通信行业一周谈：英伟达单季度净利润净增843%；我国已累计建成5G基站305.5万个

海通通信一周谈：英伟达单季度净利润净增843%；我国已累计建成5G基站305.5万个 证券研究报告 （优于大市，维持） 余伟民（通信行业首席分析师） SAC号码：S0850517090006 于一铭（通信行业分析师） SAC号码：S0850523060002 2023年8月29日 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 行业数字化、工业/制造智能化、核心芯片、军工通信 2  核心推荐：紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、中际旭创、华工科技、沪电股份、中国移动、中国电信、迪普科技、天孚通信；广和通、杰普特；光库科技、源杰科技、中瓷电子、长光华芯、紫光国微等！  1、行业数字化通信为基——国家力推下我国信息化水平不断提升，运营商及相关通信企业提供核心通信能力。其中：1）运营商：重点关注中国移动、中国电信、中国联通等。2）设备商：重点关注紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、迪普科技等。3）上游核心器件：光器件——重点关注华工科技、光库科技、天孚通信、中际旭创等；4）PCB——关注沪电股份、深南电路、生益电子等。 5）光纤缆&海缆——关注：亨通光电、中天科技等；  2、工业/制造/应用智能化——信息化水平提升，将进一步促进下游行业智能化，加速生产效率提升。1）激光先进制造：重点关注长光华芯、光库科技、华工科技、杰普特、锐科激光、大族激光等。2）AIoT：重点关注广和通、华测导航、亿联网络、移远通信。3）激光雷达：重点关注光库科技、长光华芯、源杰科技、光迅科技、天孚通信等。4）工业互联网：关注中控技术、奥普特、凌云光等。  3、通信芯片崛起，受益国产化浪潮——我国信息设备产业快速发展，但芯片仍依赖进口。通信芯片相关公司近年来不断加大研发投入提高产品自主性，实现了关键领域的领先布局。重点关注：紫光国微、光库科技、中瓷电子等，同时建议关注国内基带通信芯片、接入端通信芯片、光芯片、第三代半导体等相关公司。  4、军工需求向好——重点关注七一二、海格通信、盛路通信等相关企业。 风险提示：疫情及中美贸易摩擦风险；政府及行业投资进度低于预期。  英伟达发布FY24Q2财报，业绩同环比均实现大幅增长。截至2023年7月30日，公司Q2总营收135.07亿美元（同比+101%，环比+88%）；GAAP毛利率为70.1%（24Q1为64.6%，23Q2为43.5%），non-GAAP毛利率为71.2%（24Q1为66.8%，23Q2为45.9%）；净利润为61.88亿美元（同比+843%，环比+203%）。  分业务来看：1）数据中心业务单季度营收103.2亿美元（同比+171%，环比+141%），公司宣布用于复杂AI和高性能计算工作负载的NVIDIA®GH200 Grace™ Hopper™超级芯片将于Q3发货，配备HBM3e内存的第二代版本预计将于2024年第二季度发货；2）游戏业务单季度营收24.9亿美元（同比+22%，环比+11%），推出NVIDIA ACE游戏开发版(NVIDIA Avatar Cloud Engine (ACE) for Games)，一种定制AI模型生成服务，利用AI驱动的自然语言交互技术，赋予游戏中的NPC智能从而改变游戏体验；3）专业视觉业务单季度营收3.79亿美元（同比-24%，环比+28%），与皮克斯、Adobe、苹果和Autodesk共同成立OpenUSD联盟，促进通用场景描述（USD）技术的标准化、开发、演化和发展；4）汽车业务单季度营收2.53亿美元（同比+15%，环比-15%），与MediaTek合作，将为全球OEM开发主流车规级系统级芯片，其中会集成具有NVIDIA AI和图形IP的NVIDIA GPU芯粒（chiplet）。  对FY24Q3展望乐观。NVIDIA对2024财年第三季度的展望如下：收入预计达到160.0亿美元，上下浮动2%；GAAP和非GAAP毛利率预计分别为71.5%和72.5%，分别上下浮动50个基准点。  我国已累计建成5G基站305.5万个。工信部发布的“2023年1—7月份通信业经济运行情况”显示，截至7月末，5G基站总数达305.5万个，占移动基站总数的26.9%；我国5G移动电话用户达6.95亿户，占移动电话用户数的40.6%，占比较上年末提高7.3个百分点；我国千兆宽带接入用户达1.34亿户，比上年末净增4212万户，占总用户数的21.7%。 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 英伟达单季度净利润净增843%；我国已累计建成5G基站305.5万个 4 行业重要公告  沪电股份：23H1中报 上半年营业收入约37.63亿元，同比增加0.74%，归母净利润约4.93亿元，同比减少7.74%。  佳讯飞鸿：23H1中报 上半年营业收入约4.17亿元，同比增加3.27%，归母净利润约2607.09万元，同比增加32.82%。  中控技术：23H1中报 上半年营业收入约36.41亿元，同比增加36.54%，归母净利润约5.11亿元，同比增加62.88%。  信科移动：23H1中报 上半年营业收入约34.46亿元，同比增加30.24%，归母净利润约-7301.28万元，亏损同比收窄。  烽火通信：23H1中报 上半年营业收入约148.95亿元，同比增加5.16%，归母净利润约2.00亿元，同比增加15.59%。  永鼎股份：23H1中报 上半年营业收入约18.76亿元，同比增加1.90%，归母净利润约4022.73万元，同比增加32.38%。  曙光数创：23H1中报 上半年营业收入约2.26亿元，同比增加58.25%，归母净利润约4774.39万元，同比增加56.89%。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 5 行业重要公告  光环新网：23H1中报 上半年营业收入约38.00亿元，同比增加5.50%，归母净利润约2.53亿元，同比减少24.16%。  滕景科技：23H1中报 上半年营业收入约1.67亿元，同比减少0.69%，归母净利润约2039.09万元，同比减少24.06%。  天孚通信：23H1中报 上半年营业收入约6.64亿元，同比增加15.01%，归母净利润约2.36亿元，同比增加36.42%。  新易盛：23H1中报 上半年营业收入约13.05亿元，同比减少11.78%，归母净利润约2.88亿元，同比减少37.46%。  源杰科技：23H1中报 上半年营业收入约6131.91万元，同比减少50.07%，归母净利润约1929.11万元，同比减少60.47%。  长飞光纤：23H1中报 上半年营业收入约69.15亿元，同比增加8.20%，归母净利润约6.07亿元，同比增加15.54%。  亨通光电：23H1中报 上半年营业收入约231.77亿元，同比增加4.85%，归母净利润约12.49亿元，同比增加45.27%。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 6 行业重要公告  三旺通信：23H1中报 上半年营业收入约1.99亿元，同比增加52.17%，归母净利润约3993.01万元，同比增加33.34%。  紫光股份：23H1中报 上半年营业收入约360.