全球波动率数据及外汇综合报告：美国经济数据继续走弱 美指美债中线走弱趋势延续

全球波动率数据及外汇综合报告 Global Volatility Data And Foreign Currency Report 投资咨询业务资格： 京证监许可【2012】75 号 稀有贵金属研究中心： 史家亮 执业编号： Z0016243 冯世佃 执业编号： Z0015710 联系人：史家亮（Z0016243） TEL：010-68576175 Email:shijialiang@foundersc.com 更多精彩请关注方正中期官方微信 宏观要闻分析： 美国经济数据继续走弱，美指美债中线走弱趋势延续：美国就业数据和经济数据继续走弱，美国经济偏下行难免，越来越多的证据表现美联储本轮加息周期已经结束，即便美联储官员维持略偏鹰观点亦难以改变这一趋势，美元指数和美债收益率承压，贵金属延续偏强行情。具体来看，美国上周初请失业金人数为 23.1 万人，为 8 月19 日当周以来新高，预期 22 万人，前值修正为 21.8 万人；至 11 月 4 日当周续请失业金人数为 186.5 万人，升至近两年来最高水平，预期 184.7 万人；美国就业数据延续偏弱走势。继美国 10 月零售数据表现不及预期后，美国 10 月供给端数据表现亦较为弱势，工业产出环比降 0.6%，预期降 0.3%，前值升 0.1%。制造业产出环比下降 0.7%，预期降 0.3%，前值升 0.2%。尽管如此，美联储官员依然发表偏鹰派讲话，克利夫兰联储主席梅斯特表示，需要看到更多证据表明通胀将达到 2%，尚未决定是否需要再次加息；现在的问题不是关于降息，而是关于我们保持紧缩立场的时间有多长，利率可能会更高。对美联储而言，虽然联储官员表态偏鹰，美国通胀距离联储政策目标仍有距离，如果联储再度加息，对于资产错配和危机边缘的银行业的冲击将会进一步加大，经济硬着陆风险加大；并且美经济数据已经开始走弱，经济数据走弱显示经济虽有韧性但仍偏下行，连续加息影响仍未完全显现，故联储再度加息概率小。联储本轮加息周期或已经结束，美联储将会视 2024 年上半年经济下行程度、通胀和就业走势释放降息信号，降息或在 2024 年 6 月至 7 月开启。 外汇数据分析与解读： 美元指数：美国经济数据表现偏弱利空美元指数，美元指数跌 0.02%报 104.38。美元指数短期反弹不可持续，美元指数后续将继续呈现高位震荡偏弱走势，美国经济数据走弱，美联储政策将会逐步转向宽松，美元指数后续或呈现震荡略偏弱走势，跌破 105 后将会进一步下行，不排除回到 103 下方可能，上方再度回到 107 上方可能性小。欧元/美元，美元指数回落利多欧元，欧元兑美元涨 0.05%报 1.0852。欧元前期因为经济偏弱、政策收紧接近尾声和美元表现偏强而表现偏弱，预计随着美指高位回落，欧元本轮下跌行情接近尾声，欧元持续上涨概率大，再度涨至 1.1 上方可能性存在。英镑/美元：英镑震荡调整，英镑兑美元跌 0.01%报 1.2415。前期强调英镑短期调整空间已经有限，随着美元指数本来上涨行情接近尾声，英镑将转为震荡上行行情，英镑再度回到 1.26 上方概率大。美元/日元：美元指数和美债收益率回落利多日元，美元兑日元跌 0.43%报 150.72。日元持续回落，接近日元政府以及相关部门的心理阻力位，预计日本央行和日本政府将会逐步采取干预措辞刺激日元，日元继续下跌空间已经相对有限，可考虑逐步布局日元多单。美元/离岸人民币：美元指数回落利多人民币，美元兑离岸人民币小跌 0.15%至 7.2469。美元/人民币或呈现震荡升值走势，随着美指高位回落预期出现，美元/人民币高位震荡运行后回落概率大，上方突破前高位置可能性小；全球疫情发展节奏、中美基本面的变化趋势、两国货币政策分化，美元指数走势以及中美贸易关系，2023 年人民币主运行区间为 6.5-7.3。 美国经济数据继续走弱 美指美债中线走弱趋势延续 2023 年 11 月 17 日星期五 全球波动率数据及外汇综合报告 请务必阅读最后重要事项 第 1 页 一、全球波动率综合数据1 数据来源：Bloomberg、方正中期研究院 1 全球波动率数据报告，涵盖了全球主要股指、外汇、大宗商品、避险类资产以及 ETF 类资产等。全球波动率数据呈现了全球主要股指及大宗商品类资产波动率及标的的短期走势及具体表现，以期呈现市场风险情绪及恐慌状态变化，进而预测标的走势，为投资者提供投资相关建议。 注：本报告的数据均于当天北京时间 8:00 点进行更新。 数据分类重点高频数据指标最新一期上一期环比变化（绝对值）环比变化（百分比）五日涨跌幅（绝对值）五日涨跌幅（相对值）五日走势十日走势近三年所处百分位 近十年所处百分位事件提示标普500波动率指数（VIX）14.3214.180.140.99%-0.97 -6.34%6.66%35.91%罗素2000波动率指数（RVX）21.1221.56-0.44 -2.04%-0.27 -1.26%10.92%53.90%道琼斯工业平均波动率指数（VXD）11.5510.900.655.96%-0.82 -6.63%1.33%9.96%纳斯达克100波动率指数（VXN）17.8318.09-0.26 -1.44%-1.18 -6.21%0.27%39.62%美国综合波动率指数16.2116.180.020.14%-0.81 -4.76%3.33%36.95%欧元区斯托克50波动率指数（V2X）14.6814.81-0.13 -0.85%-1.08 -6.87%1.60%17.21%富时100波动率指数（VFTSE）10.9610.99-0.02 -0.23%0.686.63%25.83%8.96%德国DAX波动率指数（VLX）13.8714.09-0.22 -1.56%-1.20 -7.96%1.07%8.14%法国CAC波动率指数（VCAC）18.9621.87-2.91 -13.30%-3.47 -15.48%63.52%51.78%欧洲综合波动率指数14.6215.44-0.82 -5.31%-1.27 -7.98%1.86%5.96%香港恒生指数期权波动率指数（VHSI）24.8825.08-0.20 -0.80%2.3210.28%57.72%78.65%日经股票平均波动率指数（VNKY）18.7518.570.180.97%-0.72 -3.70%23.64%35.13%印度NSE波动率指数（INVIXN）11.6511.140.514.60%0.676.06%12.38%7.40%沪深300股指历史波动率（SHSZ300）11.3910.700.696.45%1.2612.44%12.12%18.49%上证综指历史波动率（SHCOMP）8.057.090.9613.54%1.1917.35%5.99%8.48%深证成指历史波动率（SI