传媒互联网行业：阿里巴巴将在用户规模进行巨大投入，京东发布2023年一季报

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 传媒互联网行业：阿里巴巴将在用户规模进行巨大投入，京东发布2023年一季报 2023 年 5 月 16 日 看好/维持 传媒 行业报告 周观点： 本周（2023.5.8-2023.5.12），传媒（申万）指数下跌 5.97%，恒生科技指数下跌 0.55%。分众传媒调研公告显示，2023 年第一季度，日用消费品客户表现依然优于整体大盘，与 2022 年同期基本持平；互联网客户下滑比例明显收窄，其中电商类客户实现了正增长。交通类客户在一季度同比实现双位数增长，主要得益于新能源汽车投放的增加。根据新浪财经新闻，2023 年淘宝天猫 618 是历史上最大投入的一届，预计实现超 600 亿流量曝光。我们认为，阿里巴巴是公司重要互联网电商客户。阿里巴巴加大淘宝天猫 618 流量曝光，将会明显带动公司互联网板块广告收入增长。建议关注分众传媒。 走势概览: 本周（2023.5.8-2023.5.12），传媒（申万）指数下跌 5.97%，上证指数下跌 1.86%，创业板指数下跌 0.67%，中概股指数下跌 4.45%，恒生科技指数下跌 0.55%，恒生指数下降 2.11%，纳斯达克综指上涨 0.40%； 本周（2023.5.8-2023.5.12），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次为公用事业（+1.95%）、煤炭（+1.55%）、汽车（+1.53%）； 本周（2023.5.8-2023.5.12），涨跌幅排名前三的 A 股传媒重点标的依次为华策影视（+13.47%）、壹网壹创（+9.45%）、掌阅科技（+5.11%）； 本周（2023.5.8-2023.5.12），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为云音乐（+7.97%）、阿里巴巴（+3.67%）、京东集团（+2.84%）。 行业新闻及公司重要公告： （1）阿里巴巴：今年会在用户规模上进行历史性的巨大投入； （2）京东发布一季报：2023 年 Q1 营收 2430 亿元； （3）阅文集团宣布管理层调整，侯晓楠出任 CEO； （4）【值得买】2023 年 5 月 8 日，公司发布关于控股股东、实际控制人及其一致行动人权益变动超过 1%的公告。 风险提示： 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 未来 3-6 个月行业大事: 无 行业基本资料 占比% 股票家数 140 行业市值（亿元） 18,054 2.84% 流通市值（亿元） 15,891 2.15% 行业平均市盈率 25 2.24% 市场平均市盈率 25 -- 行业指数走势图 资料来源：恒生聚源，东兴证券研究所 分析师：石伟晶 021-25102907 shi_wj@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480518080001 -40%-20%0%20%40%60%80%2022-05-132022-06-032022-06-242022-07-152022-08-052022-08-262022-09-162022-10-142022-11-042022-11-252022-12-162023-01-062023-02-032023-02-242023-03-172023-04-072023-04-28801760.SLHSTECH.HKP2 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：阿里巴巴将在用户规模进行巨大投入，京东发布 2023 年一季报 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 传媒互联网行业重点标的盈利预测与估值 代码 公司名称 市值 （亿元） 年初至今涨幅 营收（亿元） 归母净利（亿元） PE 23E 24E 23E 24E 23E 24E A 股传媒 002027.SZ 分众传媒 1008 2% 128.9 149.1 47.0 58.3 21 17 300413.SZ 芒果超媒 620 4% 160.5 182.1 23.6 28.0 26 22 002555.SZ 三七互娱 632 54% 192.0 218.4 33.9 38.8 19 16 002624.SZ 完美世界 359 43% 90.3 103.3 16.1 19.3 22 19 300418.SZ 昆仑万维 685 292% 53.3 59.4 13.4 15.4 51 45 603444.SH 吉比特 337 45% 58.5 67.1 16.4 19.1 21 18 300251.SZ 光线传媒 287 6% 19.5 24.1 7.7 10.2 37 28 301171.SZ 易点天下 117 28% 28.9 33.9 3.5 4.6 34 25 300133.SZ 华策影视 175 71% 36.0 43.2 5.3 6.5 33 27 603533.SH 掌阅科技 139 112% 28.6 32.2 2.0 1.9 69 72 300792.SZ 壹网壹创 81 20% 17.5 19.6 2.7 3.2 30 25 603081.SH 大丰实业 58 14% 36.7 44.9 5.0 6.3 12 9 300766.SZ 每日互动 73 63% 6.5 7.8 0.6 1.0 119 75 300785.SZ 值得买 73 59% 15.8 18.4 1.8 2.3 40 31 300788.SZ 中信出版 73 85% 20.7 23.1 2.3 2.6 31 28 海外互联网 0700.HK 腾讯控股 27,890 -5% 6,231.7 6,966.8 1,459.5 1,697.9 19 16 9988.HK 阿里巴巴 15,891 -5% 8,724.9 9,611.4 1,135.6 1,383.7 14 11 PDD.O 拼多多 5,845 -25% 1,583.8 1,889.6 376.2 490.6 16 12 3690.HK 美团 7,292 -25% 2,805.8 3,493.1 100.5 251.4 73 29 9618.HK 京东集团 4,055 -36% 11,475.1 12,899.1 241.9 316.9 17 13 9999.HK 网易 3,950 14% 1,067.3 1,179.7 228.2 255.0 17 15 1024.HK 快手 1,962 -31% 1,110.1 1,285.0 -14.9 69.4 (132) 28 1698.HK 腾讯音乐 867 -12% 295.9 313.0 46.9 52.1 18 17 9626.HK 哔哩哔哩 535 -27% 258.7 306.4 -42.7 -12.0 (13) (45) IQ.O 爱奇艺 376 -4% 312.6 334.9 14.4 23.3 26 16 9898.HK 微博 276 -16%