金融行业周报：券商基金保有量占比持续提升

银行/非银金融报告日期：2024 年 2 月 5 日本周观点：上周（1 月 29 日至 2 月 2 日）A 股全面下跌，金融板块各类指数纷纷下行，沪深 300 指数上周下跌 4.63%，全年下跌 7.33%，非银金融指数上周下跌 5.90%，全年下跌 5.77%，证券指数和保险指数上周分别下跌 6.37%和下跌 3.06%，全年分别下跌 7.7%与下跌 0.63%，银行指数上周下跌 0.59%，全年上涨 5.59%。银行：息差压力逐步增加。2024 年银行息差仍有收窄压力，包括 LPR 下调、银行协助地方化债等问题，建议关注基本面良好、资产质量向好的银行。关注标的：江苏银行(600919.SH)、浙商银行(601916.SH)。券商:公募基金保有规模持续提升。上周基金业协会披露 2023 年四季度代销机构基金保有规模，券商代销保有市占率水平进一步提升，在券商板块估值分位较低的情况下，经济与政策持续催化有 望 带来板 块长期配 置价值 提升。 关注标 的：国联 证券(601456.SH)、浙商证券(601878.SH)、方正证券(601901.SH)、信达证券(601059.SH)等。保险: 仍然关注资产端催化情况。保险板块估值处历史较低水平，当前仍需关注“资产端”催化情况，在 2024 年经济回暖预期下，叠加长期资金入市等政策，保险企业投资端预期有望增强。关注标的：中国太保(601601.SH)、新华保险(601336.SH)、中国平安(601318.SH)。风险提示：资本市场改革风险；资本市场波动风险；业绩不及预期风险；宏观经济不确定性风险；黑天鹅等不可控风险；数据统计偏差风险。华龙证券研究所投资评级：增持（维持）最近一年走势市场数据2024 年 2 月 2 日行业,%1m3MYTD沪深 300-5.00-11.29-7.33非银金融-3.71-11.71-5.77银行6.002.315.59证券-5.73-11.97-7.7保险2.26-11.45-0.63研究员：杨晓天执业证书编号：S0230521030002邮箱：hlzqyxt@163.com相关阅读请认真阅读文后免责条款证券研究报告券商基金保有量占比持续提升——金融行业周报行业周报请认真阅读文后免责条款2内容目录1．行情回顾 .......................................................32．重点数据跟踪 ...................................................43．行业动态跟踪 ...................................................74．上市公司动态 ...................................................85．投资建议 .......................................................96．风险提示 ......................................................10图目录图 1：金融板块各指数周度表现（%） ................................. 3图 2：金融板块各指数年初至今表现（%） ............................. 3图 3：金融行业各指数 2023 年表现与沪深 300 指对比（%） .............. 3图 4：金融行业各指数年内成交额情况（亿元） ........................ 3图 5：A 股日均成交额（万亿元） .....................................5图 6：两融余额规模维持上行 ........................................ 5图 7：公募基金发行份额 ............................................ 5图 8：公募基金规模情况 ............................................ 5图 9：股票发行募集金额与家数 ...................................... 6图 10：IPO 募资情况 ................................................6图 11：10 年国债收益率走势(%) ......................................6图 12：银行间加权平均利率 ......................................... 6图 13：DR007 和 R007 走势(%) ........................................7图 14：shibor 隔夜拆借利率(%) ......................................7行业周报请认真阅读文后免责条款31．行情回顾上周（1 月 29 日至 2 月 2 日）A 股全面下跌，金融板块各类指数纷纷下行，沪深 300 指数上周下跌 4.63%，全年下跌 7.33%，非银金融指数上周下跌 5.90%，全年下跌 5.77%，证券指数和保险指数上周分别下跌 6.37%和下跌 3.06%，全年分别下跌 7.7%与下跌 0.63%，银行指数上周下跌 0.59%，全年上涨 5.59%。图 1：金融板块各指数周度表现（%）图 2：金融板块各指数年初至今表现（%）数据来源：Wind，华龙证券研究所数据来源：Wind，华龙证券研究所图 3：金融行业各指数与沪深 300 指近一年对比（%）数据来源：Wind，华龙证券研究所图 4：金融行业各指数近一年成交额情况（亿元）行业周报请认真阅读文后免责条款42．重点数据跟踪上周 10 年期国债收益率 2.4%，环比前周继续下行，收益率迭创新低。银行间加权利率均较上周有所上行，DR007 与 R007 分别下行 11bp 至 1.84%和下行 28bp 至2.23%。SHIBOR 隔夜利率下行 10bp 至 1.72%。上周 A 股日均交易额 7557 亿元，环比前一周减少6.44%，成交额萎缩明显。截至 2024 年 2 月 2 日，A 股两融余额 15236 亿元，相较前周规模继续下降 4.57%，主要受融券余额下行影响较大。2024 年 1 月资本市场募资家数 59 家，募集金额 557.38 亿元；首发上市 13 家，首发募集资金 110.2 亿元。上周新发基金份额 188.1 亿份，其中偏股型基金 56 亿份，截至 2023 年 12 月底公募基金规模 27.6 万亿元，公募基金数量为 11528 只。数据来源：Wind，华龙证券研究所行业周报请认真阅读文后免责条款5图 5：A 股日均成交额（亿元）图 6：两融余额规模（亿元）数据来源：Wind，华龙证券研究所数据来源：Wind，华龙证券研究所图 7：公募基金发行份额图 8：公募基金规模情况数据来源：Wi