计算机行业2024年1月投资策略：制造业提效降本，看好各工业软件龙头智能制造落地

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2024年01月07日超 配计算机行业 2024 年 1 月投资策略制造业提效降本，看好各工业软件龙头智能制造落地核心观点行业研究·行业投资策略计算机超配·维持评级证券分析师：熊莉证券分析师：库宏垚021-61761067021-60875168xiongli1@guosen.com.cnkuhongyao@guosen.com.cnS0980519030002S0980520010001联系人：艾宪0755-22941051aixian@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《计算机 2023 年 12 月暨 2024 年度策略：大模型能力日新月异，AI 将重塑各行各业》 ——2023-12-22《 GPTs 更新（二 ）：视频应用凸起》 ——2023-12-03《计算机行业 2023 年 11 月投资策略暨三季报总结-三季度基本面逐步复苏，关注 AI 产业创新机会》 ——2023-11-17《OpenAI 发布会解读： GPTs 带来 AI 应用全面爆发》 ——2023-11-16《国信计算机-行业专题-AI Pin：无形科技拉开序幕》 ——2023-11-14钢铁、化工等制造业承压，智能制造是破局关键。当前我国粗钢产量处于逐步平稳下降中，行业盈利能力承压。但是在钢铁行业 CR 10 目标到 2025 年达到 60%-70%的背景下，以宝武集团为代表的行业龙头将加快整合，从而逐步修复行业盈利水平。当前钢铁等冶炼行业固定资产投资有所回升。化工行业从 2022 年开始，利润增速成明显下滑趋势；但当前 PPI 同比降幅已开始收窄。化工行业资本开支仍保持稳健，石化行业已连续 14 个月资本开支负增长，预期逼近行业拐点。钢铁、石化化工等行业均出台了“稳增长工作方案”，同时智能制造转型成为行业提效降本的关键。宝信软件领军钢铁行业智能制造，发布宝联登 V5 版，控股图灵机器人。2023年 12 月，公司在科技日上发布宝联登 V5、宝之云工业引擎，AI 深度融合大幅提升应用效果。信息化方面，在钢企进入“算账经营”时代，宝信 CE、IMC系统应用贯穿整个营销业务流程，切实实现提效降本。自动化方面，宝信大型 PLC 国产化势在必行，获得宝武集团充分认可；控股上海图灵智造机器人，切入进口高端机器人国产化替代市场。另一方面，钢铁行业加快整合，宝武份额进一步提升，也将为宝信信息化和自动化业务带来新增订单。中控技术领军流程工业智能制造，海外市场持续突破。公司提出“1+2+N”智能工厂建设新模式，“PA+BA”架构旨在实现企业生产全要素的互联集成和企业经营的协同智能。对标英伟达的 Omniverse 工业元宇宙，公司也发布了元工厂解决方案，以全流程、全层级覆盖模型，建立起一套完整的孪生工厂。公司在安全生产领域积极布局，有望迎危险化学品安全生产政策窗口期。公司在海外市场积极拓展，不管是资本市场、投资并购、战略合作、业务订单等方面，均进步明显，2023 年仍保持较高增长节奏。赛意信息领军离散行业智能制造，与华为深度合作可期。公司在自研工业软件上持续迭代和投入，行业积累日益丰厚。公司是华为 MetaERP 核心合作伙伴，有望受益于未来华为的战略推广；同时，公司已成立了专门的央国企军团，将积极布局信创 ERP 市场。公司发布“善谋 GPT”，融合了公司在财税、人力、营销、供应链、研发与生产制造等领域的知识和最佳实践，帮助企业提高生产与经营管理效率。投资建议：制造业转型下，看好工业软件龙头，维持计算机“超配”评级。新型工业化发展背景下，制造业提效降本、转型等需求迫切，智能制造成为各企业塑造长期竞争力的关键。我们持续看好各领域智能制造龙头企业，宝信软件，中控技术，赛意信息。风险提示：宏观经济复苏不及预期；企业 IT 开支持续收缩；市场竞争加剧；智能制造落地不及预期等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2023E2024E2023E2024E600845宝信软件买入46.6411211.111.3742.0234.04688777中控技术买入41.013221.401.6929.2924.27300687赛意信息买入20.54840.640.8732.0923.61资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录制造业要提效降本，智能制造成最优解..........................................................................................4钢铁行业盈利承压，集中度提升和智能制造是产业方向..............................................................................4石化、化工行业资本开支增速有望逼近转折点..............................................................................................6各领域工业软件龙头积极推动智能制造落地..................................................................................8宝信宝联登工业互联网平台再升级，控股图灵机器人，领军钢铁行业智能制造..................................... 8中控技术领军流程工业智能制造，海外市场持续突破................................................................................12赛意信息领军离散行业智能制造，与华为深度合作....................................................................................14投资建议............................................................................................................................................16风险提示............................................................................................................................................16请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 全国粗钢产量（亿吨）..................................................................