消费电子行业研究周报：Vision Pro正式预售，比亚迪发布系列汽车智能化技术，看好AI持续深度赋能消费电子各领域

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 消费电子 证券研究报告 2024 年 01 月 23 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 潘暕 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517070005 panjian@tfzq.com 刘奕司 分析师 SAC 执业证书编号：S1110523110004 liyisia@tfzq.com 许俊峰 分析师 SAC 执业证书编号：S1110520110003 xujunfeng@tfzq.com 俞文静 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521070003 yuwenjing@tfzq.com 包恒星 联系人 baohengxing@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《消费电子-行业专题研究:Vision Pro：消费科技新高度，空间计算新时代》 2024-01-17 2 《消费电子-行业研究周报:2024CES AIPC 产品首次大规模亮相，看好 AI 持续深度赋能消费电子各领域》 2024-01-15 3 《消费电子-行业研究周报:高通 XR新平台发布带动安卓系 MR 生态发展，AI copilot 按键发布，消费电子持 续进行 AI 转型》 2024-01-08 行业走势图 Vision Pro 正式预售，比亚迪发布系列汽车智能化技术，看好 AI 持续深度赋能消费电子各领域 XR：苹果 Vision Pro 正式开启预售，销量火爆，官方发货时间已推迟至 3 月中旬。太平洋时间 1 月 19 日凌晨 5 点（北京时间 1 月 19日 21 点），苹果 Vision Pro 头显在美国正式开启预售，官网信息显示该产品有 256GB、512GB、1TB 三种存储容量供选择。预售开启仅1 小时，官方发货时间已推迟至 3 月中旬，并且有继续延后的趋势。Vision Pro 提供了 10 个配件，其中默认配件包括头带、30W USB-C电源适配器和 USB-C 充电线、外接电池、抛光布、头显保护罩等。应用生态方面，此前美东时间 1 月 16 日苹果公司宣布正式推出Vision Pro 应用商店。 汽车电子：比亚迪梦想日重磅发布了新能源汽车智能化发展全新战略——整车智能，以及丰富的技术成果，并表示未来比亚迪将在智能化领域投入 1000 亿元，本次发布的系列智能化技术包括智能化架构“璇玑”、DiPilot 智能驾驶系统、DiLink 智能座舱平台等。比亚迪认为汽车智能化不止智舱智驾，整车智能是通过智能化架构实现电动化与智能化的高效融合。智能驾驶系统方面，比亚迪按照算力划分，发布了 DiPilot 智能驾驶全新平台及命名。智能座舱平台方面，比亚迪提出以跑分评价智能车机、与大疆联手打造车载无人机系统、新增手掌钥匙、AI 大模型上车等 智能手机及 PC：23Q4 智能手机、PC 销量均同比复苏，三星发布首款 AI 手机 Galaxy S24 系列，看好 AI 创新带动。智能手机方面，23 年第四季度新兴市场成功扭转颓势，结束了连续七个季度的下滑，出货量达 3.2 亿部，同比+8%。2023 年全球智能手机出货量为11.7 亿部，同比减少 3.2%。厂商份额上，2023 年全年，苹果首次略超三星成为 2023 年度出货量最高的厂商，第四季度推出的新款iphone 市场份额领跑全球。2023 年，苹果手机出货量达 2.346 亿台，市场份额占比 20.1%；三星出货量为 2.266 亿台，市场份额为19.4%；小米全球出货量排名第三，出货量达 1.459 亿台，占比 12.5%，其次是 OPPO 和传音。三星在 Galaxy Unpacked 发布会上发布首款 AI 手机 Galaxy S24 系列，展示了 AI 赋能的五大功能亮点，并致力于为用户提供选择和对设备的控制。PC 方面，2024CES 上，AIPC 产品迎来首次大规模亮相，到英伟达/英特尔/AMD 和高通等芯片巨头加大力度布局端侧 AI 能力，CPU/GPU/NPU 齐发力，品牌厂商全面推出 AI 新品，以联想为例，其推出了由 AI 驱动的全系列 40 多款新设备，包括联想 Yoga、ThinkBook、ThinkPad、ThinkCentre 和 Legion 子品牌的全新 AI PC 创新成果，软硬件全面革新有望带动 PC 量价齐升。根据 canalyse，2023 年 Q4 全球 PC 销量达 6525 万台，同比+3.1% 。看好 AIPC 刺激换机浪潮，PC 产业链复苏。 面板：行业趋势：1）三星、京东方等 OLED 投资持续释放，看好上游 OLED 设备、材料厂商或订单放量带动业绩高增。苹果 OLED iPad 或于 2024 量产，三星显示或将于本周（1/15-1/21）为其生产 LTPO TFT。2024 年苹果 OLED iPad 的销量预计将成为 IT 产品OLED 市场的一个试验台，或会带动其他厂商陆续量产 OLED 屏幕平板电脑。根据群智咨询预计，OLED 平板电脑面板市场的增长将加速 OLED 技术的创新，预计 2028 年全球 OLED 平板电脑面板出货占比将达到 17.9%。同时制程良率提高、材料改进、Tandem 等新结构推出，明显改善 OLED 技术的短板，在中尺寸 OLED 需求扩大，三星、京东方布局背景下，行业有望开启新一轮的 8.6 代 OLED 产线投资热潮，利好中尺寸 OLED 的成本降低和技术优化。2）厂商进展端，LG Display 不断推动从 LCD 转换为 OLED 的体质改善工作，23Q4成功扭亏为盈，为业绩反弹起锚。关注 TCL、天马等在新机型、车载领域市场进展。3）品牌&需求端，23 年 Mini LED 电视“逆势增长”140%，刺激 Mini LED 背光电视成为单价 8000 元以上市场的配置主流，其中小米市场份额近半。 PCB：PCB 主要原材料价格整体处于低位，重点关注算力拉动 PCB 需求和高端 PCB 国产化。环氧树脂和电子级玻纤布价格处于历史低水平。国内 PCB 上中游上市企业 2022 年全年及 2023 前三季度收入和利润业绩低于预期。CCL 板块需等待下游需求恢复,表现整体平缓。国内 PCB 厂商目前进行产能扩张重点布局 HDI 板、IC 封装板等高端领域, 持续跟踪算力为首的强需求的拉动以及乐观看待国产化进度。 建议关注： 消费电子零组件&组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机械组覆盖）、比亚迪电子（港股）、智迪科技、雷柏科技； 消费电子自动化设备：科瑞技术（与机械组联合覆盖）、智立方（与机械组联合覆盖）、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技、凌云光、精测电子（与机械组联合覆盖）、博众精工； 品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新（与家电、通信组联合覆盖）、