建材行业动态点评：政策预期或渐进，消费建材有望受益

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业动态点评 2023 年 07 月 25 日 建材 行业动态点评：政策预期或渐进，消费建材有望受益 事件：7月 24 日，政治局会议召开，就当前经济形势和下半年经济工作进行研究部署。对此点评如下： 会议明确提及我国房地产市场供求关系已经发生重大变化，需适时调整优化房地产政策。7 月 14 日，国务院新闻办举行新闻发布会，人民银行货币政策司司长邹澜在会上表示，我国房地产市场供求关系已经发生深刻变化，过去在市场长期过热阶段陆续出台的政策存在边际优化空间。此次政治局会议也指出，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。 6 月地产数据继续磨底，过往限制性政策存在优化空间，政策有望继续加码。6 月地产数据持续低迷，房地产投资同比-20.6%（5 月-21.5%），商品房销售、施工、新开工、竣工面积同比分别变动-28.1%、-30.3%、-31.4%、15.2%，5 月同比值分别为-19.7%、-36.3%、-28.5%、24.5%。7 月 14 日国新办的新闻发布会提到，过去在市场长期过热阶段陆续出台的政策存在边际优化空间。此次会议也提出要适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱。在房地产快速发展的时期，为防范风险，政府曾出台限购、限售等相关限制性政策，随着地产供求关系的转变，过往限制性政策有望逐步松绑。目前部分城市已有动作，例如青岛于 6 月 1 日推出的楼市新政，将新建商品房出售条件由网签满 5 年变更为网签满 3 年，取证满 2 年；二手房出售条件由取证满 2 年变更为取证满 1 年；同时将非限购区首付比例降至 20%。 会议再提城中村改造，超大特大城市将率先受益。会议提出，要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。7 月 21 日，国务院常务会议审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，并在会上指出，在超大特大城市积极稳步实施城中村改造是改善民生、扩大内需、推动城市高质量发展的一项重要举措。根据国务院文件《关于调整城市规模划分标准的通知》，城区常住人口 1000 万以上的城市为超大城市，城区常住人口 500 万以上 1000万以下的城市为特大城市。根据第七次人口普查数据，目前我国共有上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津 7 个超大城市，以及武汉、东莞、西安等 14 个特大城市。 政策预期或渐进，消费建材有望受益。建议关注成长性较好，有望受益于政策推进的防水、涂料、管材、玻璃、瓷砖卫浴等消费建材相关板块，具体公司包括超跌龙头伟星新材、三棵树、北新建材、坚朗五金、东方雨虹、科顺股份、箭牌家居，玻璃龙头旗滨集团，以及业绩向好标的东鹏控股、蒙娜丽莎 、森鹰窗业等。 风险提示：政策落地效果不及预期；城中村改造工作推进不及预期；房地产下游需求不及预期；房地产企业经营风险等。 强于大市（维持评级） 行业走势 作者 分析师 花 江月 执业证书编号：S1070522100002 邮箱：huajiangyue@cgws.com 联系人 王 龙 执业证书编号：S1070122070016 邮箱：wanglongyjy@cgws.com 相关研究 1、《6 月地产数据继续磨底，关注家居及旧改政策演进—行业周观点》2023-07-24 2、《6 月社融超预期，地产政策再加码 —行业周观点》2023-07-17 3、《水泥库存仍处高位，多地开展错峰生产工作 —行业周观点》2023-07-10 -23%-19%-16%-12%-9%-5%-2%2%2022-072022-112023-032023-07建材沪深300行业动态点评 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 事件：7 月 24 日，政治局会议召开，就当前经济形势和下半年经济工作进行研究部署。对此点评如下： 会议明确提及我国房地产市场供求关系已经发生重大变化，需适时调整优化房地产政策。7 月 14 日，国务院新闻办举行新闻发布会，人民银行货币政策司司长邹澜在会上表示，我国房地产市场供求关系已经发生深刻变化，过去在市场长期过热阶段陆续出台的政策存在边际优化空间。此次政治局会议也指出，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。 图表1：政治局会议房地产相关内容 时 间 相 关内容 2023/7/24 适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。 2023/4/28 要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚性和改善性住房需求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式。在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设。规划建设保障性住房。 2022/7/28 要稳定房地产市场，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求，压实地方政府责任，保交楼、稳民生。 2022/4/29 要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，支持各地从当地实际出发完善房地产政策，支持刚性和改善性住房需求，优化商品房预售资金监管，促进房地产市场平稳健康发展。 2021/12/6 要推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，促进房地产业健康发展和良性循环。 2021/7/30 要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，稳地价、稳房价、稳预期，促进房地产市场平稳健康发展。加快发展租赁住房，落实用地、税收等支持政策。 2021/4/30 要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，增加保障性租赁住房和共有产权住房供给，防止以学区房等名义炒作房价。 2020/7/30 要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，促进房地产市场平稳健康发展。 2020/4/17 要着力帮扶中小企业渡过难关，加快落实各项政策，推进减税降费，降低融资成本和房屋租金，提高中小企业生存和发展能力。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，促进房地产市场平稳健康发展。 资料来源：政府官网，长城证券产业金融研究院 6 月地产数据继续磨底，过往限制性政策存在优化空间，政策有望继续加码。6 月地产数据持续低迷，房地产投资同比-20.6%（5 月-21.5%），商品房销售、施工、新开工、竣工面积同比分别变动-28.1%、-30.3%、-31.4%、15.2%，5 月同比值分别为-19.7%、-36.3%、-28.5%、24.5%。7 月 14 日国新办的新闻发布会提到，过去在市场长期过热阶段陆续出台的政策存在边际优化空间。此次会议也提出要适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱。在房地产快速