中小盘周报(2023年11月第2周)：交易性市场风格延续，主题投资应开始轮动

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2023.11.13 交易性市场风格延续，主题投资应开始轮动 --中小盘周报（2023 年 11 月第 2 周） 周天乐(分析师) 赵文通(研究助理) 0755-23976003 010-83939799 Zhoutianle@gtjas.com zhaowentong026013@gtjas.com 证书编号 S0880520010003 S0880122030012 本报告导读： 交易性市场风格延续，成交额增幅更大的中小盘指数表现优于大盘股指数，主题投资的轮动风格更加明确，推荐光刻胶和抛光液主题。 摘要： [Table_Summary]  交易性行情延续，中小盘指数的高成交额带来超额收益。11 月第 2周中证 1000/国证 2000 指数交易额环比增加了 10.55%/13.93%。而上证 50/沪深 300 指数成交额环比增加了-5.86%/6%。在目前成交量驱动的交易性行情中，中小盘指数成交放量也推动行情表现优于大盘股，中证 1000 指数上涨了 1.93%/2.27%，而上证 50/沪深 300 指数上涨了-0.94%/0.07%。随着中美关系边际改善等一系列利好信息释放，下周 A股成交额有望进一步提升，而中证1000指数的交易结构更好，更容易受益于成交额的边际改善，有望持续跑赢大盘指数。我们认为下一阶段主题将以轮动风格为主，但频率不会太高，在进行主题投资时也应该及时切换主题，推荐光刻胶和抛光液主题。  多数申万一级行业指数上涨，传媒行业涨幅最大。11 月第 2 周，传媒（申万）行业周涨幅最大，周涨幅为 5.28%。国产真人恋爱影视游戏《完蛋！我被美女包围了》连日登顶 Steam 国区畅销榜首。短剧平台成为流量新入口，原创短剧“河马剧场”冲进苹果应用商店娱乐类前五，中文在线旗下枫叶互动的真人短剧 APP Reelshort 在欧美畅销榜排名也一路攀升。  11 月第 2 周中小盘指数小幅上涨，表现略强于大盘指数。 11 月第 2周中小盘指数和大盘指数皆呈上涨趋势，中证 1000/中证 500/上证 50/深证100/沪深300单周涨幅分别为1.93%/1.14%/-0.94%/1.05%/0.07%，中小盘指数表现略强于大盘指数。11 月第 2 周沪深京三市交易情绪向好，北向资金交易总额为 5,748.65亿元，呈现净流出状态，周内成交净买入-79.53 亿元。11 月第 2 周，专精特新/中证 1000 指数/沪深 300 指数均上涨，单周涨幅分别4.89%/1.93%/0.07%。11 月第 2 周中小盘指数小幅上涨，北向资金呈净流出状态。  11 月第 2 周中证 1000/中证 500 指数均呈现资金净流出状态，整体 A股龙虎榜活跃度较上周上升。11 月第 2 周中小盘指数资金净流出较上周减少。11 月第 2 周，中证 1000/中证 500 净主动买入额分别为-112.52 亿元/ -71.58 亿元，净主动买入额较上周分别增加 349.63 亿元/ 158.93 亿元。中证 1000 中的计算机、非银金融、通信，中证 500中的非银金融、家用电器、电力设备行业净资金流入增幅较大。全部 A 股上榜次数为 274 次，市场整体活跃度较上周上升。  风险提示：1）稳经济政策落地情况不及预期；2）市场需求减弱带来风险偏好下行。 [Table_Report] 北证 50 调整，新股上市表现持续回暖 2023.11.05 中小盘活跃度更高，华为产业链值得关注 2023.11.05 中小盘弹性更大，推荐玻璃基板等主题 2023.10.29 北证 50 止跌回升，可转板个股值得关注 2023.10.29 大小盘情绪分化，推荐 AI 应用等事件催化主题 2023.10.22 中小盘-周报 相关报告 中小盘研究 证券研究报告 股票报告网整理http://www.nxny.com 中小盘-周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 11 目 录 1. 下阶段主题投资应开始轮动，推荐光刻胶等主题 .......................... 3 2. 市场热点点评 .............................................................................. 4 2.1. 上涨居多，传媒、计算机行业涨幅最大 .................................. 4 2.2. 2023 年世界互联网大会乌镇峰会开幕 .................................... 4 2.3. 加速中小企业数智化转型 ....................................................... 4 3. 中小盘指数小幅上涨，表现略强于大盘指数 ................................. 5 3.1. 中小盘指数小幅上涨，北向资金呈净流出状态 ....................... 5 3.2. 专精特新指数表现强于中证 1000 和沪深 300 指数 .................. 5 3.3. 中小盘资金净流出较上周减少，行业资金流向更替明显 ......... 6 3.4. A 股龙虎榜活跃度较上周增加，中小盘上榜次数降低 ............. 7 4. 中小盘股票估值环比上升 ............................................................. 9 5. 风险提示 ................................................................................... 10 5.1. 稳经济政策落地情况不及预期 .............................................. 10 5.2. 市场需求减弱带来风险偏好下行 .......................................... 10 股票报告网整理http://www.nxny.com 中小盘-周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 11 1. 下阶段主题投资应开始轮动，推荐光刻胶等主题 交易性行情延续，中小盘指数的高成交额带来超额收益。11 月第 2 周中证 1000 指数 ETF 基金份额持有量环比增加 6.5 亿份，叠加万得光模块及抖音平台等热门指数成分股以中小盘股为主，中证 1000/国证 2000 指数交易额环比增加了 10.55%/13.93%。而上证 50 指数成交额环比下降了5.86%，沪深 3