从经济四周期配置大类资产11月篇：非洲工业化打开工业品需求空间

非洲工业化打开工业品需求空间从经济四周期配置大类资产11月篇 于军礼从业资格：F0247894 投资咨询：Z00001121qRrOsMmOmPmNoQtQmOyQoOaQ8Q8OpNpPoMtQkPpOqRkPrRsR9PoPnQwMqRwPMYqMqO习主席：一带一路推动实现世界各国共同繁荣的现代化数据来源：WIND，格林大华期货请务必阅读文后免责声明•建设开放包容、互联互通、共同发展的世界；•一带一路”合作从亚欧大陆延伸到非洲和拉美，150多个国家、30多个国际组织签署共建“一带一路”合作文件；•致力于构建以经济走廊为引领，以大通道和信息高速公路为骨架，以铁路、公路、机场、港口、管网为依托，涵盖陆、海、天、网的全球互联互通网络，有效促进了各国商品、资金、技术、人员的大流通；•我们追求的不是中国独善其身的现代化，而是期待同广大发展中国家在内的各国一道，共同实现现代化。•中方将统筹推进标志性工程和“小而美”民生项目。中国国家开发银行、中国进出口银行将各设立3500亿元人民币融资窗口，丝路基金新增资金800亿元人民币，以市场化、商业化方式支持共建“一带一路”项目。8月24日中非领导人对话会：数据来源：WIND，格林大华期货请务必阅读文后免责声明•非洲是21世纪的希望热土。•共同建设开放包容的世界经济，坚持共商共建共享，推动构建开放型世界经济，让发展中国家更好融入国际分工，共享经济全球化成果。•中方愿发起“支持非洲工业化倡议”。中方将调动中国对非合作资源和企业的积极性，支持非洲发展制造业，实现工业化和经济多元化。•中方也将结合落实中非合作论坛“九项工程”，推动援助、投融资等资源向工业化项目倾斜。•中方将帮助非洲拓展粮食作物种植，鼓励中国企业加大对非农业投资，加强种业等农业科技合作，助力非洲农业转型升级。•中方计划每年为非洲培训500名职业院校校长和骨干师资，培养1万名“中文+职业技能”复合型人才。中方愿邀请两万名非洲国家政府官员和技术人才参加研修研讨活动。2023年1至9月出口数据，非洲同比增长9%，其它区域普遍负增长数据来源：WIND，格林大华期货请务必阅读文后免责声明中国经济外循环需要广阔的增量市场数据来源：WIND，格林大华期货请务必阅读文后免责声明•美国商品消费总量已很难增加，正在逆全球化，中国所占份额在下降。•欧洲商品消费总量趋于停滞，逐步老化。•日韩澳加国内市场狭小。•印度对中国商品歧视措施快速增加。•俄罗斯市场份额的快速增加具有一次性原因。•中亚因人口总量因素，增长空间有限。•南美距离中国过于遥远，巴西主导。•东盟市场快速增长，已基本纳入中国经济圈，配套中国经济。•中国经济外循环需要广阔的增量市场。•最具增长空间和增长弹性的市场--非洲大陆。非洲工业化--21世纪的希望热土数据来源：WIND，格林大华期货请务必阅读文后免责声明•非洲面积3020万平方公里，共有60个国家和地区，地理上分为北非、东非、西非、中非、南非。•非洲大陆人口超过14亿人，约占世界总人口的六分之一，年均人口增速为2.3%，预期2050年人口总数达到20亿人。•非洲是世界上经济发展水平最低的大洲。大多数国家经济落后。采矿业和轻工业是非洲工业的主要部门。黄金、金刚石、铁、锰、磷灰石、铝土矿、铜、铀、锡、石油等的产量都在世界上占有重要地位。轻工业以农畜产品加工、纺织为主要。•非洲是世界交通运输业比较落后的一个大洲，还没有形成完整的交通运输体系。大多数交通线路从沿海港口伸向内地，彼此互相孤立。非洲工业化--打开了中国工业品的需求空间数据来源：WIND，格林大华期货请务必阅读文后免责声明•8月份金砖峰会在南非闭幕，除了金砖成员大扩容外，另一个重磅信息是习主席宣布中国支持非洲工业化。•此举意味着中国将对非洲进行中国式“马歇尔援建计划”，预期中国将向非洲国家大规模提供基建与发展人民币贷款，非洲国家用人民币贷款向中国大规模购买基建设备、机械设备、生产设备，大批工程会由中国建筑商、设备商承包。•收入提高后的非洲居民会增加购买中国的家电、电子产品、汽车等消费品。•非洲将会成为中国稳固的原材料供应市场、快速增长的中国商品消费市场、有利于中国企业走出去的投资市场。非洲工业化--打开了中国工业品的需求空间数据来源：WIND，格林大华期货请务必阅读文后免责声明•非洲工业化--非洲各国从农业国转向工业国。•转向工业国首先需要的是大规模基础设施建设，包括但不限于：电力、公路、铁路、港口、桥梁、供水、公共交通、通信等基础设施。•中国是“基建狂魔”，非洲大规模基础设施建设必然带来对中国工程机械、施工车辆、运输设备、电气设备、通信设备的海量需求。•非洲各国工业化必然以劳动密集型产业起步，以轻工业为主，带来对中国装备制造业的巨大需求。•收入增加后的非洲居民，在迈向温饱的过程中，对中国商品的需求空间是世大的，具有极高的需求弹性。•非洲工业化，打开了中国商品的增量市场，打开了中国工业品的需求空间。•中央金融工业会议：服务好“走出去”和“一带一路”建设，稳慎扎实推进人民币国际化。天胶在8月23日开始对非洲工业化作出强烈预期，10月19日一带一路论坛后涨至高点数据来源：文化财经，格林大华期货请务必阅读文后免责声明2上游产业资本开支普遍下降，部分工业品产能封顶数据来源：WIND，格林大华期货请务必阅读文后免责声明•OPEC估算，原油需求量仍将继续增长，维持当前的原油产量，每年石油产业的资本支出不应低于6000亿美元。•由于国土和环境承载力的原因，中国部分上游产品总量已基本封顶。•包括但不限于：•电解铝：总量4500万吨封顶。•粗钢产能：基本封顶。•焦炭产能：基本封顶。•平板玻璃：封顶。•三高产业：除新能源相关配套产业外，基本全线封顶。•工业品供给端已出现瓶径。部分产业产能利用率已处于高位数据来源：WIND，格林大华期货请务必阅读文后免责声明73.0075.0077.0079.0081.0083.0085.002016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-09中国黑色金属冶炼及压延加工业产能利率（%）72.0073.0074.0075.0076.0077.0078.0079.0080.0081.0082.002016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-09中国有色金属冶炼及压延加工业产能利用率（%）部分产业产能利用率已处于高位数据来源：WIND，格林大华期货请务必阅读文后免责