碳排放专题报告（一）：境内外碳排放市场介绍

敬请阅读末页的重要声明 期货研究报告 | 商品研究 专题报告 碳排放专题研究（一）：境内外碳排放市场介绍 2023 年 9 月 28 日 专题报告 研究员：马芸 (+86）186 8246 6799 mayun@cmschina.com.cn F3084759 Z0018708 随着全球气候变化问题的日益严重，碳排放市场作为一种新兴的环保金融工具，正在逐渐受到各国政府和投资者的重视。绿色低碳发展是我国重要战略，碳排放权是减排重要工具，碳交易市场应运而生。本报告旨在对中国和全球碳排放交易市场作出初步介绍，为投资者提供参考。 ❑ 第一部分，碳排放市场背景 本部分介绍了中国碳排放市场的背景和发展历程，包括区域试点阶段和全国交易阶段的情况，以及碳交易衍生产品和服务的种类和特点。目前，我国碳排放市场在试点阶段进展顺利，但在全国交易阶段仍面临着一些挑战，如市场参与者的不足、交易规则的不完善等。 ❑ 第二部分，我国碳交易市场现况和复盘 本部分介绍了中国碳交易市场的现状和历史复盘，包括区域市场和全国统一市场的情况，以及市场的交易规则、价格走势和参与者情况等。未来，中国碳排放市场需要进一步完善交易机制和监管体系，吸引更多的市场参与者，提高市场的流动性和效率。 ❑ 第三部分，欧盟碳交易市场经验 本部分主要总结了欧盟碳交易市场的经验和教训，包括市场的发展历程、交易机制和监管体系等，以及对我国碳交易市场的启示和借鉴。 ❑ 风险提示：国内政策变化、海外能源断供 商品研究 敬请阅读末页的重要声明 Page 2 正文目录 一、 碳排放交易：背景、进展与衍生产品 .......................................................................................................... 4 （一） 区域试点阶段 ................................................................................................................................... 4 （二） 全国交易阶段 ................................................................................................................................... 7 （三） 碳交易衍生产品和服务 ..................................................................................................................... 9 二、 我国碳交易市场现况和复盘 ...................................................................................................................... 11 （一） 区域市场 ......................................................................................................................................... 11 （二） 全国统一市场现况和复盘 ............................................................................................................... 14 三、 欧盟碳交易市场经验 ................................................................................................................................. 19 （一） EU ETS .......................................................................................................................................... 19 （二） 产品和交易所 ................................................................................................................................. 20 （三） 期货市场 ......................................................................................................................................... 20 四、 结语 ........................................................................................................................................................... 21 mNwPtRoRmPxPpQrOzQuNoO8O9RbRtRqQsQoNkPpOoOkPnNxO8OnMrMMYtRmOxNnRzR 商品研究 敬请阅读末页的重要声明 Page 3 图表目录 图 1 强制碳排放配额交易流程（无金融机构参与） .................................................................................................. 6 图 2 强制碳排放配额交易流程（有金融机构参与） .................................................................................................. 6 图 3 CCER 交易需要经过项目备案-核证-签发减排量三步 ........................................................................................ 7 图 4 我国四大工业碳排放量占比较高 ...............................................................................