丁二烯橡胶月报：顺丁供应整体增量，仓单不足担忧仍在

1 / 58 能化投资研究部 橡胶研发报告 研究员： 潘盛杰 期货从业证号： F3035353 投资咨询从业证号： Z0014607 手机号： 166-2162-2706 邮箱： panshengjie_qh @chinastock.com.cn 微博： 丁二烯橡胶月报 2023 年 10 月 29 日 顺丁供应整体增量，仓单不足担忧仍在 商品宏观报告 扬子石化投料重启，国内高顺顺丁开工率抬升。9 月，国内合成橡胶整体产量报收 70.9万吨，同比增产+1.9%，连续 10 个月边际增产。9 月，韩国合成橡胶和织物出口总量报收14.9 万吨，同比增量+19.7%，连续 4 个月边际增量。9 月，日本顺丁产量报收 2.09 万吨，同比减产-21.7%，连续 6 个月边际减产。供应整体增量。 顺丁橡胶价格回落，而丁二烯价格走高，产业加工利润回落兑现。9 月，国内台湾地区橡塑制品接单量报收 15.5 亿美元，同比减量-12.8%，连续 4 个月降幅收窄，接单量边际改增加。 美欧工业有所改善。10 月，欧洲建筑行业指数报收-68.0 点，环比上升+2.6 点，连续4 个月边际回升；10 月，欧洲汽车行业指数报收-51.0 点，环比上升+8.5 点，连续 2 个月边际回升。10 月至今，美国道琼斯工业平均指数报收 3.34 万点，同比上涨+9.1%，近 6 个月边际改善。 当前 BR2405 合约估值可能较为合理。BR 主力合约即将由 2401 合约换至 2402 合约，表现出连续合约特征。但 01 合约对 02 合约升水较高，报收+135 元/吨，证明市场仍在交易对仓单供应不足的担忧。 基本面平稳。 2 / 58 能化投资研究部 橡胶研发报告 目录 一、 说明 ..................................................................................................................................... 5 二、 总览 ..................................................................................................................................... 7 三、 宏观供应 ............................................................................................................................ 8 1、 全球数据 .............................................................................................................................. 8 A. 厄尔尼诺指数 ................................................................................................................ 8 B. 油气煤价格指数 ............................................................................................................ 8 2、 海外数据 .............................................................................................................................. 9 A. 美国车用乙醇汽油产量 ............................................................................................... 9 3、 国内数据 ........................................................................................................................... 10 A. 中国香港 ..................................................................................................................... 10 四、 微观供应 ......................................................................................................................... 12 1、 海外数据 ........................................................................................................................... 12 A. PPI-欧盟橡塑业 ......................................................................................................... 12 B. 日本顺丁橡胶产量 ..................................................................................................... 12 C. 韩国合成橡胶和织物出口量 .................................................................................... 13 D. 工业生产指数-橡塑制品业 ...................................................................................... 14 E. 日本