电力设备行业周报：发改委等三部门发布《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见》

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/机械工业/电气设备 证券研究报告 行业周报 2023 年 07 月 17 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] -19.22%-14.43%-9.65%-4.87%-0.09%4.69%2022/72022/102023/12023/4电气设备海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《总书记强调深化电力体制改革，加快构建新型电力系统》2023.07.14 《1-5 月电网投资同比增 10.8%，国务院强调充电基础设施、配网智能化建设》2023.06.26 《宁夏-湖南特高压直流开工，特高压建设持续推进》2023.06.19 [Table_AuthorInfo] 分析师:房青 Tel:(021)23219692 Email:fangq@haitong.com 证书:S0850512050003 分析师:吴杰 Tel:(021)23154113 Email:wj10521@haitong.com 证书:S0850515120001 发改委等三部门发布《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见》 [Table_Summary] 投资要点：  一周市场表现。上周（2023.07.10-2023.07.14）上证综指涨 1.29%，深证 A指涨 1.36%，沪深 300 指数涨 1.92%，电气设备指数涨 1.81%，电气设备指数表现强于深证 A 指、上证综指，弱于沪深 300 指数。  6 月份，全社会用电量 7751 亿千瓦时，同比增长 3.9%。根据国家能源局公众号消息，6 月份，第一产业用电量 122 亿千瓦时，同比增长 14.0%；第二产业用电量 5027 亿千瓦时，同比增长 2.3%；第三产业用电量 1494 亿千瓦时，同比增长 10.1%；城乡居民生活用电量 1108 亿千瓦时，同比增长 2.2%。  发改委等三部门发布《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见》。根据国家能源局公众号消息，近期，国家发改委、国家能源局、国家乡村振兴局发布《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见》，指出： （1）完善农村电网网架结构 西部地区、东北地区：统筹高压电网延伸覆盖和中低压电网更新改造，增加变电站和配变台区布点，加大线路输送能力，支撑家用电器下乡和更新换代。 中部地区：推进输配电网协调发展，提高负荷转供能力，提升供电质量，低压线路供电半径一般不应超过 500 米。 东部地区：以中低压电网为重点，提升电网灵活性，推进城乡电网一体化，更好满足分布式光伏和新能源汽车充电基础设施发展需要。 （2）提升农村电网装备水平 加快老旧电网设备更新，逐步淘汰 S9 及以下变压器等落后低效设备，原则上不得新采购能效低于节能水平（能效 2 级）的电力设备。加大配电自动化建设力度，有条件地区稳步推动农村电网数字化、智能化转型发展，推进智能配电网建设。 （3）提升分布式可再生能源消纳能力 统筹可再生能源开发、农村负荷增长等情况，在深入挖掘消纳潜力基础上，有序推进农村电网建设改造，提升农村电网分布式可再生能源承载能力，实现分布式可再生能源和多元化负荷的安全可靠、灵活高效接入，促进分布式可再生能源就近消纳。 （4）服务新能源汽车下乡 统筹考虑乡村级充电网络建设和输配电网发展，因地制宜、适度超前、科学合理规划县域高压输电网容载比水平，适当提高中压配电网供电裕度，增强电网支撑保障能力。在东部地区配合开展充电基础设施示范县和示范乡镇创建，构建高质量充电基础设施体系，服务新能源汽车下乡。 行业研究〃电气设备行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 （5）主要目标 到 2025 年：东部地区农村电网供电可靠率、综合电压合格率、户均配变容量分别不低于 99.94%、99.9%、3.5千伏安；中西部和东北地区分别不低于 99.85%、99.2%、2.3 千伏安。农村电网分布式可再生能源承载能力稳步提高，农村地区电能替代持续推进，电气化水平稳步提升，电力自主保障能力逐步提升。 到 2035 年：基本建成安全可靠、智能开放的现代化农村电网，农村地区电力供应保障能力全面提升，城乡电力服务基本实现均等化，全面承载分布式可再生能源开发利用和就地消纳，农村地区电气化水平显著提升。  关注特高压、电网自动化、数字化、信息化标的。“双碳”目标下，构建新型电力系统是建设新型能源体系的关键内容和重要载体，其构建需要统筹发展与安全，保障电力持续可靠供应，保障电网安全稳定运行，促进新能源高效消纳。 我们认为，基于《新型电力系统发展蓝皮书》、《新型电力系统构建方法论》、《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见》等文件的规划，特高压、电网自动化、数字化、信息化是电网投资的重点领域。建议关注： （1）特高压直流核心标的：国电南瑞、许继电气、中国西电等。特高压交流核心标的：平高电气、中国西电等。 （2）调度、配网自动化相关企业：国电南瑞、许继电气、东方电子、四方股份、积成电子、宏力达等。 （3）智能电表标的炬华科技等。 （4）分接开关内资龙头：华明装备。 （5）电力信息通信相关企业：国电南瑞、国网信通、威胜信息等。  汇川技术上半年收入预计同比增 15%-25%，净利润同比增 0%-10%。近期，汇川技术发布 2023 半年度业绩预告：上半年预计实现收入 119.56 亿元至 129.96 亿元，同比增 15%至 25%；归母净利润 19.75 亿元至 21.72 亿元，同比增 0%至 10%。其中，新能源汽车业务和工业机器人业务同比增长较快，通用自动化业务和智慧电梯业务同比稳健增长。公司产品综合毛利率总体保持稳定。 我们认为，公司归母净利润增速低于收入增速，主要源于：（1）员工薪酬费用与股权激励费用增加、公司战略业务投入加大，导致销售费用、研发费用同比增速高于收入增速；（2）信用减值损失和资产减值损失同比大幅增加；（3）公司股权类投资项目公允价值同比下降等  风险提示。电网建设进度不达预期，大宗原材料价格波动影响盈利水平。 [Table_PicPe] 图1 板块周涨跌幅（%） 资料来源：Wind，海通证券研究所 行业研究〃电气设备行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 表 1 电力设备公司周涨跌幅排行 股票代码 股票简称 周涨跌幅 最新市值（亿元） 股票代码 股票简称 周涨跌幅 最新市值（亿元） 002112.SZ 三变科技 12.06% 34.10 688160.SH 步科股份 -11.76% 57.29 601567.SH 三星医疗 11.62% 226.59 300286.SZ 安科瑞 -11.17% 76.48 002176.SZ 江特电机 10.15%