消费电子行业研究周报：看好AI创新、车身域以太网应用、OLED持续渗透

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 消费电子 证券研究报告 2023 年 12 月 25 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 潘暕 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517070005 panjian@tfzq.com 刘奕司 分析师 SAC 执业证书编号：S1110523110004 liyisia@tfzq.com 许俊峰 分析师 SAC 执业证书编号：S1110520110003 xujunfeng@tfzq.com 俞文静 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521070003 yuwenjing@tfzq.com 包恒星 联系人 baohengxing@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《消费电子-行业研究周报:持续看好AI大模型迭代和Vision Pro、AI PC创新》 2023-12-11 2 《消费电子-行业点评:华为拟成立新平台，中国版 “博世”有望冉冉升起》 2023-11-27 3 《消费电子-行业研究周报:持续看好 AI 硬件创新》 2023-11-22 行业走势图 看好 AI 创新、车身域以太网应用、OLED 持续渗透 AI 创新: 关注 AI 应用于 RPG 人工智能地图绘制工具，智能相机助手。Dungeon Alchemist 是一款由人工智能驱动的地图制作工具，只需选择一个主题，开始绘制，Dungeon Alchemist 就能制作出高质量的地图。Arsenal 2 作为相机助手，利用人工智能和计算摄影技术，拥有相机全面的辅助功能，在出货超过 100,000 台之后， 再次对数码单反相机和无反光镜相机的智能摄影助手进行了重大改进。 汽车电子：Cybertruck 车内布线结构变化，车身域总线逐步转型以太网。Cybertruck 车内布线结构变化，车身域总线逐步转型以太网。过往来看，以太网在自动驾驶域和智能座舱的使用已经逐步比较普遍，我们看好后续基于 Tesla的 48V 架构，车身域主干网或将由 CAN 转化为以太网。 智能手机及 PC：销量温和复苏，关注 AI 创新驱动。三季度全球智能手机出货量 3 亿部同比微降，其中三星仍保持份额第一。11 月国内市场智能手机新机激活量 2871 万台，同比增长 12.7%，国产手机品牌同比增速华为位列第一，小米居第二。 PCB：PCB 主要原材料价格整体处于低位，重点关注算力拉动 PCB 需求和高端 PCB 国产化。环氧树脂和电子级玻纤布价格历史低水平。国内 PCB 上中游上市企业 2022 年全年及 2023 前三季度收入和利润业绩低于预期。CCL 板块需等待下游需求恢复,表现整体平缓。国内 PCB 厂商目前进行产能扩张重点布局 HDI 板、IC 封装板等高端领域, 持续跟踪算力为首的强需求的拉动以及乐观看待国产化进度。 面板：12 月柔性 OLED 维持涨价趋势，看好 OLED 渗透。12 月份小尺寸面板价格总体稳定，群智咨询预计智能手机 OLED 面板价格略有上涨。大尺寸面板价格在 12 月份总体下降，尤其是 TV 面板价格下跌明显。2023 至 2024 年，OLED 面板智能手机渗透率保持上升，同比增长 7pct。OLED 面板在智能手机的渗透率不断增加，由 2018 年的不足30%至 2023 年达到了 48%，Trendforce 预计 2024 年渗透率有望提升至 55%，看好 OLED 持续渗透率提升。 建议关注： 消费电子零组件&组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机械组覆盖）、比亚迪电子（港股）； 消费电子自动化设备：科瑞技术（与机械组联合覆盖）、智立方（与机械组联合覆盖）、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技、凌云光、精测电子（与机械组联合覆盖）、博众精工； 品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新（由家电、通信组联合覆盖）、小米集团（港股）； 消费电子材料：中石科技、世华科技； PCB：鹏鼎控股、东山精密、深南电路、兴森科技、生益科技、南亚新材、沪电股份、景旺电子、胜宏科技； 汽车电子：电连技术、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、裕太微、和而泰、科博达、德赛西威、菱电电控、湘油泵； 面板：京东方、TCL 科技、联得装备、精测电子、奥来德、鼎龙股份、莱特光电、清溢光电、菲利华、深科达、颀中科技、汇成股份、新相微、天德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份。 风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额 -14%-8%-2%4%10%16%22%2022-122023-042023-08消费电子沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 周观点：看好 AI 创新、车身域以太网应用、OLED 持续渗透 ............................................ 4 1.1. AI 新应用：用于 RPG 人工智能地图绘制工具，智能相机助手 ...................................... 4 1.1.1. Dungeon Alchemist—用于桌面 RPG 游戏的人工智能地图绘制工具 ............. 4 1.1.2. Arsenal 2 智能相机助手 ..................................................................................................... 4 1.2. 汽车电子:关注 Cybertruck 车内布线结构变化，车身域总线逐步转型以太网 ......... 6 1.2.1. 分布式控制架构，以太网有望代替 CAN 总线 ......................................................... 6 1.2.2. 通信速度大幅提高，低延迟带来信息同步 ................................................................ 8 1.3. 智能手机及 PC：销量温和复苏，关注 AI 创新驱动 .......................................................... 8 1.3.1. 智能手机：第三季度及 11 月小米及新兴市场手机出货表现出较高弹性 ...... 8 1.3.1. PC：23Q3 已实现连续两个季度环比增长，AI PC 拉动下有望温和复苏 ...... 10 1.4. 面板：12 月柔性 OLED 整体维持涨价趋势，看好 OLED 渗透率提升 ....