消费电子行业研究周报：看好AI创新、24年国产车冲击国内高端市场、OLED供需两端双优化

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 消费电子 证券研究报告 2024 年 01 月 02 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 潘暕 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517070005 panjian@tfzq.com 刘奕司 分析师 SAC 执业证书编号：S1110523110004 liyisia@tfzq.com 许俊峰 分析师 SAC 执业证书编号：S1110520110003 xujunfeng@tfzq.com 俞文静 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521070003 yuwenjing@tfzq.com 包恒星 联系人 baohengxing@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《消费电子-行业研究周报:看好 AI创新、车身域以太网应用、OLED 持续渗透》 2023-12-25 2 《消费电子-行业研究周报:持续看好AI 大模型迭代和 Vision Pro、AI PC 创新》 2023-12-11 3 《消费电子-行业点评:华为拟成立新平台，中国版 “博世”有望冉冉升 起》 2023-11-27 行业走势图 看好 AI 创新、24 年国产车冲击国内高端市场、OLED 供需两端双优化 AI 创新: 关注 AI 应用于可穿戴设备和割草机。我们复盘了 kickstarter 众筹平台上的科创型 AI 募资项目，并对工业、消费电子、智能家居等多个领域的人工智能项目进行介绍，看好未来 AI 大模型带来的应用创新和向 B 端、C 端扩展的广阔市场空间。如 Hypershell 可穿戴设备将最先进的机器人学、人体工程学和人工智能技术融入到极其紧凑的外形中，通过十多个传感器检测人的微小运动与力学上的变化。结合扭矩、位置和力传感器来了解您的运动情况。可提供有关下肢运动学和动力学的信息，并以毫秒为单位对运动步态进行真实建模。 汽车电子：汽车行业的智能化竞争升级，看好明年国产车冲击国内高端市场。本周有极氪 007、问界 M9 和小米SU7 三款车型发布，我们认为 800V 和智能化基本成为新车型的标准配置。在智能化方面，智能驾驶的价格下探至23 万元，问界 M9 的汽车灯、车内娱乐等方面做出差异化，除了智能驾驶，对汽车屏、大灯、投影的智能化需求逐步提升。往明年看，得益于今年电池级碳酸锂材料大幅降价，给了车厂较大的降价空间，我们认为国内车厂将持续加强在智能化方面的竞争优势，而智能化将是主要的创新方向。看好智能驾驶、车内娱乐化相关产业链公司将持续受益，以及国内车厂在高端市场的渗透。 智能手机及 PC：销量温和复苏，关注 AI 创新驱动。三季度全球智能手机出货量 3 亿部同比微降，其中三星仍保持份额第一。11 月国内市场智能手机新机激活量 2871 万台，同比增长 12.7%，国产手机品牌同比增速华为位列第一，小米居第二。 PCB：PCB 主要原材料价格整体处于相对低位。环氧树脂和电子级玻纤布价格处历史相对低水平。国内 PCB 上中游上市企业 2022 年全年及 2023 前三季度收入和利润业绩低于预期。CCL 板块需等待下游需求恢复,表现整体平缓。国内 PCB 厂商目前进行产能扩张,重点布局 HDI 板、IC 封装板等高端领域, 持续跟踪算力为首的强需求的拉动以及乐观看待国产化进度。 面板：12 月柔性 OLED 维持涨价趋势，看好 OLED 供需两端双优化。12 月份小尺寸面板价格总体稳定，群智咨询预计智能手机 OLED 面板价格略有上涨。大尺寸面板价格在 12 月份总体下降，尤其是 TV 面板价格下跌明显。2023 至 2024 年，OLED 面板智能手机渗透率保持上升，同比增长 7pct。OLED 面板在智能手机的渗透率不断增加，由 2018 年的不足 30%至 2023 年达到了 48%，Trendforce 预计 2024 年渗透率有望提升至 55%，看好 OLED 持续渗透率提升。 建议关注： 消费电子零组件&组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机械组覆盖）、比亚迪电子（港股）； 消费电子自动化设备：科瑞技术（与机械组联合覆盖）、智立方（与机械组联合覆盖）、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技、凌云光、精测电子（与机械组联合覆盖）、博众精工； 品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新（由家电、通信组联合覆盖）、小米集团（港股）； 消费电子材料：中石科技、世华科技； PCB：鹏鼎控股、东山精密、深南电路、兴森科技、生益科技、南亚新材、沪电股份、景旺电子、胜宏科技； 汽车电子：电连技术、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、裕太微、和而泰、科博达、德赛西威、菱电电控、湘油泵； 面板：京东方、TCL 科技、联得装备、精测电子、奥来德、鼎龙股份、莱特光电、清溢光电、菲利华、深科达、颀中科技、汇成股份、新相微、天德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份； 风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额 -15%-9%-3%3%9%15%21%2023-012023-052023-09消费电子沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 周观点：看好 AI 创新、24 年国产车冲击国内高端市场、OLED 供需两端双优化 .......... 4 1.1. AI 新应用：适合日常探险的智能可穿戴设备、带人工智能视觉功能的多合一机器人割草机 ...................................................................................................................................................... 4 1.1.1. Hypershell——适合日常探险的智能可穿戴设备 ..................................................... 4 1.1.2. Heisenberg H1——带人工智能视觉功能的多合一机器人割草机 ..................... 5 1.2. 汽车电子：汽车行业的智能化竞争升级，明年看好国产车冲击国内高端市场 ....... 6 1.2.1. 汽车行业的智能化竞争升级，看好国产车冲击国内高端市场 ............................ 6 1.2.2. 极氪 007 ................................................................................................