美容护理行业周报：敷尔佳上市，昊海生科拟收购欧华美科剩余股权

行业研究 行业周报 美容护理 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Reportdate] 2023年08月07日 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle] 敷尔佳上市，昊海生科拟收购欧华美科剩余股权 ——美容护理行业周报(2023/07/31-2023/08/06) [Table_Authors] 证券分析师 任晓帆 S0630522070001 rxf@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1.关注业绩超预期企业表现——美容 护 理 行 业 周 报 (2023/07/10-2023/07/16) 2.关注国产龙头美妆新机遇——美容 护 理 行 业 周 报 (2023/06/19-2023/06/25) 3.618大盘平稳，国货崛起——美容护 理 行 业 周 报 (2023/05/29-2023/06/02) [table_main] 投资要点： ➢ 市场表现：（1）美容护理板块：本周沪深300指数上涨0.70%，申万美容护理指数下滑1.72%，行业跑输大盘，涨幅在全部申万一级行业中排倒数第三位。（2）个股方面：本周涨幅前五的个股分别为水羊股份（14.92%）、名臣健康(2.07%)、力合科创（1.77%）、华业香料（1.61%）、两面针（0.70%）；跌幅前五的个股分别是洁雅股份（-5.96%）、嘉亨家化（-5.74%）、诺邦股份（-5.22%）、青松股份（-5.20%）、登乐口腔（-4.98%）。 ➢ 重要公告及新闻：①爱美客发布重磅新品 “如生天使”，核心成分为左旋乳酸-乙二醇共聚物微球（体积占比18%）+交联透明质酸钠（81.7%）+添加盐酸利多卡因（0.3%），以透明质酸钠凝胶作为脂肪空间代替网格支架基质，PLLA-b-PEG微球刺激胶原再生ECM功能重塑，从而实现网格支架模式组织再生。产品具备良好的延展性、塑形能力强同时注射不易发生位移，解决玻尿酸馒化的问题，产品主要注射于皮下脂肪层，效果柔美，与濡白天使存在差异化，可实现有效互补，可通过系列化打法推新，实现公司新增量。②昊海生科拟以1.53亿元收购欧华美科剩余36.36%股权。整合后管线拓展至射频及激光医疗设备和家用仪器等领域，可加快公司医美管线发展，整合优势资源，促医美板块提升。③爱美客发布2023年半年度业绩预告，预计2023H1实现归母净利润9.35-9.95亿元，同比+60% -70%，扣非归母净利润9.08-9.68亿元，同比+61%-71%。④珀莱雅发布2023年半年度主要经营数据，2023H1实现营业总收入约35.45亿元，同比+35%；实现归母净利润约4.90亿元，同比+65%。 ➢ 化妆品方面，1）行业稳定背景下关注Alpha机会。行业进入稳定发展期，中报业绩密集公布，看好具备优异表现的国货美妆后续发展机遇。珀莱雅发布2023年半年度主要经营数据，2023H1实现营业总收入约35.45亿元，同比+35%；实现归母净利润约4.90亿元，同比+65%。公司持续推进6*N战略，大单品表现强劲，子品牌快速增长，618表现亮眼，未来可期。建议关注增速较快、品牌力优秀的珀莱雅、巨子生物。2）关注目前业绩有望回暖，估值处于低位的标的：华熙生物、贝泰妮。 ➢ 医美方面，1）需求恢复良好推动行业增长。目前医美需求整体恢复良好，随着线下场景恢复叠加消费者接受度提高，有望推动线下医美快速增长。（2）看好龙头医美上游产商机会。爱美客半年度业绩超预期，同时推出新品如生天使丰富公司管线，再生类产品不断放量，看好公司表现。 ➢ 投资建议：化妆品方面，关注具备强品牌力、强渠道力，增速强劲的公司珀莱雅；医美方面，建议关注合规管线丰富的龙头上游企业爱美客。 ➢ 风险提示：行业竞争加剧、新品推出不及预期、行业景气度下行。 -22%-16%-11%-5%0%6%11%22-0822-1123-0223-05申万行业指数:美容护理(0777)沪深300证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/10 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 本周观点 ..................................................................................... 4 2. 市场表现 ..................................................................................... 4 3. 行业动态 ..................................................................................... 5 4. 上市公司公告 .............................................................................. 6 5. 数据跟踪 ..................................................................................... 7 6. 风险提示 ..................................................................................... 9 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/10 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 图表目录 图 1 本周申万一级行业涨跌幅排名（%） ..................................................................................... 4 图 2 美容护理板块涨跌幅前五的个股（%） ................................................................................. 5 图 3 化妆品类商品零售当月同比（%） ........................................................................................ 8 表 1 市场及行业表现 ..................................................................................................................... 4 表 2 重点国产品牌淘系销售额跟踪 ................................................................................