20号胶专题报告：20号胶期货对行业意义重大

20 号胶 | 专题报告专业研究·创造价值1 / 27请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号4正文目录1 市场回顾 .....................................................................41.1 现货价格振荡回升，基差走阔 .............................. 错误！未定义书签。1.2 期价上涨，月差转为升水 .................................. 错误！未定义书签。2 橡胶市场供需依然偏弱 ........................................ 错误！未定义书签。2.1 产胶国产量稳步回升，供应压力增大 ........................ 错误！未定义书签。2.2 轮胎开工率略有回升 ...................................... 错误！未定义书签。2.3 车市销量显著好转 .........................................................72.4 上期所库存回升，青岛保税区库存增加 ....................................... 73 结论 .........................................................................92023 年 10 月 13 日20 号胶专业研究·创造价值20 号胶期货对行业意义重大摘要上市 20 号胶期货，既有利于构建全球天然橡胶市场定价体系，服务我国橡胶工业发展，助力我国从轮胎制造大国迈向制造强国，服务我国天胶企业“走出去”，又有利于推进我国期货市场对外开放，扩大我国天然橡胶期货市场影响力，是服务“一带一路”倡议的有力举措。上海胶市交易规模已跃居全球之首，20 号胶期货上市后，将进一步增强我国在全球橡胶市场的定价影响力。通过研究对比发现，随着我国 20 号胶期货上市以后，20 号胶价格波动幅度显著降低，企业面临的价格风险敞口与经营风险大幅减弱。从相关性角度来分析，20 号胶期货主力合约期价与 20 号胶现货价格联动性强，相关性非常高。此外，20 号胶期货价格与现货价格之间存在双向的引导关系，且 20 号胶期货价格比沪胶期货价格具备更强的价格引导作用。综合上述分析可以得出，国内外企业运用我国 20 号胶期货工具进行风险管理不仅能够起到平抑价格波动的效果，同时也能为实体经济起到保驾护航的作用。我国 20 号胶的进口依赖性很强，其价格的波动可以说会影响整个产业链，20 号胶期货的上市，也有争夺国际定价权的考量；当然不仅如此，借机推动我国橡胶企业的转型和升级，从而提升整个行业的综合竞争能力也是一大因素；而且因为交割的 20 号胶在全球范围来看，消费的量和范围都非常广泛，有利于吸引多方投资者、整个橡胶产业链的企业参与；同时，作为国际性较强的期货品种，也将于国际期货市场产生联动，进一步加强我国期货市场的国际化。(仅供参考，不构成任何投资建议）请务必阅读文末免责条款部分标胶-NR宝城期货姓名：陈栋宝城期货资产管理部从业资格证号：F0251793投资咨询证号：Z0001617电话：0571-87006873邮箱：chendong@bcqhgs.com报告日期：2023 年 10 月 10 日作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号20 号胶 | 专题报告专业研究·创造价值2 / 27请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号正文目录1 前瞻背景介绍 .................................................................42 20 号标准胶品种介绍 .......................................................... 52.1 20 号标准胶由来和物理特性 ................................................ 52.2 20 号标准胶的主要用途 .................................................... 63 20 号标准胶上市后争夺国际定价权 .............................................. 83.1 全球 20 号标准胶市场产业链格局 ............................................ 83.2 我国 20 号胶期货上市前全球胶市定价格局 ................................... 113.3 我国 20 号胶期货上市后全球胶市定价格局 ................................... 143.4 我国 20 号胶期货上市的重要意义 ........................................... 173.5 20 号胶国际定价逐渐迈入“中国上海”时代 ..................................184 企业运用 20 号胶的重要性 ..................................................... 194.1 20 号胶期货在轮胎行业具备强大产业基础 ....................................194.2 20 号胶期货具有平抑价格的作用 ........................................... 204.3 20 号胶期货具备更强的价格引导作用 ....................................... 214.4 境内外客户都来参与，市场规模居世界首位 .................................. 234.5 以 20 号胶期货计价的境内外企业增多 ....................................... 254.6 逐步融入国际天然橡胶定价体系 ............................................ 255 结论 ........................................................................26pOvMsQoPpMrMtPnNuMzQoQ8O8Q6MnPqQsQsRiNrQqQlOqRtQaQqRpRNZpOxPNZnRvN20 号胶 | 专题报告专业研究·创造价值3 / 27请务必阅读文末免责条