新能源汽车景气度跟踪：M11W2订单明显改善，上半月交付优于预期

数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 数据研究·专题 证券研究报告 2023 年 11 月 22 日 作者 孙谦 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521050004 sunqiana@tfzq.com 曹雯瑛 分析师 SAC 执业证书编号：S1110523070001 caowenying@tfzq.com 相关报告 1 《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：M11W1 订单有所回落，交 付 较10月 同 期 回 升 明 显 》 2023-11-12 2 《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：M10 多家车企月订单创新高 ， 年 末 车 市 有 望 持 续 走 强 》 2023-11-10 3 《其他：数据研究 · 高频跟踪专题-2023 年 Q4 新车盘点：各品牌高端化发展，进军 MPV 打造第二增长极》 2023-10-31 新能源汽车景气度跟踪：M11W2 订单明显改善，上半月交付优于预期 1. 2023 年 11 月新能源车订单跟踪 11 月周订单跟踪：11 月第 2 周（11.8-11.14）7 家车企共实现订单 12.0-13.0万辆，较 10 月同期+31%至+36%，2 家车企变动幅度高于整体水平。 11 月前 2 周订单跟踪：11 月前 2 周（11.1-11.14）7 家车企共计订单 21.0-22.0万辆，较 10 月同期-5%至 0%，4 家自主品牌较 22 年同期+32%至+37%。 2 个月内新上市车型订单趋势跟踪：车企 F 某款车型在 23 年 10 月上市后订单大幅增长，11W2 实现了单周最高订单记录，较 10 月同期增长超 140%。 11 月订单预测：11 月 12 家车企预计新增订单 58.0-59.0 万辆，较 10 月+2%至+7%，6 家车企新增订单的环比增速高于整体水平。 2. 2023 年 11 月新能源车销量跟踪 11 月周交付跟踪：11 月第 2 周（11.8-11.14）7 家车企共实现交付 11.0-12.0万辆，较 10 月同期+8%至+13%，3 家车企变动幅度高于整体水平。 11 月前 2 周交付跟踪：11 月前 2 周（11.1-11.14）7 家车企共计交付 20.0-21.0万辆，较 10 月同期+25%至+30%，4 家自主品牌较 22 年同期+44%至+49%。 11 月交付预测：11 月 12 家车企预计交付 55.0-56.0 万辆，交付较 10 月同期+6%至+11%，7 家车企新增订单的环比增速高于整体水平。 3. 投资建议 11 月第 2 周 7 家车企共实现订单 12.0-13.0 万辆，11 月前 2 周 7 家车企共计订单 21.0-22.0 万辆，较 10 月同期-5%至 0%，4 家自主车企订单较 2022 年同期+32%至+37%。 11 月上半月在 10 月有假期因素影响下，仅有小个位数下降，其中车企 E/F 前2 周订单在整体有所回落的背景下增速超 30%，均受益于新/年款车型发布及促销订单导致订单大幅增加。 展望 11 月，我们预计 12 家车企新增订单 58-59 万辆，较 10 月+2%至+7%。四季度以来多款新车陆续推出，根据我们的数据近几月车市订单显著回暖，呈现逐月增长态势。我们认为，随着进入年末冲刺阶段，许多车企顺势推出“双十一”促销政策，车市有望持续走强。 11 月第 2 周 7 家车企共实现交付 11.0-12.0 万辆。车企 C 产能受限影响较大，在 10 月交付滑坡的背景下 11 月依旧出现了下滑情况。11 月前 2 周 7 家车企共计交付 20.0-21.0 万辆，较 10 月同期+25%至+30%，自主车企较 2022 年同期增长+44%至+49%，同/环比双位数增长。10 月车企 E 订单创统计以来新高，11 月上半月交付较 10 月同期增长近 40%；车企 L 交付变动近 100%，主要由于“十一”假期影响交付较少，目前已恢复至正常交付水平。 11 月，我们预计 12 家车企交付量有望达到 55.0-56.0 万辆，较 10 月同期+6%至+11%。 推荐国内自主品牌【比亚迪】、【广汽集团】、【长安汽车】、【吉利汽车】、【长城汽车】，造车新势力【理想汽车】、【小鹏汽车】；建议关注【蔚来汽车】。 风险提示：调研样本有限不代表行业全貌；调查问卷获取订单及销量预测数据仅供参考；行业景气度不及预期；零部件供应不稳定；疫情形势不及预期影响生产销售；新产品推出不及预期。 数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 2023 年 11 月新能源汽车订单跟踪与预测 ............................................................................... 3 1.1. 11 月订单：M11W2 订单同环比均上升，一家自主车企增长超 100% ......................... 3 1.2. 11 月订单预测：12 家车企订单预计 58-59 万辆，环比 10 月+2%至+7% .................. 4 2. 2023 年 11 月新能源汽车交付跟踪与预测 ............................................................................... 7 2.1. 11 月交付：11 月上半月交付继 10 月后持续增长，表现优于预期 .............................. 7 2.2. 11 月交付预测：12 家车企预计交付 55-56 万辆，环比 10 月+6%至+11% ................ 8 3. 数据回顾及投资建议 .................................................................................................................. 10 3.1. 11 月订单及交付总结 ................................................................................................................... 10 3.2. 投资建议 .......................................................................................................................................... 10 4. 附录：市场数据、主流品牌年度销量完成情况梳理 ........................................................... 11 4.1. 全市