全球资金流向监测：资金流入创新高

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 在 1 月 18 日-1 月 25 日一周中，发达市场和新兴市场录得资金净流入 资料来源：彭博资讯、EPFR、中金公司研究部 市场策略研究 2018 年 1 月 28 日 全球资金流向监测 资金流入创新高 EPFR 数据显示，在 1 月 18 日-1 月 25 日一周中，约有 31.2 亿美元的海外资金流入中资股/香港本地股（剔除中国本地基金；不剔除为流入 36.1亿美元），是连续第 6 周流入，也是历史最高单周净流入（2001 年有数据以来）。自 2017 年 2 月起，共计 244 亿美元资金流向中资股/香港本地股市场。另外，本周海外追踪 A 股的 ETF 共流出 1.5 亿美元资金。 全球来看，本周新兴市场股市录得 85 亿美元资金流入，是连续第 7 周流入。发达市场股市录得 241 亿美元资金流入，受流入美国的 101 亿美元资金影响。 总体来看，全球股市基金共录得 332 亿美元资金净流入，同时，债市基金录得 39 亿美元资金流入，货币市场基金录得 37 亿美元资金流入。 沪深港通方面，1 月 22 日-1 月 25 日期间，南向资金本周平均每日流入港股 44 亿港币，2018 年年初至今平均每日流入 33 亿港币；北向资金本周平均每日流入 A 股 18 亿元人民币，2018 年年初至今平均每日流入 18亿元人民币。 个股 分析员 王汉锋，CFA SAC 执证编号：S0080513080002 SFC CE Ref：AND454 hanfeng.wang@cicc.com.cn 分析员 林英奇 SAC 执证编号：S0080517080006 SFC CE Ref：BGP853 yingqi.lin@cicc.com.cn 455565758595105(4,500)(3,500)(2,500)(1,500)(500)5001,5002,5003,500Sep-12Dec-12Mar-13Jun-13Sep-13Dec-13Mar-14Jun-14Sep-14Dec-14Mar-15Jun-15Sep-15Dec-15Mar-16Jun-16Sep-16Dec-16Mar-17Jun-17Sep-17Dec-17Mar-18流入香港/中国股市基金周度资金（剔除中国本地基金）股市资金流动（左轴）MSCI中国（右轴）(百万美元)24.110.18.58.26.25.34.50.90.70.05.010.015.020.025.030.0股票市场基金资金周度流量(十亿美元)(十亿美元)9,10011,10013,10015,100-2381/31/162/32/163/13/143/274/114/265/115/246/86/217/47/177/288/108/239/59/189/2910/1911/111/1411/2712/812/211/81/19南向净买入金额（2017年初至今）沪市港股通：净买入（左轴）深市港股通：净买入（左轴）恒生国企指数（右轴）全部南向净买入 (5DMA)（十亿港币）3,2003,4003,6003,8004,0004,2004,4004,600-202468101/31/162/32/163/13/143/274/114/265/115/246/86/217/47/177/288/108/239/59/189/2910/1911/111/1411/2712/812/211/81/19北向净买入金额（2017年初至今）深股通:净买入（左轴）沪股通：净买入（左轴）沪深300（右轴）全部北向净买入 (5DMA)（十亿元）中金公司研究部: 2018 年 1 月 28 日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 全球概览 图表 1: 基金资金流入全球（发达经济体+新兴经济体）股市周度变动 图表 2: 基金资金流向发达经济体、新兴经济体股市、债市累计量（自 2008 年 1 月） 、 图表 3: 全球基金区域配置月度变动 图表 4: 全球基金行业配置月度变动 图表 5: 基金资金流入全球（发达经济体+新兴经济体）股市、债市和货币市场周度变动 图表 6: 基金资金流向发达经济体、新兴经济体股市、债市和货币市场累计量（自 2008 年 1 月） 资料来源：EPFR、中金公司研究部 0.470.160.150.040.00-0.01-0.02-0.11-0.67-0.8-0.6-0.4-0.20.00.20.40.6(百分点)0.10 0.07 0.04 0.00 -0.00 -0.01-0.02 -0.03 -0.03-0.06 -0.08 -0.10.00.10.2(百分点)350400450500550-20-100102030Jan-16Feb-16Mar-16Apr-16May-16Jun-16Jul-16Aug-16Sep-16Oct-16Nov-16Dec-16Jan-17Feb-17Mar-17Apr-17May-17Jun-17Jul-17Aug-17Sep-17Oct-17Nov-17Dec-17Jan-18新兴市场股票资金流动（左轴）发达市场股票资金流动（左轴）MSCI全球股票指数（右轴）(十亿美元)2016/1/1=100(50)050100150200250300-200020040060080010001200Jan-08Jul-08Jan-09Jul-09Jan-10Jul-10Jan-11Jul-11Jan-12Jul-12Jan-13Jul-13Jan-14Jul-14Jan-15Jul-15Jan-16Jul-16Jan-17Jul-17Jan-18千(十亿美元)发达市场债券（左）新兴市场债券（右）新兴市场股票（右）发达市场股票（左）(十亿美元)-800-700-600-500-400-20-10010203040Jan-16Feb-16Mar-16Apr-16May-16Jun-16Jul-16Aug-16Sep-16Oct-16Nov-16Dec-16Jan-17Feb-17Mar-17Apr-17May-17Jun-17Jul-17Aug-17Sep-17Oct-17Nov-17Dec-17Jan-18千债券基金周度流动（左轴）股票基金周度流动（左轴）货币市场基金累计流动（2008年以来，右轴）(十亿美元)(十亿美元)(1,000)(800)(600)(400)(200)0200400600-400-20002004006008001000120014001600Jan-08Jul-08Jan-09Jul-09Jan-10Jul-10Jan-11Jul-11Jan-12Jul-12Jan-13Jul-13Jan-14Jul-14Jan-15Jul-15Jan-16Jul-16Jan-17Jul-17Jan-18千(十亿美元)(十亿美元)债券基金（左）股票基金（左）股票基金（左） 中金公司研究部: 2018 年 1 月 28 日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 中国/香港 图表 7: 基金资金流向香港/中国股市周度变动（剔除中国本地基金） 图表 8: 基金资金流向香港