汽车行业：新能源汽车充电产业链有望保持高景气度

王 猛 SAC号码：S0850517090004 刘一鸣 SAC号码：S0850522120003 房乔华 SAC号码：S0850522030001 张觉尹 SAC号码：S0850523020001 联系人：石佳艺 2023年12月20日 《新能源汽车充电产业链有望保持高景气度》 证券研究报告 （优于大市，维持） 概要 1.新能源汽车行业初具规模 2.新能源汽车充电发展战略基本明确 3.新能源汽车充电保持旺盛需求 4.投资机会及重点公司分析 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 过去十年间，中国新能源汽车销量从2002年的1.3万辆快速增长至2022年的689万辆，2022年新能源汽车占汽车销量的比例达到25.6%。 资料来源：Wind，海通证券研究所 图：中国历年新能源汽车销量及渗透率 1. 新能源汽车行业初具规模 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%01000000200000030000004000000500000060000007000000800000020122013201420152016201720182019202020212022销量（辆，左轴） 渗透率(右轴） 根据CleanTechnica的数据，2022年中国汽车企业的新能源汽车销量在全球汽车企业中居于前列。 图：2022年全球新能源乘用车企业销量排行前十名（辆） 资料来源：易车网援引CleanTechnica，海通证券研究所 1. 新能源汽车行业初具规模 4 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 0200000400000600000800000100000012000001400000160000018000002000000截至2022年底，中国新能源汽车保有量超过1300万辆，同比增长超过67%。 图：中国历年新能源汽车保有量（辆） 资料来源：Wind ，搜狐网援引中国汽车工业协会，海通证券研究所 1. 新能源汽车行业初具规模 5 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 02000000400000060000008000000100000001200000014000000201420152016201720182019202020212022概要 1.新能源汽车行业初具规模 2.新能源汽车充电发展战略基本明确 3.新能源汽车充电保持旺盛需求 4.投资机会及重点公司分析 6 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 充电基础设施为电动汽车提供充换电服务，是重要的交通能源融合类基础设施。 2. 新能源汽车充电发展战略基本明确 7 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 资料来源：国务院办公厅，海通证券研究所 近年来，我国充电基础设施快速发展，已建成世界上数量最多、服务范围最广、品种类型最全的充电基础设施体系。 着眼未来新能源汽车特别是电动汽车快速增长的趋势，充电基础设施仍存在布局不够完善、结构不够合理、服务不够均衡、运营不够规范等问题。 2023年4月，中共中央政治局会议提出，要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。 2023年 5月，国务院常务会议部署加快建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴。 2023年 6月，国务院常务会议提出要构建“车能路云”融合发展的产业生态，构建高质量充电基础设施体系。 2023年6月，国务院办公厅印发《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》。 2023年7月，国家发展改革委等部门印发《关于促进汽车消费的若干措施》的通知。 进入2023年政策开始加码，中央政治局会议、国务院常务会议等多次针对充电基础设施建设提出明确战略性建议： 2. 新能源汽车充电发展战略基本明确 8 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 资料来源：国家发改委官网，海通证券研究所 到2030年，基本建成覆盖广泛、规模适度、结构合理、功能完善的高质量充电基础设施体系，有力支撑新能源汽车产业发展，有效满足人民群众出行充电需求。 建设形成城市面状、公路线状、乡村点状布局的充电网络，大中型以上城市经营性停车场具备规范充电条件的车位比例力争超过城市注册电动汽车比例，农村地区充电服务覆盖率稳步提升。 充电基础设施快慢互补、智能开放，充电服务安全可靠、经济便捷，标准规范和市场监管体系基本完善，行业监管和治理能力基本实现现代化，技术装备和科技创新达到世界先进水平。 《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》中提出了具体的发展目标： 2. 新能源汽车充电发展战略基本明确 9 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 资料来源：国务院办公厅，海通证券研究所 优化完善网络布局。建设便捷高效的城际充电网络；建设互联互通的城市群都市圈充电网络；建设结构完善的城市充电网络；建设有效覆盖的农村地区充电网络。 加快重点区域建设。积极推进居住区充电基础设施建设；大力推动公共区域充电基础设施建设。 提升运营服务水平。推动社会化建设运营；制定实施统一标准；构建信息网平台；加强行业规范管理。 加强科技创新引领。提升车网双向互动能力；鼓励新技术创新应用。 加大支持保障力度。压实主体责任；完善支持政策；强化要素保障；加强协同推进。 《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》中提出的具体举措： 2. 新能源汽车充电发展战略基本明确 10 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 资料来源：国务院办公厅，海通证券研究所 概要 1.新能源汽车行业初具规模 2.新能源汽车充电发展战略基本明确 3.新能源汽车充电保持旺盛需求 4.投资机会及重点公司分析 11 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 截至2022年底，全国累计建成充电桩521万个、换电站1973座，其中2022年新增充电桩259.3万个、换电站675座，充换电基础设施建设速度明显加快。 3. 新能源汽车充电保持旺盛需求 12 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 资料来源：Wind ，中国政府网，海通证券研究所 图：中国历年累计建成充电桩及同比增速 0.0%20.0%40.0%60.0%80.0%100.0%120.0%01002003004005006007002020年 2021年 2022年 2023年上半年 充电基础设施累计建成量（万台，左轴） 同比增速（右轴） 截至2022年底，全国累计建成公共充电桩180万台，同比增长57%，累计建成私人充电桩341万台，同比增长132% 3. 新能源汽车充电保持旺盛需求 13 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 资料来源：Wind ，海通证券研究所 图：中国历年累计建成公共充电桩及同比增速 图：中国历年累计建成私人充电桩及同比增速 0%10%20%30%40%50%60%70%0501001502002502020年 2021年 2022年 2023年上半年 公共充电基础设施累计建成量（万台，左轴） 同比增速（右轴） 0%20%40%60%80%100%120%140%0501001502002503