纸浆期货日报

请务必阅读最后重要事项 第1页 作 者：生鲜软商品研究中心 汤冰华 执业编号：F3038544 (从业) Z0015153 (投资咨询) 联系方式：010-68518793/ tangbinghua@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年4月25日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 纸浆期货主力合约低位震荡，收在 5200 附近。现货市场观望为主。今日进口木浆市场延续稳中偏弱整理，针叶浆以稳为主，阔叶浆窄幅补跌，调整幅度在 25-50 元/吨。下游纸厂部分逢低补货，但整体交投不温不火延续。 纸浆期货止跌，现货价格稳中偏弱，针叶浆银星、俄针跌至5250-5300 元/吨，加针 5300 元，阔叶浆下跌至 3800-4000 元/吨。港口库存继续小幅增加。外盘方面，银星 5 月报价继续下调至 720美元，折进口成本 5700 元/吨，加针月亮跌至 720 美元，凯利普跌至 760 美元，海外阔叶浆价格也不断下调，净报价降至 600 美元，市场需求疲软。根据 Fastmarkets 数据，在中国纸浆市场持续下行的压力之下，部分加拿大供应商对 NBSK 报价下调超 100 美元/吨，加拿大 NBSK 评估价走低 100-110 美元/吨至 700-720 美元/吨，北欧NBSK 价格则下滑 20-50 美元/吨至 680-710 美元/吨，阔叶浆方面，据悉主流供应商南美漂阔浆报价低于 500 美元/吨。谈判仍在继续。供需方面，1-3 月中国纸浆总进口量 754 万吨，同比增加 11%，3 月针叶浆进口量同环比明显增加，UPM 新项目 5 月发货。国内成品纸继续偏弱运行，白卡纸、生活用纸、文化纸价格继续下跌，成品纸销售一般，供应相对宽松，继续影响纸厂对木浆采购意愿。3 月欧洲库存继续上升至 172 万吨，同比增加 55%，暗示海外需求持续转弱，3月份美欧 PMI 数据依然较差。 综合看，纸浆价格接近上一轮低点，成品纸中除白卡纸外，目前价格还高于上一轮同期低点，纸浆估值明显回落，但买盘目前仍不强，同时海外价格仍处于下调阶段，导致市场观望情绪仍较强，趋势反转动力不强，仍处探底阶段，向下关注 5100 支撑，短期压力5400 元。 纸浆期货日报 Pulp Daily Report 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、现货市场 （一）纸浆市场 木浆： 期货横盘震荡，现货市场观望为主。今日进口木浆市场延续稳中偏弱整理，针叶浆以稳为主，阔叶浆窄幅补跌，调整幅度在 25-50 元/吨。下游纸厂部分逢低补货，但整体交投不温不火延续。 非木浆： 非木浆市场偏弱整理。西南漂白竹浆板主流成交价格参考 5300 元/吨左右，本色竹浆板成交价格参考 4600-4700 元/吨；广西漂白甘蔗浆湿浆含税主流成交价格参考 5000-5200 元/吨，部分低于 5000元/吨；华北本色苇浆出厂含税现汇报价 3660 元/风干吨，辽宁漂白苇浆湿浆报价参考 4200 元/吨，漂白苇浆板报价参考 4800 元/吨。 表 1-1：国内漂针浆现货成交价（元/吨） 针叶浆北木凯利普金狮月亮雄狮马牌银星乌针/布针太平洋2023/4/256,4506,2006,2005,3005,3005,3005,2505,2005,2002023/4/246,4506,2006,2005,3005,3005,3005,3005,2505,2502023/4/216,5506,2006,2005,4005,4005,4005,3505,2505,3002023/4/206,5506,2506,2505,5005,5005,5005,4505,3505,400数据来源：卓创资讯、方正中期；表中报价为卓创资讯统计的山东地区最低成交价 表 1-2：进口漂针浆 CFR 到港价（美元/吨） 针叶浆:美元北木凯利普月亮马牌银星乌针金狮雄狮本期970760720930720930960940上期940910900900815950940920折人民币7,6726,0335,7217,3605,7217,3607,5947,438内外价差-1,222167-421-2,060-471-2,160-1,394-2,138数据来源：卓创资讯、方正中期期货 表 1-3：国内漂阔浆现货成交价及针阔价差（元/吨） 阔叶浆鹦鹉金鱼明星布阔/乌阔小叶硬杂阿尔派乌针-布阔2023/4/253,9503,9503,9503,8003,8003,8001,4002023/4/244,0004,0004,0003,8003,8003,8001,4502023/4/214,0004,0004,0003,8503,8503,8501,4002023/4/204,0504,0504,0503,9003,9003,9001,450数据来源：卓创资讯、方正中期期货；表中报价为卓创资讯统计的山东地区最低成交价 请务必阅读最后重要事项 第3页 3,0004,0005,0006,0007,0008,0002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-04元/吨进口漂针浆现货价格银星银星4个月均价4505506507508509501,050ARAUCO针叶浆(银星)报价：美元/吨 图 1-1：山东地区智利银星成交均价 图 1-2：智利银星 CFR 中国主港价格 数据来源：卓创资讯、方正中期期货 数据来源：卓创资讯、方正中期期货 350450550650750850950ARAUCO阔叶浆(明星)报价：美元/吨3,0004,0005,0006,0007,0008,0002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-04元/吨进口漂阔浆现货价格鹦鹉 图 1-3：山东地区阔叶浆金鱼成交均价 图 1-4：阔叶浆金鱼 CFR 中国主港价格 数据来源：卓创资讯、方正中期期货 数据来源：卓创资讯、方正中期期货 （二）木浆成品纸市场 生活用纸： 生活用纸市场行情盘整为主，纸企订单尚可，局部地区开工继续回升，但局部地区纸企库存承压，存检修计划。北方地区木浆大轴出厂价格参考 6300-6700 元/吨，市场盘整观望；川渝地区纸价暂稳，纸企开工变动有限，下游维持刚需采买。 白卡纸： 白卡纸市场底部盘整为主，零星调整。市场订单不足，下游意向低价补货，但规模纸厂计划稳价，贸易商出货价与纸厂价格倒挂明显，中间商调价趋于谨慎。但市场协同存难度，东莞地区个别企业价 请务必阅读最后重要事项 第4页 格今日下调 100 元/吨。福建地区年产 100 万吨产能计划 5 月 1 日投产，叠加原料价格不稳，市场后市