电力设备行业跟踪周报：风电和工控订单向好，锂电光储排产平淡

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 1 / 39 电力设备行业跟踪周报 风电和工控订单向好，锂电光储排产平淡 2023 年 10 月 09 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 021-60199793 ruanqy@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《电动车 9 月月报：8 月销量符合预期，锂电逐步筑底》 2023-09-27 《Tesla 发布人形机器人视频，锂电或受益中美关系缓和》 2023-09-24 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 电气设备 7607 上涨 0.87%，表现强于大盘。本周（9 月 25 日-9 月 29 日，下同）发电设备涨4.16%，风电涨 3.86%，光伏涨 3.75%，电气设备涨 0.87%，新能源汽车涨 0.11%，核电涨 0.01%，锂电池跌 0.26%。涨幅前五为东方电缆、泰胜风能、赢合科技、*ST 天马、大金重工；跌幅前五为璞泰来、华仪电气、容百科技、法拉电子、宁德时代。 ◼ 行业层面：储能：西北：西北省间顶峰辅助服务交易规则印发，储能顶峰最高 0.9 元/kWh；陕西：陕西省抽水蓄能开发建设管理办法（试行）发布，同一县不得规划 2 个以上抽蓄项目；河南：独立储能电站年调用完全充放电次数原则上不低于 350 次；广东：1C 储能系统技术规范书：循环次数不低于 4000 次；广东：5MW 及以上可参与现货市场交易；美国：美国政府宣布投资 3.25 亿美元用于长时储能项目。电动车：欧盟正式对中国电动车反补贴立案调查，商务部将与欧方充分磋商；宁德时代回应福特汽车暂停密歇根电池厂建设：合作正常推进；华为智选车首款轿车智界 S7 将于11 月底发布，M9 于 12 月发布，新款 M7 订单超 5 万辆；特斯拉 Q3 销量 43.5 万辆，同环比+27%/ -7%，特斯拉美国 M/Y再次降价 1250-2250 美元； 9 月蔚来汽车销量 1.56 万辆，同环比+44%/-19%，理想销 3.6 万辆，同环比+213%/+3%，小鹏销 1.5 万辆，同环比+81%/+12%，比亚迪销 28.8 万辆，同环比+43%/ +5%。广汽埃安销 5.2 万辆，同环比+72%/+15%，吉利销 5.4 万辆，同环比+37%/+14%；9 月欧洲主流 9 国电动车销量 21.6 万辆，同环比+3%/+4%；美国汽车工人联合会将宣布罢工后续规划；比亚迪张卓：今年的价格战是新能源车和燃油车的份额之争，明年新能源车之间的战争将打响；三星 SDI 拟向与斯特兰蒂斯合资的美国第二工厂投资 2.7 万亿韩元；日产汽车：从现在开始，在欧洲推出的所有新车型都将是纯电的；MB钴（低级）14.65万/吨，本周+2.8%；上海金属网镍 15.61 万/吨，本周-2.9%；长江有色市场锰 1.39 万/吨，本周-2.2%；SMM 工业级碳酸锂15.60万/吨，本周-3.1%；SMM电池级碳酸锂 16.90万/吨，本周-2.6%；LC2401碳酸锂14.97万/吨，本周-4.7%；LC2407 碳酸锂 13.07 万/吨，本周-10.8%；百川金属锂 135.00 万/吨，本周-6.9%；SMM金属锂 120.00 万/吨，本周-13.7%；国产氢氧化锂 16.44 万/吨，本周-3.0%；SMM 六氟磷酸锂 9.55万/吨，本周-3.0%；SMM 氯化钴 4.68 万/吨，本周+3.3%。新能源：欧盟新可再生能源目标要求将风电和光伏装机容量提高两倍，10/1 碳关税进入过渡期，相关进口企业将强制申报碳排放量，但暂不征收税费，26 年将以碳许可证的方式征收税费；高景太阳能上市终止；硅片电池降价，复投料成交价 83 元/KG， N 型料报价保持 93 元/KG；隆基中环 P 型 182 硅片报价 3.1 元，N 型硅片下跌0.26-0.27 元；光伏铝边框企业永臻股份沪市主板过会；36.1% ，多结太阳电池新纪录；744.43W、华晟刷新异质结组件最高功率效率纪录；根据 Solarzoom,本周单晶硅料 84.97 元/kg，环平；硅片182/210mm 3.10/4.08元/片，环降 7.46/2.63%；PERC182/210 电池 0.65/0.72元/W，环降 7.14/1.37%；单面 PERC182/双面 TOPCon182 组件 1.20/1.24 元/W，环降 1.56/3.13%；玻璃 3.2mm/2.0mm 27.5/19.5元/平，环平。本周陆风招标 4.91GW，海上暂无；本周陆风开/中标 1.45GW，海上暂无；2023 年 1-8 月光伏累计装机 113.2GW、风电 1-7 月累计装机 28.9GW。电网：2023年 1-8月电网累计投资 2705亿元，同比+1%。 ◼ 公司层面：通威股份：终止 2023 年度向特定对象发行股票事项；国电南瑞：预计 23Q1-3 归母净利40.55-42.05 亿元，同增 11-15%；阳光电源：以集中竞价交易实施首次回购，回购数 59.18 万股，占总股本 0.04%；恩捷股份：1）拟以 3-5 亿元自有资金回购公司股份，回购数 297-495 万股，占总股本 0.3-0.51%，回购价不超过 101 元；2）董事长、实控人 Paul Xiaoming Lee 先生质押 2500 万股公司股份，占总股本 2.56%；3）拟以自有资金收购 Yan Ma 女士、Alex Cheng 先生持有的上海恩捷3.25%股权及 1.53%股权，上海恩捷估值 547 亿元，此次收购交易金额 26.13 亿元。华友钴业：与 LG 化学计划于印尼设立高压酸浸湿法冶炼、精炼、前驱体合资公司，于摩洛哥设立锂盐加工合资公司；比亚迪：拟约 158 亿元现金收购捷普新加坡旗下生产消费电子产品零部件的移动电子制造业务。杉杉股份：拟投资 12.8 亿欧元在芬兰投建年产 10 万吨负极一体化项目。科达利：拟向德国科达利增资不超过 3000 万欧元。德方纳米：拟于深圳建设年产 50 万吨新型磷酸盐系正极材料，固定资产投资约 80 亿元。 ◼ 投资策略:储能：23Q2 美国储能新增装机 1680MW/5597MWh，同增 21%/80%，23 年 8 月底备案量超31.9GW，环增 7%，装机端 8 月有所放缓因为并网等待时间长和利率过高有所观望，美国大储 23 年装机有望近 100%增长；国内储能今年 1-9 月招标近 55Gwh，4 月底需求明显好转，今年我们预计近2 倍增长至 40Gwh+，工商业储能市场爆发预计装机超 4Gwh，同比增长 300%+；欧洲户储上半年需求偏弱叠加去库存出货疲软，3 季度环比预计仍然下滑，我们预计 4 季度将有所恢复；非洲因缺电光储需求尤其旺盛；全球储能三年的 CAGR 为 40-60%，继续看好储能逆变器/PC