbx16/1024Nbx8/2048Mbx8均价分别为1.40/1.60/2.30/1.50/3.10美元，较前两周价格变动分别为0/0/0/+0.02/+0.05美元。TrendForce指出，电视面板需求步入淡季，因本月工作天数减少及农历新年假期影响，平均稼动率将降至60%以下，另从供应链观察，电视面板库存不高，因此面板厂控产策略成功刺激电视面板需求回温，部分需求可能提前拉动；2月电视面板价格将重回涨价格局。TrendForce集邦咨询表示，2024年DRAM及NAND Flash在各类AI延伸应用，如智能手机、服务器、笔电的单机平均搭载容量均有成长。◆ 投资建议：电子行业库存调整逐步到位，需求端有望逐步整体回暖。存储行业进入供给收缩区间，周期拐点将至，其产业链有望受益国产化进程提速，推荐关注深科技；PC需求有望率先复苏，推荐春秋电子、英力股份、华勤技术；华为回归推动手机需求整体逐步回温，推荐关注沃格光电、易天股份、南芯科技、甬矽电子、光弘科技、立讯精密等。◆ 风险提示：宏观经济波动风险；中美经贸摩擦等外部环境风险；新市场及新产品的风险；物料供应与价格波动风险；汇率风险。3本期行业总量观察www.cgws.com 2023年中国折叠屏手机市场出货量同比增速再超100%本期行业总量观察数据来源：IDC，长城证券产业金融研究院◆ 根据IDC，2023年Q4中国折叠屏手机市场出货量约277.1万台，同比增长149.6%。华为、OPPO以及荣耀的多款新品推动该季度折叠屏市场延续快速增长势头。◆ 2023年全年中国折叠屏手机市场出货量约700.7万台，同比增长114.5%。自2019年首款产品上市以来，中国折叠屏手机市场连续4年同比增速超过100%。随着安卓厂商和上游供应链的持续加大研发投入，硬件技术改进成熟，软件系统应用优化，消费者使用体验感不断提升。而价格的进一步下探，也使得更多消费者愿意尝鲜使用折叠屏手机。www.cgws.com5图：2021-2023年中国折叠屏手机出货量及同比增速图：2023年中国折叠屏手机厂商的市场份额（%）80.0%85.0%90.0%95.0%100.0%105.0%110.0%115.0%120.0%0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.00202120222023出货量（万台）同比（%）37.4%18.3%17.7%11.0%9.7%4.6% 1.4%华为OPPO荣耀三星vivo小米其他 2023年Q4中国平板电脑出货量同比下跌5.7%至817万台本期行业总量观察数据来源：IDC咨询，长城证券产业金融研究院◆ 近日，国际数据公司（IDC）发布了2023年第四季度中国平板电脑季度跟踪报告，数据显示，2023年第四季度中国平板电脑市场出货量约817万台，同比下降约5.7%，其中消费市场同比下降7.3%，商用市场同比增长13.8%；2023年全年中国平板市场出货量同比去年下降4.5%。IDC表示，中国平板电脑行业发展势头良好，受益于内外因素的正面影响，平板电脑正在走出家庭成为个人移动计算终端之一。◆ 分品牌看，2023年全年，在中国平板电脑市场，Apple平板电脑市场份额为33.6%，同比下降2.8pcts；华为平板电脑市场份额为26.5%，同比提升2.5pcts；小米平板电脑市场份额为10.4%，同比提升2.5pcts；荣耀平板电脑市场份额为8.0%，同比下降0.8pct；联想平板电脑市场份额为6.2%，同比下降1.4pcts。图：中国平板电脑市场出货量（百万台）及同比增长（%）www.cgws.com6图：2023年全年中国平板电脑各品牌市场份额（%）26.5%33.6%10.4%8.0%6.2%15.3%华为Apple小米荣耀联想其他硬件创新跟踪www.cgws.com 小米Redmi上架1152分区MiniLED显示器，预售价1999元硬件创新跟踪数据来源：小米官网，LEDinside,，长城证券产业金融研究院www.cgws.com8◆ 2 月 19 日消息，Redmi 显示器 G Pro 27 现已上架小米商城