传媒行业周报：迎2024年春节档关注MR+AI+元宇宙驱动“注意力经济”新红利

2024 年 01 月 07 日 迎 2024 年春节档 关注 MR+AI+元宇宙驱动“注意力经济”新红利 —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越 S1050522080001 yvyue@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万) -8.5 -6.0 8.1 沪深 300 -1.9 -9.8 -16.1 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业专题报告：2023 年院线电影总结及后续展望》2024-01-01 2、《传媒行业周报：2024 年传媒布局正当时 MR 驱动元宇宙与 AI 共荣》2023-12-31 3、《传媒行业深度报告：以 MR 为支点可撬动什么？》2023-12-26 ▌ 本周观点更新 步入 2024 年 1 月，2023 年年报预告开启预期，可关注主业有望持续修复的板块，或关注 2023 年业绩相对承压的预期落地、开启 2024 年一季度的业绩修复到新增预期的板块；2024年 2 月迎春节档，从预热角度可在 1 月关注电影片单陆续定档带动的院线电影板块热度。以 MR 为支点，可撬动 AI、元宇宙，2024 年一季度有望迎 MR 应用的新探索，带来“注意力经济”的红利，MR 叠加 AI 有望推动内容创作新范式，MR叠加元宇宙有望推动下一代通用计算平台的新发展。注意力经济下，可关注迎春节档β热度的院线电影板块（横店影视、博纳影业、光线传媒等），同时，建议积极关注抖音作品《其两人生》短剧叠加虚拟制作带动内容生产新范式，同时，由虚拟人主演的《柳夜熙》短剧在抖音热播，可关注数字营销公司（蓝色光标、浙文互联、天娱数科、遥望科技等），专业内容制作公司叠加虚拟拍摄的公司也有望受益（芒果超媒、华策影视、光线传媒等）；线下文旅复苏，每个城市均有自己的城市资产、城市故事，通过虚拟拍摄降低进入门槛，数字创意公司也有望受益（风语筑等）。 ▌ 本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。风语筑 603466（2024 年 1 月 3 日风语筑成立 MR 研究院，计划开发 VR/AR/MR 通用的 3D 内容生产工具，可适配不同的开发平台和硬件设备，计划将公司和VeeR 旗下部分 VR 内容转换为 MR 适配版本，探索 MR 产品在文化、文旅、展览展示领域的创新应用，已向苹果公司申请VisionPro 开发套件）；力盛体育 002858（定增推进中，2024 年 1 月 10 日阿布扎比赛事开启，有望护航公司 2024 年一季度主业新增，同时 AI sports 应用及 VR 赛事观赛均卡位较好垂类场景）；浙文互联 600986（2023 年 8 月定增完成，2024 年将继续深化 AI+营销业务，夯实基本盘，也将开疆拓土发展出海业务，开拓跨境电商业务）；蓝色光标 300058（数字营销龙头企业，与谷歌、meta、微软的广告业务均有代理合作，国内获小红书广告代理）；遥望科技 002291（遥望 X27 主题公园是全国首家线上线下全天营业的商业综合体，正式营运后首年预估可实现销售规模 300 亿元至 350 亿元）；美图 1357（2024 年 1 月 5 日美图 AI 视觉大模型MiracleVision 奇想智能在通过备案后正式上线）；华策影视 300133（作为内容标杆企业，积极布局微短剧赛道，探索-40-20020406080(%)传媒沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 互动影视新玩法，持续探索 IP 全生命周期多元变现，有望在下一次媒介迭代中再下一城）；芒果超媒 300413（牵手抖音，公司将持续深耕和加码微短剧赛道，创新竖屏短剧、互动剧、超微短剧等表现形式）；横店影视 603103（迎春节档下沉市场具增长潜力，2024 年春节档可期）；博纳影业001330（持续回购；院线电影市场格局变动中，借力品牌优势有望持续受益新院线电影市场格局，静待春节档片单定档进展）；中信出版 300788（大众阅读龙头，借力 AI 等技术与媒介的发展，大众阅读内容的商业价值有望持续放大）；新经典 603096（大众阅读代表企业，出品较多内容作品，坚持以版权资源为核心，以内容创意为驱动的发展模式，开展海 外 业 务 触 达 全 球 更 多 的 创 作 者 ） ； 心 动 公 司 2400（2023TapTap 年度游戏大赏颁奖盛典将于 2024 年 1 月 20 日举办）；吉比特 603444（《神州千食舫》公测定档 1 月 26日）；百奥家庭互动 2100（《奥比岛：梦想国度》2.6 版本「光影咏叹」于 2024 年 1 月 4 日开启）；电魂网络 603258（公司以电竞赛事为媒介，发挥其独特的优势和影响力，助力推动电子竞技和城市文化深度融合，带动”电竞+文旅“的发展的同时，也将进一步扩大赛事的国际影响力）；青瓷游戏 6633（《刃心 2》“问心测试”于 1 月 4 日-1 月 8 日开启）。 ▌ 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 重点关注公司及盈利预测 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 公司代码 名称 2024-01-05 股价 EPS PE 投资评级 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 300133.SZ 华策影视 5.76 0.21 0.27 0.32 27.20 21.33 18.00 买入 300413.SZ 芒果超媒 24.16 0.98 1.18 1.40 24.77 20.47 17.26 买入 002605.SZ 姚记科技 21.69 0.86 1.46 1.80 25.29 14.86 12.05 买入 603096.SH 新经典 19.75 0.84 1.02 1.26 23.43 19.36 15.67 买入 300058.SZ 蓝色光标 6.80 -0.87 0.23 0.28 -7.79 29.57 24.29 买入 603466.SH 风语筑 14.15 0.11 0.53 0.69 128.17 26.70 20.51 买入 603103.SH 横店影视 17.30 -0.50 0.46 0.57 -34.57 37.61 30.35 买入 600986.SH 浙文互联 5.18 0.06 0.18 0.22 84.78 28.78 23.55 买入 600633.SH 浙数文化 10.97 0.39 0.51 0.57 28.35 21.51 19.25 买入 603258.SH 电魂网络 22.92 0.82 1.18 1.41 28.02 19.42 16.