海外科技行业更新点评-CES2024：美股芯片巨头群雄逐鹿，AI成为全球科技风向标

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2024.01.14 CES2024:美股芯片巨头群雄逐鹿，AI 成为全球科技风向标 ——海外科技行业更新点评 秦和平(分析师) 李奇(分析师) 0755-23976666 0755-23976888 qinheping027734@gtjas.com liqi028295@gtjas.com 证书编号 S0880523110003 S0880523060001 本报告导读： CES2024 作为全球消费电子盛会，半导体以及 AI PC、VR/AR、汽车和机器人等终端技术创新持续，AI 不仅贯穿展会，更将成为全球科技的风向标。 摘要： [Table_Summary]  投资建议：2024 年 CES 展会上 AI 概念成为主线，全球科技厂商有望在本轮 AI 浪潮中持续充分收益。推荐标的英伟达（NVDA.US）、高通（QCOM.US）、微软（MSFT.US）、亚马逊（AMZN.US）、谷歌（GOOGL.US）、禾赛（HSAI.US）、联想集团（0992.HK），受益标的AMD（AMD.US）、Intel（INTC.US）。  AI 芯片：存量竞争与增量市场的开拓持续。英伟达全面布局 AI 应用，带来全新 GeForce RTX SUPER 桌面端 GPU，并推出 ACE 微服务；英特尔强化 AI 处理能力，酷睿移动端处理器 HX、U 系列与桌面端三系列新品上市，覆盖高性能、办公场景；AMD 8000G 系列 APU 整体最高算力可达 39 TOPS，提升桌面办公体验，Ryzen Z1 Series 系列的处理器，谋求开拓掌机市场空间。我们认为，芯片巨头之间既有传统存量市场竞争，也有新领域的争夺，英伟达谋求全面布局，英特尔和 AMD 则在巩固优势基础上再开拓新市场。  AI 终端：AI PC 引来全面爆发，生成式 AI 应用落地将助推更多智能终端技术迭代。联想、华硕、戴尔、惠普等 PC 芯片均搭载英特尔酷睿 Ultra 处理器，加速 AI 工作负载和运行基于云 AI 的诸多应用程序。其中，联想作为 AI PC 领域领军者，携全球首款商务 AI PC——ThinkPad X1 Carbon AI 亮相，在 AI PC 元年率先吹响号角。我们认为 AI PC 有望成为首个大批量落地的 AI 终端，随着未来生成式 AI的更多应用落地，将驱动包含手机、AR/VR 等更多终端技术迭代。  汽车：激光雷达聚焦远距探测，车载芯片新玩家入局。车载传感器领域，禾赛 AT512 和速腾聚创 M3 激光雷达，均具备 300m 的超远测距能力，面向高阶智驾场景，激光雷达产品持续聚焦前向远距探测。智驾芯片方面，芯片巨头入局汽车终端，英特尔推出 AI 增强型软件定义车载 SoC，AMD 展示最新两款 7nm 车规级芯片：Versal Edge 和Ryzen V2000A。英伟达和高通在车用芯片领域的地位持续巩固，分别推出 DRIVE Thor 超级芯片和骁龙数字底盘和全新舱驾一体 Flex SOC，高算力芯片持续落地汽车终端，跨域融合将成为汽车电子电气架构发展趋势。我们认为，未来 L3 级别自动驾驶落地进度加速驱动激光雷达和智驾芯片需求爆发，市场竞争或将进一步加剧。  风险提示：AI 技术落地和推进不及预期；地缘政治限制芯片自由贸易；科技行业受宏观经济周期影响风险；芯片行业竞争风险加剧等。 [Table_Invest] 评级： 增持 [Table_Market] 交易数据 行业主要上市公司 市值（亿美元） 英伟达（NVDA.O） 13513.37 高通（QCOM.O） 1560.43 微软（MSFT.O） 28872.11 禾赛科技（HSAI.O） 9.68 亚马逊（AMZN.O） 15978.48 谷歌（GOOG.O） 18053.08 [Table_Report] 相关报告 《奠基生成式 AI 发展，扩张多领域布局——CES 英伟达 AI 点评》 2024.1.12 海外行业专题（美国） 海外信息科技 股票研究 证券研究报告 海外行业专题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 17 目 录 1. 英特尔：桌面、移动端齐上新，布局智能汽车 SoC ...................... 3 2. 英伟达：GPU 再度升级，多领域加速 AI 落地 .............................. 4 3. AMD：高算力 APU 助推 AI PC，全面发力智驾 ........................... 5 4. 高通：深入布局未来智驾，开启出行全新时代 ............................. 7 5. 微软：Copilot 持续嵌入，加速生产力跃迁 ................................... 8 6. 禾赛：“性能王牌”AT512 定义激光雷达行业标杆 .......................... 9 7. 亚马逊：建立智能生态，共迎 AI 时代 ....................................... 10 8. 谷歌：增强智能设备互连，与汽车品牌达成合作 ........................ 12 9. 投资建议 ................................................................................... 14 10. 风险提示 ................................................................................... 14 海外行业专题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 17 1. 英特尔：桌面、移动端齐上新，布局智能汽车 SoC 酷睿移动端处理器 HX、U 系列与桌面端三系列新品上市，覆盖高性能、办公场景。在全新的英特尔酷睿 HX 系列处理器中， i9-14900HX 将搭载到要求更高的发烧级游戏笔记本电脑中，其配备 24 个核心（8 个性能核和 16 个能效核）和高达 5.8GHz 的 turbo 频率。最新芯片还支持高达 192GB 的 DDR5-5600，以及独立 Wi-Fi7 支持、蓝牙 5.4 和 Thunderbolt 5 支持。此外，英特尔正在增加酷睿 i7-14700HX 处理器的核心数量。酷睿 i7-14700HX 处理器现在共有 20 个核心（8 个性能核和 12 个能效核）。相比上一代酷睿 i7 多了四个能效核，能效核增加了 50%。 图 1 酷睿 14 代 HX 系列芯片为发烧级爱好者打造更高级游