估值与基金重仓股配置监控：哪些行业进入高估区域？

金融工程 | 金工定期报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 金融工程 证券研究报告 2023 年 06 月 16 日 作者 吴先兴 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516120001 wuxianxing@tfzq.com 何青青 分析师 SAC 执业证书编号：S1110520080008 heqingqing@tfzq.com 相关报告 1 《金融工程：金融工程-海外文献推荐 第 259 期》 2023-06-15 2 《金融工程：基金研究-小市值，大能量》 2023-06-14 3 《金融工程：基金研究-长坡厚雪， 生物医药前景可期》 2023-06-13 哪些行业进入高估区域？ ——估值与基金重仓股配置监控 2023-06-16 全市场估值及基金重仓股配置比例 从市场各主要指数（沪深 300 指数、上证 50 指数、中证 500 指数、中证1000 指数、创业板指数）相对于其自身历史估值来看，目前创业板指 PE、PEG 估值较低；从基金重仓股配置比例来看，目前中证 500 指数处于其历史较高位置，上证 50 指数处于其历史较低位置。 沪深 300 指数整体法和中位数法计算的 PE 估值分别为 12.04、22.73，相对其历史值，分位数水平分别为 30.86%、22.30%；整体法和中位数法计算的PB 估值分别为 1.26、2.67，相对其历史值，分别处于 7.66%、63.29%的分位数水平；来自 Wind 数据库的沪深 300 指数预测 PEG 为 0.83，相对其历史估值，位于 23.87%的分位数水平；基金重仓股配置比例为 55.79%，相对其历史值的分位数水平为 44.23%。 上证 50 指数整体法和中位数法计算的 PE 估值分别为 10.05、19.26，相对其历史值，分位数水平分别为 42.57%、73.65%；整体法和中位数法计算的PB 估值分别为 1.16、2.25，相对其历史值，分别处于 37.84%、77.03%的分位数水平；来自 Wind 数据库的上证 50 指数预测 PEG 为 1.28，相对其历史估值，位于 63.29%的分位数水平；基金重仓股配置比例为 15.12%，相对其历史值的分位数水平为 17.31%。 中证 500 指数整体法和中位数法计算的 PE 估值分别为 23.64、28.99，相对其历史值，分位数水平分别为 27.03%、40.77%；整体法和中位数法计算的PB 估值分别为 1.83、2.17，相对其历史值，分别处于 29.28%、50.68%的分位数水平；来自 Wind 数据库的中证 500 指数预测 PEG 为 0.82，相对其历史估值，位于 28.83%的分位数水平；基金重仓股配置比例为 15.14%，相对其历史值的分位数水平为 69.23%。 创业板指数整体法和中位数法计算的 PE 估值分别为 33.43、38.22，相对其历史值，分位数水平分别为 5.41%、14.41%；整体法和中位数法计算的 PB估值分别为 4.82、4.63，相对其历史值，分别处于 29.05%、35.36%的分位数水平；来自 Wind 数据库的创业板指数预测 PEG 为 0.97，相对其历史估值，位于 13.74%的分位数水平；基金重仓股配置比例为 13.96%，相对其历史值的分位数水平为 65.38%。 各行业估值及基金重仓股配置比例 中信一级行业中，电力设备及新能源、煤炭、有色金属行业 PE 估值处于历史较低位置，其 PE 分别为 23.86、6.49、15.39，相对自身历史值的分位数分别为 1.16%、1.16%、2.18%；房地产、消费者服务、商贸零售行业 PE 估值处于历史高位，其 PE 分别为-19.84、400.26、-185.50，相对自身历史值的分位数分别为 99.27%、92.29%、91.85%。 中信一级行业中，建材、房地产、银行行业 PB 估值处于历史较低位置，其PB 分别为 1.34、0.87、0.49，相对自身历史值的分位数分别为 0.58%、0.58%、5.39%；食品饮料、电力设备及新能源、计算机行业 PB 估值处于历史高位，其 PB 分别为 6.75、3.37、4.71，相对自身历史值的分位数分别为 63.90%、54.29%、53.57%。 基金对交通运输、有色金属、国防军工行业的重仓股配置比例处于历史高位，其持股比例分别为 2.84%、4.13%、3.44%，相对自身历史值的分位数分别为 94.34%、92.45%、92.45%；对银行、房地产、非银行金融行业的重仓股配置比例处于历史低位，其持股比例分别为 2.22%、1.57%、1.02%，相对自身历史值的分位数分别为 3.77%、7.55%、13.21%。 风险提示：本报告为市场情况监控，不构成投资建议。 金融工程 | 金工定期报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 估值及基金重仓股配置计算方法 ............................................................................................... 3 1.1. 样本选取 ............................................................................................................................................ 3 1.2. 数据来源 ............................................................................................................................................ 3 1.3. 测算方法 ............................................................................................................................................ 3 2. 全市场估值及基金重仓股配置比例 ........................................................................................... 4 2.1. 市场 PE 估值水平 ............................................................................................................................ 4 2.2. 全市场 PEG 估值水平 ...............................................................