消费电子行业研究周报：VST是赋能VR应用场景拓展+实现AR体验的关键

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 消费电子 证券研究报告 2023 年 08 月 24 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 潘暕 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517070005 panjian@tfzq.com 俞文静 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521070003 yuwenjing@tfzq.com 包恒星 联系人 baohengxing@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《消费电子-行业研究周报:怎么看Vision Pro 应用潜力？》 2023-08-15 2 《消费电子-行业研究周报:AOUSD 成立推动 3D 内容生态标准化,加速空间计算应用构建》 2023-08-06 3 《消费电子-行业研究周报:苹果持续推进 visionOS 应用开发和开发工具优 化》 2023-07-30 行业走势图 VST 是赋能 VR 应用场景拓展+实现 AR 体验的关键 视频透视法（Video See-Through，VST）技术是指相机捕捉真实世界场景，再透过运算、电脑图像技术结合，呈现于不透明显示器上。 VST 是赋能 VR 应用场景拓展、拉长用户使用时长 + 实现 AR 应用体验的关键： 1） 原先 VR 设备和真实环境相对分立，部分设备搭载 VST 功能（2022 年新品中渗透率达42%），但是在畸变/清晰度/延迟/晕眩感等维度存在较大提升空间，VST 不能够提供足够的对于真实环境还原，用户和真实环境的物体交互体验感较差，需要通过摘带头戴式设备处理真实世界物体，一定程度上限制 VR 设备应用场景的拓展； 2） AR 应用场景依赖于真实环境的反馈，不同于 OST（光学透视）的方式，VST 涉及较为真实、丰富的环境信息采集和重建，虚实融合的效果更多元，同时也可以为远程协同等应用提供技术基础。 今年发布的 Vision Pro 和 Quest 3 相比于此前 VR 设备 VST 效果有明显提升，VST 技术有望成为标配： 1） 苹果 Vision Pro 采用多传感器+R1 协处理器+显示内容调整（改变注视区外部的对比度和空间频率、添加与用户物理环境的三维空间相关的内容（如噪音、结构化图案等）、根据生理信号调整显示内容）提升真实环境还原度提供行业标杆级别的虚实融合效果； 2） Meta Quest 通过传感器升级（Quest Pro：2 颗 IR camera+1 颗 RGB camera –> Quest 3：2 颗 RGB camera+1 颗深度传感器）和主芯片升级（Quest Pro：高通骁龙 Gen 1 XR2+ --> Quest 3：高通骁龙 Gen 2 XR2）实现更好的 MR 效果； 3） 微软提出低延迟视频透视计算系统，可以在硬件中在子帧级执行摄像头图像像素流的图像信号处理，这种处理可由于头戴式显示设备的 AR 控制电路执行，以便产生处理过的图像像素流。 建议关注： 消费电子零组件&组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机械军工组覆盖）； 消费电子自动化设备：科瑞技术（与机械军工组联合覆盖）、智立方（与机械军工组联合覆盖）、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技、凌云光、精测电子（与机械军工组联合覆盖）； 品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新（由商社、通信组联合覆盖）、小米集团（港股）； 消费电子材料：中石科技、世华科技。 风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额 -23%-19%-15%-11%-7%-3%1%2022-082022-122023-04消费电子沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 每周谈：VST 是赋能 VR 应用场景拓展+实现 AR 体验的关键 ........................................... 4 1.1. 主要科技巨头积极布局 VST 技术 ............................................................................................. 4 1.1.1. 苹果 Vision Pro 采用多传感器+R1 +内容调整提升真实环境还原度 .............. 4 1.1.2. Meta Quest 3 采用双 RGB 摄像头+深度传感器+高通 XR2 Gen2 芯片 ........... 5 1.1.3. 微软提出低延迟视频透视计算系统减少计算开销&降低延迟 ............................ 6 2. 本周（8/14~8/20）消费电子行情回顾 ................................................................................... 7 3. 本周（8/14~8/20）消费电子重点新闻 ................................................................................. 11 4. 本周（8/14~8/20）重要公司公告 ......................................................................................... 11 5. 消费电子硬件销售预期 .............................................................................................................. 12 6. 风险提示 ....................................................................................................................................... 13 图表目录 图 1：VST 技术和 OST 技术对比 ................................................................................................................ 4 图 2：Pico 4 彩色透视效果 ................................................................................