汽车行业周报：特斯拉产业链和智能驾驶产业链为交易重心

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2023.06.18 特斯拉产业链和智能驾驶产业链为交易重心 ——汽车行业周报（2023.6.12-6.16） 吴晓飞(分析师) 赵水平(分析师) 管正月(分析师) 0755-23976003 021-38031657 021-38032026 wuxiaofei@gtjas.com zhaoshuiping@gtjas.com guanzhengyue@gtjas.com 证书编号 S0880517080003 S0880521040002 S0880521030003 本报告导读： 随着新一轮政策的逐步落地，乘用车板块的修复继续；短期看，市场交易重心集中在边际变化明显的特斯拉产业链及智能驾驶产业链，整车也有进行重估阶段。 摘要： [Table_Summary]  特斯拉产业链和智能驾驶产业链为交易重心。随着新一轮政策的逐步落地，乘用车板块的预期修复继续；短期看，市场交易重心集中在边际变化明显的特斯拉产业链及智能驾驶产业链，特斯拉产业链主要是新车型订点的催化和机器人产业链驱动，而智能驾驶产业链主要是AI+带来的智能驾驶进展的加速，零部件以及整车都会受益这个过程，尤其是智能驾驶推进较快的新势力。  特斯拉产业链的边际变化最为明显。一方面随着特斯拉墨西哥工厂的推进，按照时间节奏看新车型有望在 Q3 开启定点周期，之前拿到Cybertruck 海外定点的供应商有望凭借海外工厂的配套优势继续收获新车型定点；同时中美关系缓和预期下，之前一直没有确定的特斯拉中国新工厂有望继续推进，如果能够落地将提升特斯拉供应链公司未来几年的业绩确定性。另一方面，特斯拉机器人业务也在继续推进，有望为零部件公司带来新的业绩增量。  智能驾驶产业链迎来价值重估，部分整车企业更为受益。随着 AI 在智能驾驶领域的应用，相关功能的训练有望提速，在不断迭代下体验更好的智能驾驶应用将加速落地。一方面这将带动相关零部件需求的快速增长，另一方面有助于整车企业的价值重估，尤其是在特斯拉引领下，具备先发优势的新势力整车企业有望迎来新一轮价值重估。  整车标的的性价比在提升。继续推荐三条主线，高景气度新能源化主线，推荐标的多利科技、爱柯迪、瑞鹄模具、双环传动、新泉股份、嵘泰股份、旭升集团、拓普集团等；智能化主线，推荐标的德赛西威、伯特利、上声电子、星宇股份、科博达、华阳集团、华域汽车等；自主品牌主线，推荐标的小鹏汽车、理想汽车、比亚迪、长安汽车、吉利汽车、长城汽车、春风动力等，受益标的江淮汽车等。  风险提示：价格战程度进一步提升的风险，终端需求低于预期的风险 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 [Table_subIndustry] 细分行业评级 [Table_DocReport] 相关报告 《汽车消费促进活动逐步落地》2023.06.11 《环比持续恢复，看好 6 月继续环比增长》2023.06.09 《马斯克访华落地，新能源车开启加速渗透》2023.06.04 《预期再起，重点推荐特斯拉产业链》2023.05.28 《北京摩展新车集中发布，中大排趋势加速》2023.05.21 行业周报 股票研究 证券研究报告 [Table_industryInfo] 汽车 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 26 目 录 1. 核心逻辑 ..................................................................................... 3 2. 国内市场情况 .............................................................................. 4 2.1. 乘用车市场 ............................................................................ 4 2.2. 重卡市场 ..............................................................................11 2.3. 中大客车市场 ...................................................................... 12 3. 国际乘用车市场情况 .................................................................. 13 3.1. 国际乘用车市场主销量 ........................................................ 13 3.2. 国际主要汽车企业销量 ........................................................ 17 4. 运费回归疫情前水平，铝价持平 ................................................ 20 5. 一周更新 ................................................................................... 21 5.1. 一周重点报告 ...................................................................... 21 5.2. 行业新闻 ............................................................................. 24 5.3. 公司公告 ............................................................................. 24 5.4. 重点车型跟踪 ...................................................................... 24 6. 风险提示 ................................................................................... 25 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 26 1. 核心逻辑 板块进入预期修复期，自主和新能源车是交易重心。继续推荐三条主线，高景气度新能源化主线，推荐标的多利科技、爱柯迪、瑞鹄模具、双环传动、新泉股份、嵘泰股份、旭升集团