电力设备行业2023年半年度策略：特高压、电网自动化、数字化为电网重点投资方向

电力设备2023年半年度策略-特高压、电网自动化、数字化为电网重点投资方向(H1 2023 Strategy for Power Equipment - Ultra High Voltage, Grid Automation, and Digitalization as Key Investment Directions)本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer)Equity – Asia Research房青Qing Fang qing.fang@htisec.comYubin Tao yb.tao@htisec.com17 Aug 2023概要1.电网设备：特高压、电网自动化、数字化为电网重点投资方向2.工控：后续工控需求有望复苏3.风险提示2For full disclosure of risks, valuation methodologies and target price formation on all HTI rated stocks, please refer to the latest full report on our website at equities.htisec.com1.1电网设备-特高压：大基地带动特高压建设迫切性3近期，国家能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书》，提出新型电力系统“三步走”发展路径。在加速转型期（当前至2030年）强调：加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，充分发挥电网资源优化配置平台作用，进一步扩大以西电东送为代表的跨省跨区通道规模。 根据国家能源局公众号消息，当前第一批9705万千瓦基地项目已全面开工，项目并网工作正积极推进，力争于今年年底前全部建成并网投产；第二批基地项目已陆续开工建设；第三批基地项目清单近期已正式印发实施。 根据国家电网微信公众号消息，过去几年，受疫情、特高压核准滞后等因素影响，特高压工程与风光大基地的建设速度相比略显滞后。从建设周期看，光伏电站是3个月至6个月，风电为1年，特高压为1.5年至2年。按照正常的节奏，特高压电网应当建设先行，才能与建设速度更快的风光电站形成“源网匹配”，做到同时投产、良好消纳。目前已建成的特高压工程外送容量远不能满足清洁能源送出需要，亟须加快建设以提升新能源并网能力。For full disclosure of risks, valuation methodologies and target price formation on all HTI rated stocks, please refer to the latest full report on our website at equities.htisec.com41.1电网设备-特高压：特高压建设持续推进 根据电网头条微信公众号消息，年初至今，已有三条直流特高压（金上水电外送，陇东-山东，宁夏-湖南）陆续启动。我们预计，年内哈密北-重庆等直流特高压也将陆续启动。 在直流特高压推进的同时，交流特高压也在持续推进，川渝、黄石已于三月初完成招标，我们预计，年内天津南、阿坝-成都东等线路也将陆续开工。 我们认为，在大型风光基地项目建设并网工作稳步推进的背景下，基于国家能源局及国网的规划，为了服务好沙漠、戈壁、荒漠大型风电光伏基地建设，支撑和促进大型电源基地集约化开发、远距离外送，特高压建设有望持续推进。For full disclosure of risks, valuation methodologies and target price formation on all HTI rated stocks, please refer to the latest full report on our website at equities.htisec.com表：《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》、《电力负荷管理办法（征求意见稿）》电网侧主要内容需求管理（1）2025年需求响应能力达到最大用电负荷的3%-5%，其中年度最大用电负荷峰谷差率超过40%的省份达到5%或以上。2030年形成规模化的实时需求响应能力。（2）鼓励推广新型储能、分布式电源、电动汽车、空调负荷等主体参与需求响应。（3）推动工商业、居民家庭等领域用电基础设施和终端设备的智能化改造。负荷管理（1）依托新型电力负荷管理系统开展负荷精准调控。（2）负荷聚合商、虚拟电厂接入新型电力负荷管理系统。配网建设（1）推动配网增容及线路改造和智能化升级。（2）提升配网规模化接入分布式电源、柔性负荷的能力。（3）推进电网运行方式向源网荷储互动、分层分区协同控制转变。资料来源：发改委，海通国际51.2电网设备-重点关注电网自动化、数字化、智能化领域For full disclosure of risks, valuation methodologies and target price formation on all HTI rated stocks, please refer to the latest full report on our website at equities.htisec.com61.2电网设备-重点关注电网自动化、数字化、智能化领域建设适应新能源发展的新型调度运行体系建设新一代调度运行技术支持系统，统筹全系统调节资源，支撑新能源快速发展和高效利用，支撑源网荷储协同控制。构建全景观测、精准控制、主配协同的新型有源配电网调度模式，加强跨区域、跨流域风光水火储联合运行，支撑分布式智能电网快速发展。推动电网智能升级加快信息采集、感知、处理、应用等环节建设，推进各能源品种数据共享和价值挖掘，推动电网智能化升级，构建完整的能源互联网生态圈。表：《新型电力系统发展蓝皮书》部分规划 我们认为，清洁能源的消纳对提升清洁能源功率预测精度，加强源网荷储协调互动等提出更高的要求。对于调度自动化升级提出明确需求。 同时，我们认为，分布式能源、充电桩等的建设，对于配电自动化的升级改造也提出了明确的需求。 在碳达峰、碳中和目标的指引下，我国能源行业正加快推进绿色低碳转型进程，数字电网建设提升了新能源消纳水平和能源综合利用效率，电网自动化、数字化、智能化是重点投资领域。资料来源：《新型电力系统发展蓝皮书》，海通国际For full disclosure of risks, valuation methodologies and target price formation on all HTI rated stocks, please refer to the latest full report on our website at equities.htisec.c