新能源汽车景气度跟踪：M4W3新车周期开启，订单周度改善

数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 数据研究·专题 证券研究报告 2023 年 04 月 27 日 作者 孙谦 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521050004 sunqiana@tfzq.com 于特 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521050003 yute@tfzq.com 相关报告 1 《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：M4W2 订单周度改善，车展有望带动终端需求回升》 2023-04-23 2 《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：M4W1 订单趋缓，进入新车发布周期，需求改善在即》 2023-04-14 3 《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：M3 降价加持，终端需求逐步恢复》 2023-04-07 新能源汽车景气度跟踪：M4W3 新车周期开启，订单周度改善 1. 2023 年 4 月新能源车订单跟踪 4 月周订单跟踪：4 月第 3 周（4.15-4.21）9 家车企新增订单 8.0-9.0 万辆，新增订单较 3 月 W3 同比+0%至+5%，5 家车企新增订单的环比增速高于整体水平，其中部分自主品牌增幅显著。 4 月前三周订单跟踪：4 月前 3 周（4.1-4.21）9 家车企新增订单 23.0-24.0 万辆，新增订单较 3 月同期+0%至+5%，5 家车企新增订单的环比增速高于整体水平。 4 月订单预测：预计 9 家车企 4 月新增订单有望达到 37.0-38.0 万辆，环比 3月+7%至+12%。 2. 2023 年 4 月新能源车销量跟踪 4 月周交付跟踪：4 月第 3 周（4.15-4.21）9 家车企共计交付 6.0-7.0 万辆，交付量较 3 月 W3 同比-5%至+0%，4 家车企新增交付的环比增速高于整体水平。 4 月前三周交付跟踪：4 月前 3 周（4.1-4.21）9 家车企共计交付 18-19 万辆，新增订单较 3 月同期环比-5%至 0%，5 家车企交付量的环比增速高于整体水平。 4 月交付预测：预计 9 家车企 4 月交付量有望达 34-35 万辆，环比 3 月+10%至+15%。 3. 投资建议 4 月第 3 周随着上海车展的举办，自主品牌、新势力等企业亮相多款新车型，对终端需求有积极的促进作用。随着高性价比新车型开启预定，本周订单明显改善。3 月的降价潮基本告一段落，逐步切入新车投放周期，消费者的观望情绪有望伴随新车型落地而逐步缓解，4 月下旬订单有望周度向好。交付方面，第 3 周受到新车型交付爬坡的影响，本周交付节奏放缓，但随着在手订单的逐步累计，新车产能逐步爬坡，本月交付量有望较 3 月环比改善。 推荐国内自主品牌【比亚迪】、【广汽集团】、【长安汽车】、【吉利汽车】、【长城汽车】，造车新势力【理想汽车】、【小鹏汽车】；建议关注【蔚来汽车】。 风险提示：调研样本有限不代表行业全貌；调查问卷获取订单及销量预测数据仅供参考；行业景气度不及预期；零部件供应不稳定；疫情形势不及预期影响生产销售；新产品推出不及预期。 数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 2023 年 4 月新能源汽车新增订单跟踪与预测 ......................................................................... 3 1.1. 周度订单跟踪：订单周度改善，新车型贡献订单新增量 ................................................. 3 1.2. 4 月订单预测：新增订单有望达 37.0-38.0 万辆，环比 3 月+7%至+12% .................... 4 2. 2023 年 4 月新能源车销量前瞻跟踪与预测 ............................................................................. 5 2.1. 周度交付量跟踪：新老车型切换，本周交付节奏有所放缓 ............................................ 5 2.1. 4 月交付预测：交付量有望达 34-35 万辆，环比 3 月+10%至+15% ............................. 6 3. 数据回顾及投资建议 ..................................................................................................................... 7 3.1. 4 月第 3 周订单、交付跟踪及前瞻 ........................................................................................... 8 3.2. 投资建议 ............................................................................................................................................. 8 4. 附录：市场数据、主流品牌年度销量目标及完成情况梳理 .................................................. 9 图表目录 图 1：2023 年 4 月第 3 周 9 家车企周订单及变动情况（单位：辆，%） .................................. 3 图 2：2023 年 4 月前三周 9 家车企月订单预测及环比情况（单位：辆，%） ......................... 3 图 3：2023 年 4 月 9 家车企月订单预测及环比情况（单位：辆，%） ....................................... 4 图 4：2023 年 4 月第 3 周 9 家车企周交付及变动情况（单位：辆，%） .................................. 5 图 5：2023 年 4 月前三周 9 家车企周交付及变动情况（单位：辆，%） .................................. 6 图 6：2023 年 4 月 9 家车企月交付量预测及环比情况（单位：辆，%） .................................. 7 表 1：2023 年 4 月第 3 周 9 家车企订单回顾与月订单预测 ............................................................ 4 表 2：2023 年 4 月第 3 周 9 家车企交付回顾与月交付预测 .................