策略周观点2024年第01期：年末A股反弹上扬

[Table_RightTitle] 策略研究|策略周观点 [Table_Title] 年末 A 股反弹上扬 [Table_ReportType] ——策略周观点 2024 年第 01 期 [Table_ReportDate] 2024 年 01 月 02 日 [Table_Summary] 投资要点： ⚫ A 股主要股指集体上涨，电力设备板块涨幅居前：12 月 25日-12 月 29 日当周 A 股主要股指集体上涨，其中创业板指上涨 3.59%，深证成指上涨 3.29%，沪深 300 上涨 2.81%，上证综指上涨 2.06%，科创 50 上涨 1.03%。12 月 25 日-12月 29 日当周申万一级行业涨多跌少，其中电力设备、有色金属、食品饮料涨幅位居前列。 ⚫ 两市成交额有所增加，电子板块交投最为活跃：12 月 25 日-12 月 29 日周内两市日均交易额为 7295.33 亿元，较上周增加 1.42%。分行业看，电子板块交投最为活跃，12 月 25日-12 月 29 日当周电子行业成交额为 4143.04 亿元，位居第一，电力设备、计算机位列第二和第三。 ⚫ 两融余额减少，北向资金净流入 A 股市场：截至 12 月 29日收盘，A 股市场融资融券余额为 16,497.51 亿元，较上周减少 48.06 亿元；周内两融交易额为 2858.02 亿元。分行业看，12 月 25 日-12 月 29 日当周多数行业遭到融资融券净流出。融资融券净流出额较高的行业为有色金属、电力设备、食品饮料等。12 月 25 日-12 月 29 日北向资金净流入 186.70 亿元。 ⚫ 投资建议：海外方面，2023 年美联储最后一次议息会议后，投资者预计上半年开始放松货币政策，带动近期海外权益市场表现强势。同时，通胀读数延续回落，主要经济指标保持韧性，市场对美国经济衰退担忧减少。国内方面，央行2023 年第四季度货币政策例会上指出，将更加注重做好逆周期和跨周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，着力扩大内需。财政部部长蓝佛安在“实施积极的财政政策，为全面建设社会主义现代化国家提供财政保障”专题报告中表示，积极的财政政策将适度加力、提质增效，保持适当支出强度，提高政策精准性针对性。宏观调控政策基调积极，年末市场交易活跃度有所回升。预计在基本面延续企稳向好、流动性环境预期改善下，A 股有望蓄力上扬。行业配置方面：1）一季度积极的政策持续发力推动内需回暖，“稳增长”主线下寻找大消费产业链、基建投资链的绩优龙头；2）中小成长板块在市场低位上扬阶段弹性更大，关注数据要素、信创等领域。 ⚫ 风险因素：政策变动风险；企业盈利不及预期；经济数据不及预期。 [Table_Authors] 分析师: 于天旭 执业证书编号： S0270522110001 电话： 17717422697 邮箱： yutx@wlzq.com.cn 研究助理: 宫慧菁 电话： 020-32255208 邮箱： gonghj@wlzq.com.cn [Table_ReportList] 相关研究 优选赛道布局，关注顺周期与成长板块 12 月 A 股调整蓄力 内外部环境改善下，A 股有望反弹 证券研究报告 策略周观点 策略研究 3411 证券研究报告|策略报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 9 页 $$start$$ 正文目录 1 市场指标 ........................................................................................................................... 3 1.1 市场涨跌幅 ............................................................................................................ 3 1.2 市场成交额 ............................................................................................................ 4 2 流动性指标 ....................................................................................................................... 6 2.1 融资融券 ................................................................................................................ 6 2.2 北上资金 ................................................................................................................ 7 3 一周财经要闻 ................................................................................................................... 8 4 投资建议 ........................................................................................................................... 8 5 风险提示 ........................................................................................................................... 8 图表 1： 12 月 25 日-12 月 29 日当周主要指数涨跌幅（%） ........................................ 3 图表 2： 12 月 25 日-12 月 29 日当周申万一级板块涨跌幅（%） ................................ 3 图表 3： A 股日成交额（亿元） ...................................................................................... 4 图表 4： A 股主要宽幅指数单日成交换手率（%） ....................................................... 5 图表 5： 12 月 25 日-12 月 29 日当周申万一级行业成交额（亿元） ...........