新能源板块行业周报:12月公桩新增同比+51.2%,蔚来上海首批V2G目充站正式投运

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/机械工业/新能源板块 证券研究报告 行业周报 2024 年 01 月 18 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] -27.28%-20.58%-13.89%-7.19%-0.49%6.20%2023/12023/42023/72023/10新能源板块海通综指 资料来源:海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《P 型电池均价反弹,价格筑底趋势渐显》2024.01.14 《12 月新能源主力车企销量亮眼,我国加强新能源汽车与电网融合互动》2024.01.09 《四部门发文加强新能源汽车与电网融合互动,乘联会初步预估 2023 年电车批发 890 万辆》2024.01.09 [Table_AuthorInfo] 分析师:吴杰 Tel: (021) 23183818 Email:wj10521@haitong.com 证书:S0850515120001 分析师:马天一 Tel: (021) 23185735 Email:mty15264@haitong.com 证书:S0850523030004 分析师:胡惠民 Tel: (021) 23183809 Email:hhm15487@haitong.com 证书:S0850523050001 12 月公桩新增同比+51.2%,蔚来上海首批V2G 目充站正式投运 [Table_Summary] 投资要点:  2023 年 12 月公桩新增 10.0 万台,同/环比+51.2%/-0.9%。根据中国充电联盟微信公众号,2023 年 12 月公共充电基础设施新增 10.0 万台,同/环比+51.2%/-0.9%。其中:1)充电桩:截至 12 月,联盟内成员单位总计上报公共充电桩 272.6 万台,其中直流充电桩 120.3 万台、交流充电桩 152.2 万台;2)充电量:2023 年 12 月全国充电总电量约 38.1 亿度,较 11 月增长 2.7 亿度,同/环比+78.1%/+7.5%; 3)桩车增量比:2023 年全年充电基础设施增量为338.6 万台,新能源汽车销量 949.5 万辆,桩车增量比为 1:2.8。  12 月新能源汽车销量 119.1 万辆,同比+46.4%。根据中汽协会数据微信公众号,2023 年 12 月新能源汽车产/销为 117.2 万辆/119.1 万辆,同比+47.5%/+46.4%,渗透率达到 37.7%。其中,国内销量 108.0 万辆,同/环比+47.5%/+16.2%;新能源汽车出口 11.1 万辆,同/环比+36.5%/+15.2%。2023 年新能源汽车销量为949.5 万辆,同比+37.9%。其中,国内销量 829.2 万辆,同比+33.5%;出口120.3 万辆,同比+77.6%。  蔚来上海首批 V2G 目充站正式投运,换电业务达成三项战略合作。根据蔚来微信公众号,1 月 9 日蔚来上海首批 10 座 V2G 目充站正式投运,V2G(双向逆变式充电技术)使电动车不仅可以从电网获取电力充电,还可以将车载电池中的电能反馈到电网中,V2G 的应用可实现电动汽车的分布式移动储能单元功能,在用电低谷时充电,在用电高峰时向外放电。此外 1 月 11 日在安徽省委省政府的大力支持下,中安能源(安徽)有限公司正式揭牌成立,安徽省能源集团、安徽省交控集团和蔚来达成战略合作,支持新设立的中安能源建设 1000 座储充换一体站,并将在储充换产业涉及的电池标准、充换电技术、电池资产管理及运营、新型电力系统合作、储充换设备生产制造相关供应链合作等方面开展全方位、多层次的深度战略合作。同时蔚来与江淮汽车集团、奇瑞汽车分别签署了换电战略合作框架协议,将在电池标准、换电技术、换电服务网络建设及运营方面开展全方位、多层次的深度战略合作。  充电桩景气度高企,国内+海外空间广阔。据 wind 援引公安部数据,截至 2023年 12 月底,国内新能源汽车保有量达 2041 万辆,保有量快速提升催生充电需求,充电基础设施建设进入发展快车道。据中国充电联盟微信公众号数据,截至 2023 年 12 月,国内公桩保有量为 272.6 万台,1-12 月国内新增公桩 92.9万台,同比+42.7%。欧美市场空间广阔,根据 AFDC 数据,美国截止 1 月 14日公桩保有量为 16.2 万个,直流快充占比为 23.5%,2023 年初至截止日累计新增公桩 2.6 万台,2023 年 1-10 月电车累计销量为 122.1 万辆(来源为Marklines);根据 Alternative-fuels-observatory 数据,截止 Q3 欧盟公桩保有量为 59.3 万个,直流占比为 12.0%,新增公桩 14.6 万台,同期电车销量为 213.3万辆。我们预计欧美桩端建设有望提速,叠加大功率直流快充占比提升,海外市场空间广阔。  投资建议。国内政策+需求发力,充电桩建设年内高景气度,中长期出口欧美及直流桩占比提升进一步打开空间。建议关注直流占比高的整桩企业及模块企业:绿能慧充、金冠股份、通合科技、盛弘股份、道通科技、金冠电气、利和兴、泰永长征、特锐德、香山股份、欧陆通、英可瑞、沃尔核材、永贵电器、炬华科技等。  风险提示。新能源汽车下游不及预期风险;充电桩补贴政策不及预期风险。 行业研究〃新能源板块行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 图1 中国新能源乘用车零售及充电桩新增 资料来源:wind,乘联会,中国汽车工业协会,中国充电联盟微信公众号,海通证券研究所 图2 中国充电桩保有量及车桩比 资料来源:中国充电联盟微信公众号,公安部,wind,海通证券研究所 行业研究〃新能源板块行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 图3 欧盟充电桩保有量(个) 资料来源:European Alternative Fuels Observatory,海通证券研究所 图4 美国公共充电桩保有量(个) 资料来源:Alternative Fuels Data Center,海通证券研究所 行业研究〃新能源板块行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 4 信息披露 分析师声明 [Table_Analysts] 吴杰 电力设备及新能源行业,公用事业,煤炭行业 马天一 电力设备及新能源行业 胡惠民 电力设备及新能源行业 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息,本人不保证该等信息的准确性或完整性。

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化石能源
2024-01-19
海通证券
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