中证1000指数投资价值分析：经济基本面转好，关注市值下沉投资机会

证券研究报告—金融工程研究报告 撰写日期：2023 年 09 月 18 日 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 经济基本面回暖复苏，关注市值下沉投资机会——中证 1000 指数投资价值分析 要点导读 基本面向好，流动性宽松，关注小盘股投资机会：中国 8 月经济数据迎来边际改善，其中消费最为亮眼，工业生产加快，制造业企业投资增加，基建投资速度加快，就业稳中向好。在一揽子稳增长政策刺激之下，经济基本面企稳复苏。此外，国家近年频繁出台支持中小企业的政策，“专精特新”上升至国家战略层面，有利于小盘股基本面改善。 小市值，高弹性，抓住底部新机遇：2010 年至 2022 年中证 1000 指数的平均振幅为 40.32%（剔除 2015 年异常值 151.61%），而今年的振幅仅有19.79%。中证 1000 指数近 10 年最低振幅为 2017 年的 21.50%，非常接近当前的水平，随着政策利好逐步释放，“政策底”、“盈利底”、“市场底”确认后，市场的波动性放大，中证 1000 指数有望迎来一波较为强势的反弹。 浙商中证 1000 指数增强型基金（A 类：018233，C 类：018234）于 2023年 8 月 28 日至 2023 年 9 月 22 日开启认购。浙商中证 1000 指数增强力求对中证 1000 有效跟踪的基础上，力争实现超越基准的投资收益，核心投资策略为基本面量化，运用海量数据挖掘、人工智能信息合成、基本面信息实现 AI+基本面增强。 拟任基金经理为胡羿，复旦大学金融学硕士，拥有 8 年量化投资经验。作为浙商基金 AI 策略研发负责人，胡羿拥有丰富的指数产品的管理经验，是浙商基金的主要宽基指增产品基金经理，擅长运用多因子模型结合人类智慧进行指数增强。胡羿目前在管产品中包含 3 支指数增强产品，分别为浙商中证 500 指数增强、浙商沪深 300 指数增强和浙商创业板指数增强。 风险提示：本报告对于基金产品、指数的研究分析均基于历史公开信息，可能受指数样本股的变化而产生一定的分析偏差；此外，基金管理人的历史业绩与表现不代表未来；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在波动风险；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。 麦高证券 研究发展部 分析师：徐滢 资格证书：S0650511010002 联系邮箱：xuying@mgzq.com 联系电话：024-22955441 联系人：林永绿 资格证书：S0650123040001 联系邮箱：linyonglv@mgzq.com 联系电话：15000307034 相关研究 《安全可靠自主可控，把握信创产业新趋势——中证信息技术应用创新产业指数投资价值分析》2023.09.10 《聚焦专精特新，把握小微盘股新机遇——中证 2000 指数投资价值分析》2023.09.01 《每周市场回顾（2023.08.14—2023.08.18）》2023.08.21 《政策持续加温，大金融领涨，市场信心修复》2023.08.02 金融工程研究报告 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 2 正文目录 小盘风格迎来配置良机 .............................................. 4 经济基本面改善，小盘风格或将回暖 ...................................... 4 • 流动性充沛，经济弱复苏，关注小盘风格配置机会 ............................. 4 • 小市值，高弹性，抓住底部新机遇 ........................................... 7 • 政策利好中小企业，“专精特新”升至国家战略层面 ........................... 8 小盘风格指数代表——中证 1000 指数（000852.SH）投资价值分析 ........... 10 • 中证 1000 指数基本信息.................................................. 10 • 中证 1000 指数成分股行业分析 ............................................. 11 • 中证 1000 指数成分股市值和集中度分析 ..................................... 12 • 机构调研热度 ........................................................... 13 • 专精特新企业数量 ....................................................... 13 • 成分股属性统计（两融标的、沪/深港通标的） ............................... 14 浙商基金管理有限公司 ............................................. 15 公司简介 ............................................................. 15 • 产品布局简介 ........................................................... 15 • 团队荣誉 ............................................................... 15 浙商中证 1000 指数增强型证券投资基金 .................................. 16 • 基金经理信息 ........................................................... 16 • 浙商智能指数增强体系.................................................... 16 • 浙商中证 1000 指数增强型证券投资基金档案 ................................. 17 oPnQsPpOsNrNqNqPrMqRqPaQcM7NtRmMtRpMeRmMxOkPpOuN6MoPsOxNtQqNNZrMrO金融工程研究报告 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 3 图表目录 图表 1： 沪深 300 指数和中证 1000 指数历史走势比较 ......................... 4 图表 2： 主要指数年度收益率分布（截至 2023 年 9 月 8 日） ................... 5 图表 3： 小盘股相对大盘股走势与 10 年期国债利率.............