新能源汽车景气度跟踪：M10多家车企月订单创新高，年末车市有望持续走强

数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 数据研究·专题 证券研究报告 2023 年 11 月 10 日 作者 孙谦 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521050004 sunqiana@tfzq.com 曹雯瑛 分析师 SAC 执业证书编号：S1110523070001 caowenying@tfzq.com 相关报告 1 《其他：数据研究 · 高频跟踪专题-2023 年 Q4 新车盘点：各品牌高端化发展，进军 MPV 打造第二增长极》 2023-10-31 2 《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：M10W3 订&交环比均增长，4 季度 MPV 密集推出》 2023-10-25 3 《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：M10W2 节后车企订单回 落，交付环比增幅明显》 2023-10-18 新能源汽车景气度跟踪：M10 多家车企月订单创新高，年末车市有望持续走强 1. 2023 年 10 月新能源车订单跟踪与预测 10 月周订单跟踪：10 月第 4 周（10.22-10.28）4 家自主车企新增订单 7.0-8.0万辆，新增订单较 M9W4 -14%至-9%，2 家车企新增订单的同比增速高于整体水平；3 家新势力车企新增订单 1.0-2.0 万辆，7 家车企共实现订单 9.0-10.0万辆。 10 月订单回顾：10 月 9 家车企（不含 3 家新增车企）新增订单 48.0-49.0 万辆，较 9 月同期 +5%至+10%，3 家车企新增订单的同比增速高于整体水平；新增 3 家头部新势力车企订单 7.0-8.0 万辆，12 家车企共实现订单 55.0-56.0 万辆。 11 月订单预测：11 月 12 家车企预计新增订单 57.0-58.0 万辆，新增订单较 10月同期 0%至+5%，6 家车企新增订单的环比增速高于整体水平。 2. 2023 年 10 月新能源车销量跟踪与预测 10 月周交付跟踪：10 月第 4 周（10.22-10.28）4 家自主车企共计交付 8.0-9.0万辆，新增交付较 M9W4 -6%至-1%，3 家车企新增交付的同比增速高于整体水平；3 家新势力车企新增交付 2.0-3.0 万辆，7 家车企共实现交付 12.0-13.0 万辆。 10 月交付回顾：10 月 12 家车企共计交付 50.0-51.0 万辆，新增交付较 9 月同期+2%至+7%，6 家车企新增交付的环比增速高于整体水平。 11 月交付预测：11 月 12 家车企预计交付 54.0-55.0 万辆，交付量较 10 月同期+5%至+10%，6 家车企新增订单的环比增速高于整体水平。 3. 投资建议 10 月全月 9 家车企（不含 3 家新增车企）新增订单 48-49 万辆，较 9 月同期+5%至+10%，较 22 年同期+29%至+33%，增长显著；12 家车企新增订单 55-56万辆。具体来看，9 家车企中订单主要由车企 I/E 拉动，两家车企月订单均创统计以来新高。车企 I 旗下热门车型发布，10 月新增订单 5-6 万辆，较 9 月增长超 80%；车企 E 同样受益于新车型发布，10 月新增订单 3-4 万辆，较 9 月增长超 30%，其中新款车型增速较 9 月增速近 400%。 展望 11 月，我们预计 12 家车企新增订单 57-58 万辆，较 10 月+0%至 5%。四季度以来多款新车陆续推出，根据我们的数据近几月车市订单显著回暖，呈现逐月增长态势。11 月广州即将举办车展，届时将有多款重磅新车推出。我们认为，随着进入年末冲刺阶段，车市有望持续走强。 10 月 12 家车企交付 50-51 万辆，较 9 月同期+2%至+7%，多家车企交付创新纪录。具体来看，车企 I 较 9 月同期+190%至+200%。此外，车企 J 和车企 L 月交付均创历史新高。11 月，我们预计 12 家车企交付量有望达到 54.0-55.0 万辆，较 10 月同期+5%至+10%。 建议关注国内自主品牌【比亚迪】、【广汽集团】、【长安汽车】、【吉利汽车】、【长城汽车】，造车新势力【理想汽车】、【小鹏汽车】（以上标的为天风汽车团队覆盖）、【蔚来汽车】。 风险提示：调研样本有限不代表行业全貌；调查问卷获取订单及销量预测数据仅供参考；行业景气度不及预期；零部件供应不稳定；疫情形势不及预期影响生产销售；新产品推出不及预期。 数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 2023 年 10 月新能源汽车订单跟踪与预测 ............................................................................... 3 1.1. 10 月订单：M10W4 订单同/环比均有所下滑，车企 E 带动整体增长 ........................ 3 1.2. 10 月订单回顾：12 家车企订单 55-56 万辆，2 家车企订单创统计以来新高.......... 4 1.3. 11 月订单预测：12 家车企订单预计 57-58 万辆，环比 10 月 0%至+5% ................... 4 2. 2023 年 10 月新能源汽车交付跟踪与预测 ............................................................................... 7 2.1. 10 月交付：M10W4 交付环比个位数增长，车企 C 产能受限 ....................................... 7 2.2. 10 月交付回顾：12 家车企交付 50-51 万辆，环比 9 月+2%至+7% .............................. 7 2.3. 11 月交付预测：12 家车企预计交付 54-55 万辆，环比 10 月+5%至+10% ................ 8 3. 数据回顾及投资建议 .................................................................................................................. 11 3.1. 10 月订单及交付总结 ................................................................................................................... 11 3.2. 投资建议 .......................................................................................................................................... 11