新能源汽车景气度跟踪：M11W1订单有所回落，交付较10月同期回升明显

数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 数据研究·专题 证券研究报告 2023 年 11 月 12 日 作者 孙谦 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521050004 sunqiana@tfzq.com 曹雯瑛 分析师 SAC 执业证书编号：S1110523070001 caowenying@tfzq.com 相关报告 1 《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：M10 多家车企月订单创新高 ， 年 末 车 市 有 望 持 续 走 强 》 2023-11-10 2 《其他：数据研究 · 高频跟踪专题-2023 年 Q4 新车盘点：各品牌高端化发展，进军 MPV 打造第二增长极》 2023-10-31 3 《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：M10W3 订&交环比均增 长，4 季度 MPV 密集推出》 2023-10-25 新能源汽车景气度跟踪：M11W1 订单有所回落，交付较 10 月同期回升明显 1. 2023 年 11 月新能源车订单跟踪 11 月周订单跟踪：11 月第 1 周（11.1-11.7）7 家车企共实现订单 9.0-10.0 万辆，较 10 月同期-30%至-25%，仅 1 家车企变动幅度低于整体水平。 11 月订单预测：11 月 12 家车企预计新增订单 58.0-59.0 万辆，较 10 月+2%至+7%，6 家车企新增订单的环比增速高于整体水平。 2. 2023 年 11 月新能源车销量跟踪 11 月周交付跟踪：11 月第 1 周（11.1-11.7）7 家车企新增交付 9.0-10.0 万辆，较 M10W1+52%至+57%，3 家车企增速高于整体水平。 11 月交付预测：11 月 12 家车企预计交付 55.0-56.0 万辆，交付较 10 月同期+6%至+11%，7 家车企新增订单的环比增速高于整体水平。 3. 投资建议 11 月第 1 周（11.1-11.7）7 家车企新增订单 9-10 万辆，较 M10W1 -30%至-25%，较 M10W4 -10%至 0%。除去“十一”假期的高基数原因，11 月首周环比 10 月第 4 周有个位数下滑，主要为车企 C/D 导致，整体依旧在较高水平。 展望 11 月，我们预计 12 家车企新增订单 58-59 万辆，较 10 月+2%至+7%。四季度以来多款新车陆续推出，根据我们的数据近几月车市订单显著回暖，呈现逐月增长态势。11 月广州即将举办车展，届时将有多款重磅新车推出。我们认为，随着进入年末冲刺阶段，车市有望持续走强。 11 月第 1 周（11.1-11.7）7 家车企新增交付 9-10 万辆，较 M10W1 +52%至+57%，较 M10W4 -30%至-20%。其中车企 K/L 新增交付较 10 月同期超100%/200%，增速远超平均水平，2 家车企交付能力受假期影响较大。 我们认为，10 月市场终端优惠力度依旧较大，且受十一中秋长假和“双十一”影响，带动购车热情大幅增长，多家车企销量呈上涨态势。11 月，我们预计12 家车企交付量有望达到 55.0-56.0 万辆，较 10 月同期+6%至+11%。 推荐国内自主品牌【比亚迪】、【广汽集团】、【长安汽车】、【吉利汽车】、【长城汽车】，造车新势力【理想汽车】、【小鹏汽车】；建议关注【蔚来汽车】。 风险提示：调研样本有限不代表行业全貌；调查问卷获取订单及销量预测数据仅供参考；行业景气度不及预期；零部件供应不稳定；疫情形势不及预期影响生产销售；新产品推出不及预期。 数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 2023 年 11 月新能源汽车订单跟踪与预测 ............................................................................... 3 1.1. 11 月订单：M11W1 订单环比有个位数下滑，整体仍在较高水平 ............................... 3 1.2. 11 月订单预测：12 家车企订单预计 58-59 万辆，环比 10 月+2%至+7% .................. 3 2. 2023 年 11 月新能源汽车交付跟踪与预测 ............................................................................... 6 2.1. 11 月交付：M11W1 交付同比大幅增长，2 家新势力车企同比超 100% ..................... 6 2.2. 11 月交付预测：12 家车企预计交付 55-56 万辆，环比 10 月+6%至+11% ................ 6 3. 数据回顾及投资建议 .................................................................................................................... 9 3.1. 11 月订单及交付总结 ..................................................................................................................... 9 3.2. 投资建议 ............................................................................................................................................ 9 4. 附录：市场数据、主流品牌年度销量完成情况梳理 ........................................................... 10 4.1. 全市场汽车数据跟踪 ................................................................................................................... 10 4.2. 主流品牌官方销量跟踪 ............................................................................................................... 10 图表目录 图 1：2023 年 11 月第 1 周 7 家车企周订单及变动情况（单位：辆，%） ................................ 3 图 2：2023 年 11 月 12 家车企订单及环比情况预测（单位：辆，%） ........................