投资策略研究：三级行业技术面轮动

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 投资策略研究*周报 2023 年 09 月 18 日 投资策略研究 三级行业技术面轮动 230918 上周策略收益回顾：上周未推荐任何行业，同期万得全 A 下跌 0.67%，组合相对于万得全 A 超额 0.67%。 根据技术面及基本面情况，本周推荐行业为黄金、辅料、铜以及油田服务。 风险提示：股票市场风险、技术面指标失效风险、地缘形式影响风险偏好、历史数据对未来预测性降低 作者 分析师 汪 毅 执业证书编号：S1070512120003 邮箱：yiw@cgws.com 联系人 丁 皓晨 执业证书编号：S1070122080002 邮箱：dinghaochen@cgws.com 相关研究 1、《底部已现，耐心等待—四季度投资策略报告》2023-09-12 2、《金融市场周报（230904-230908）》2023-09-12 3、《上周美元走强，人民币欧元英镑日元纷纷走弱—外汇市场周报 20230911》2023-09-12 投资策略研究*周报 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 策略回顾 .............................................................................................................................................................. 3 三级行业指数技术面筛选 ...................................................................................................................................... 3 本周精选行业 ....................................................................................................................................................... 4 风险提示 .............................................................................................................................................................. 5 图表目录 图表 1： 上周行业涨跌幅情况 .............................................................................................................................. 3 图表 2： 均线多头三级行业指数 .......................................................................................................................... 3 图表 3： 成交量放量三级行业指数 ....................................................................................................................... 4 图表 4： 剔除上影线后行业 ................................................................................................................................. 4 投资策略研究*周报 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 策略回顾 上周策略收益回顾：上周未推荐任何行业，同期万得全 A 下跌 0.67%，组合相对于万得全 A 超额 0.67%。 图表1：上周行业涨跌幅情况 收益率 组合平均收益 0.00% 万得全 A -0.67% 组合超额 0.67% 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 三级行业指数技术面筛选 均线多头 该指标的目标是筛选出在短期内呈现上升趋势并且涨幅不大的行业，我们预期这些行业将在接下来的短时间内继续保持该趋势。其中，当期较小涨幅为后续上涨提供了空间。具体条件如下： ⚫ 上周指数上涨 ⚫ 5 周均线<当周收盘价 ⚫ 10 周均线<5 周均线<1.05*10 周均线 ⚫ 20 周均线<10 周均线<1.05*20 周均线 ⚫ 0.98*30 周均线<20 周均线 ⚫ 上个调仓日 20 周均线<20 周均线 根据上述指标，本周筛选出的行业如下： 图表2：均线多头三级行业指数 指数代码 指数名称 850531.SI 黄金 850552.SI 铜 851241.SI 肉制品 851315.SI 辅料 851813.SI 产业地产 859621.SI 油田服务 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 投资策略研究*周报 P.4 请仔细阅读本报告末页声明 成交量放量 成交量一定程度上表明了市场的交易情绪以及行业股票流动性。成交量的大幅放量结合指数的上升趋势说明该行业近期关注度迅速上升，有较高概率进一步上涨。我们挑选本周成交量高于前 104 周（2 年）成交量均值 2 倍以及前 12 周（1 季）成交量均值 2 倍的行业，即选择当期成交量活跃度明显高于中期、长期活跃度的行业。 图表3：成交量放量三级行业指数 指数代码 指数名称 850335.SI 涂料油墨 850861.SI 电子化学品Ⅲ 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 跳空 该指标用于挑选本周指数最低点较上一个调仓日上涨 0.5%的行业，能够确定所选行业上涨的趋势以及上涨的形态。 本期无符合标准的行业指数。 剔除上影线行业 上影线代表着上方压力，可以用于预判多空双方力量，当出现上影线的时候，说明上方可能存在一定的压力，对于行业上涨不利，因此我们需要去掉这些行业。计算公式如下：本周 (最高价 − max (开盘价,收盘价))/abs(开盘价− 收盘价) > 0.9 前三类筛选中剔除上影线后的行业如下： 图表4：剔除上影线后行业 指数代码 指数名称 850531.SI 黄金 851315.SI 辅料 851813.SI 产业地产 850552.SI 铜 859621.SI 油田服务 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 本周精选行业 在剔除上影线行业中，产业地产主要受益于张江高科持股上海微电子，本质上为光刻机概念快速发酵，因此不予推荐。 综上，本周推荐黄金、辅料、铜以及油田服务。 投资策略研究*周报 P.5 请仔细阅读本报告末页声明 风险提示 股票市场风险、技术面指标失效风险、地