农业产业观察03期：从田间到餐桌，产业巨变开启生活之美

产业观察 请务必阅读正文之后的免责条款部分 产业观察从田间到餐桌，产业巨变开启生活之美 证券研究报告，2019 年 01 月 14 日，03 期 产业研究中心 往期回顾 “从田间到餐桌”完整的产业链环节包括：农资供应（种子、化肥、农药、农机等）-农业生产（农户、农场或生产企业）—加工（初加工、深加工）—流通（仓储、物流）—销售渠道（农贸商超、电商、新零售）——消费者。从产业链的角度，掘金各环节细分领域的发展新蓝海，并且聆听首席说行业未来趋势和投资机会。 从播种到收获，智慧农业引领生产“黑科技”。农产品生产是由农户、农场或生产企业完成，可以分为种子-播种-田间管理-收割等环节。最前端的育种是农产品实现高产优质的有效途径，当前我国种业正处于商品化提升阶段的尾巴节点，未来有望培养出全球种子龙头。耕地减少与粮食安全的矛盾叠加农村劳动力短缺，加快传统农业耕种模式改革，土地流转加速将助力我国农业现代化，相关的种植、农资等行业也将迎来产业重塑发展，智慧农业“黑科技”有望大显身手。 从加工到流通，国内生鲜变革从 to C 走向 to B。农产品经过收购之后进入加工阶段，根据加工程度不同分为初加工、深加工，农产品价值也得到了增值。由于传统的流通环节层级多、链条长，生鲜产品成本高，损耗大的问题表现更为明显，而随着国内冷链物流体系的逐步完善，C 端互联网化日渐成熟将倒逼 B 端供应链效率提升，生鲜 B2B 长期发展潜力巨大。 消费者购买环节，新零售阿里腾讯双雄争锋，时效城配具有潜在高价值商业属性。农贸、商超、电商平台等是消费者购买的主要渠道。由于生鲜电商化具有消费者逆向识别和即时交付要求高的痛点，新零售则是一种有效解决方案。当前新零售逐步演进，阿里腾讯双雄争锋，盒马鲜生、超级物种、无人零售业态迸涌而出，短距离时效城配未来潜力和头部企业价值有望超市场预期。 作者：赵瑞 电话：021-38032034 邮箱：zhaorui017499@gtjas.com 资格证书编号： S0880518110005 编辑：郝亚雯 电话：010-59312700 邮箱：haoyawen@gtjas.com 资格证书编号： S0880518010005 负责人：鲍雁辛 电话：0755-23976830 邮箱：baoyanxin@gtjas.com 资格证书编号： S0880513070005 《“字节跳动”，大数据+AI 重塑移动互联》2018.12.25 《地产链之兵器谱，纵览 2019 及业态展望》2018.12.04 摘要： 本期目录 1、从播种到收获 3、流通环节 1.1、播种前种子的处理 3.1、流通模式 1.2、播种 3.2、冷链物流 1.3、田间管理 3.3、保鲜技术 1.4、收割 1.5、农业机械 4、销售渠道：农贸商超、电商、新零售等 1.6、智慧农业 5、首席说 2、从收购到加工 5.1、农业：土地规模化孕育大市值企业 2.1、收购环节 5.2、交运：寻找快递内部变革最快公司 2.2、加工环节：初加工和深加工 5.3、零售：需求下沉，供给提效 产业观察 请务必阅读正文之后的免责条款部分 感谢本期产业观察参与的各位分析师 零售 农业訾猛 零售首席分析师 021-38676442 zimeng@gtjas.com 资格证书：S0880513120002 陈彦辛 零售分析师 021-38676430 Chenyanxin@gtjas.com 资格证书：S0880517070001 彭瑛 零售分析师 021-38674933 pengying@gtjas.com 资格证书：S0880517120002 李梓语 零售研究助理 021-38032691 liziyu@gtjas.com 资格证书：S0880117090058 张睿 零售研究助理 021-38031656 zhangrui020842@gtjas.com 资格证书 S0880118080091 钟凯锋 农业首席分析师 021-38674876 zhongkaifeng@gtjas.com 资格证书：S0880517030005 鲁家瑞 农业分析师 021-38677618 lujiarui@gtjas.com 资格证书：S0880518070001 李晓渊 农业分析师 021-38674936 lixiaoyuan@gtjas.com 资格证书：S0880518070003 交运 郑武 交运首席分析师 0755-23976528 zhengwu@gtjas.com 资格证书：S0880514030002 皇甫晓晗 交运分析师 0755-23976795 huangfuxiaohan@gtjas.com 资格证书：S0880518070005 产业观察 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 34 “从田间到餐桌”完整的产业链环节包括：农资供应（种子、化肥、农药、农机等）—农业生产（农户、农场或生产企业）—加工（初加工、深加工）—流通（仓储、物流）—销售渠道（农贸、商超、电商、新零售等）—消费者。 图 1：“从田间到餐桌”的产业链包括农资、生产、加工、物流、销售等环节 数据来源：国泰君安证券研究 1. 生产：从播种到收获 通常来说，农产品的生产环节是由农户、农场或生产企业完成，生产环节可以分为四个环节：种子-播种-田间管理（施肥、打药等过程）-收割。 图 2：农产品的种植步骤是种子-播种-施肥-打药-收割 数据来源：未来信息 产业观察 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 34 1.1. 播种前种子的处理 播种前种子的处理分为育种、种子清选及分级、种子处理等环节。 育种：通过创造遗传变异、改良遗传特性，以培育优良动植物新品种的技术，高产、稳产、优质、高效是育种的目标。但特定的育种目标要综合考虑当地品种的现状、育种基础、自然环境、耕作制度、栽培水平、经济条件等因素，并随生产的发展不断调整。还要以本地区种植面积较大或有代表性的几个品种作为标准，明确需要保持或提高、改进或克服的方向，使育种目标具体化。植物常规育种方式有杂交育种和远缘杂交，非常规育种方式有诱变育种、单（多）倍体育种、分子育种和离体培养技术。人们对野生动物的驯养和驯化，开始根据外貌选择最合自己需要的畜禽留作种用，逐步积累了选择育种的经验。动物育种方式有杂交育种和基因工程育种。 图 3：育种是农产品高产优质的有效途径 数据来源：百度百科图 4：新品种的育种周期 1 数据来源：和君咨询报告，国泰君安证券研究