行业景气观察：通信基建热度不减，船舶订单出现回暖

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 策略研究 定期报告 通信基建热度不减，船舶订单出现回暖 2019 年05 月22 日 ——行业景气观察（0522） ——相关报告 《生产和消费如期回落，逆周期行业 表 现 尚 可 — — 行 业 景 气 观 察（0515）》 《国际原油价格回落，部分存储器价 格 上 行 — — 行 业 景 气 观 察（0508）》 《通信基站产量创新高，锌锡库存止 跌 回 升 — — 行 业 景 气 观 察（0424）》 《消费延续改善趋势，制造业投资意 愿 弱 化 — — 行 业 景 气 观 察（0418）》 《钴价出现底部反弹，乘用车零售端复苏——行业景气观察（0410）》 《2018 年报和 2019 年一季报前瞻——行业景气观察（0403）》 《工业企业盈利：下游消费占优，上游资源品弱势——行业景气观察（0327）》 《基建投资稍有起色，工业机器人需 求 低 迷 — — 行 业 景 气 观 察（0320）》 《服务器需求增长放缓，挖掘机销量 同 比 走 高 — — 行 业 景 气 观 察（0313）》 《关注一季报景气向好行业——行业景气观察（0306）》 张夏 0755-82900253 zhangxia1@cmschina.com.cn S1090513080006 耿睿坦（研究助理） gengruitan@cmschina.com.cn 张夏0755-82900253通信基础建设方面，移动通信基站产量继续攀升；互联网数据中心业务数量保持高增长；4月智能手机产量同比转正；集成电路产业链各环节销售额增长均快速回落。新接船舶订单数量回暖；部分工程机械需求逐渐走弱；工业机器人和金属机床需求均表现疲弱。生猪存栏量和能繁母猪存栏量减幅扩大，白酒价格指数微涨。主要钢材库存延续去化；玻璃价格止跌；工业金属价格集体下行。 【信息技术产业】在通信设施建设方面，移动通信基站产量、程控交换机产量显著增长；4 月我国移动通信基站的产量同比增长 172.9%，增速较上个月扩大 10.6 个百分点；程控交换机的产量较去年同期增长 19.2%。在电信业务方面，互联网数据中心业务个数持续增长，4 月同比增速保持在 40%以上；联通 4G 用户数量继续增多但增幅回落。根据国家统计局公布的数据，4 月我国智能手机产量同比增速由负转正。由于终端市场需求疲弱，集成电路产业及其各环节销售额增速均有所回落；1-3 月，我国集成电路累计销售额同比增速为 10.5%，相比 1-2 月累计增速回落 10.2 个百分点。NAND flash跌幅有所收窄，DRAM 价格持续下跌。【中游制造】4 月新接船舶订单数量出现回暖，同比跌幅出现较大幅度收窄；部分工程机械需求逐渐走弱，上周公布的 4 月挖掘机销量已经回落至个位数增长，压路机、装载机、内燃机等销量增速大多在 0 附近甚至以下徘徊。工业机器人需求也持续低迷，4 月工业机器人产量环比上月减少，但同比增速跌幅收窄至-7.3%；金属切削机床和金属成型机床产量同比均保持负增长。新能源汽车上游产品价格趋稳或有所下跌；电解液材料和正极材料价格趋稳，钴产品价格维持下跌态势。CCFI、CCBFI、BDI 上涨，BDTI 下降。【消费需求】生猪养殖利润高位震荡，自繁自养生猪和外购猪仔生猪养殖利润相比上周均出现小幅回落。生猪存栏量和能繁母猪存栏量减幅扩大，4 月生猪存栏量较上个月下滑 2.9%，同比减少 20.8%；能繁母猪存栏量较上个月减少 2.5%，比去年同期减少 22.3%。肉鸡苗价格小幅回调，鸡肉价格小幅震荡。蔬菜价格指数跌幅扩大，玉米期货结算价格、棉花期货结算价格小幅上涨。本周电影票房收入和观影人数相比上周均出现回落。根据一号店多种白酒终端单价，白酒价格指数为 1054.4（截止 5 月 17 日价格），环比微涨 0.08%；生鲜乳价格与上周持平。【资源品】主要钢材库存延续去化，钢坯和螺纹钢的价格继续上行。电厂日均耗煤量减少，库存持续回落，动力煤价格小幅下行。全国主要城市浮法玻璃现货均价与上周基本持平，玻璃库存同比增速高位放缓。南方大部分雨季结束，水泥价格持续上行；华东、东北、中南、西北地区的水泥价格均有回暖。市场避险情绪持续上升，美国商品油库存持续上升，原油价格下震。产能来看，美国国内钻机数量下降。本周化工品价格涨跌互现。中国 LNG 出厂价格全国指数价格小幅回调。工业金属价格集体下行但跌幅有所收窄；多数工业金属库存减少，锡库存明显增加。贵金属黄金和白银价格下跌。【金融地产】国债短期收益率下行，长期收益率上行。过去五日 A 股日均成交额和成交量均有所上升。4 月房地产投资增长良好。风险提示： 产业扶持力度不及预期，宏观经济波动ßßßßßßßßßßßßßßßßßßßßßßßß 策略研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 2 正文目录 一、 行业景气度核心变化总览........................................................... 5 二、 信息技术产业 ............................................................................ 6 1、 移动基站产量继续攀升，光缆产量跌幅扩大 ................................................ 6 2、 智能手机产量同比增速转负为正 .................................................................. 7 3、 集成电路销售额增长快速回落 ...................................................................... 7 4、 32 寸液晶面板价格回暖，部分 LED 面板价格下跌 ...................................... 8 5、 NAND flash 跌幅有所收窄、DRAM 价格持续下跌 ...................................... 8 三、 中游制造业 .............................................................................. 10 1、 船舶订单量跌幅收窄，工程机械走弱 ......................................................... 10 2、 新能源汽车上游产品价格趋稳或有所下跌 ................................................. 11 3、 CCFI 回升、BDTI 有所回落 ....................................................................... 13 4、 光伏产业链产品价格保持稳定 ....................................................