花生日报

请务必阅读最后重要事项 第1页 作者：油脂油料研究中心 王一博 执业编号：F3083334(从业) Z0018596(投资咨询) 联系方式：010-68578151/ zhuyao1@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年4月20日星期四 油料日报 Oilseeds Daily Report 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 短期来看，4 月份塞内花生到港季节性偏多，对油料花生供给形成一定补充，库外水分偏高货源天气转暖前有一定销售需求，但产区花生库存较常年明显偏低的背景下季节性抛售带来的价格压力相对有限，苏丹武装冲突对持货商看涨情绪形成提振，现货价格近期略偏强运行。需求端，花生散油榨利持续亏损，压榨厂对油料花生收购意愿偏差，部分压榨厂仍未入市收购，部分压榨厂持续下调收购价格。整体上呈现供需双弱的背景。 中长期来看，5 月份开始进口花生到港或季节性逐步减少。关注苏丹武装冲突持续时间及辐射区域，是否会影响中长期国内花生到港及 6-7 月份苏丹花生播种。据卓创数据，春花生种植面积同比下滑 35%，麦茬花生种植面积同比预增。结转库存明显偏低的背景下库内优质货源持货商惜售情绪将较强，市场对于产区天气的容错率偏低。 花生短期整体上仍呈现供需双弱的模式，产区库存偏低、苏丹武装冲突以及春花生种植面积偏少对 10 合约产生一定支撑，但大宗油脂油料供给转向宽松对花生期价仍将产生压制。期价震荡为主，运行空间参考 10000-11000. 花生日报 Peanut Daily Report 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、行情综述 【行情复盘】 期货市场：花生 10 合约周四震荡收跌，收跌 88 点或 0.83%至 10462 元/吨。 现货市场：本周产区花生价格偏强运行，截至 4 月 20 日，山东油料周均价 9800 元/吨，环比暂稳；河南油料周均价 10128 元/吨，环比下滑 0.40%；驻马店白沙通货米均价 11360 元/吨，环比走高 1.25%；大杂通货米均价 11190 元/吨，环比偏强 0.36%，实际缺乏上货；阜新白沙通货米均价 11430 元/吨，环比走高 0.35%。苏丹精米周均价参考 10405 元/吨，环比偏强 0.53%，根据心态论价。 【重要资讯】 根据卓创资讯监测数据，截止到本周四，国内部分规模型批发市场本周到货 6670 吨，较上周减少 2.06%，出货量 3390 吨，较上周增加 59.15%。本周批发市场到货减少，出货增加。到货量减少因产区价格高位，销区客户采购谨慎；出货增加因下游适量补货，但部分市场进口货源交易为主。 据 Mysteel 调研显示，截止到 4 月 14 日国内花生油样本企业厂家花生库存统计 62061 吨，与上周相比增加 1140 吨。 据 Mysteel 调研显示，截止到 4 月 14 日国内花生油样本企业厂家花生油周度库存统计37400 吨，与上周相比增加 300 吨。 周四压榨厂到货情况：费县中粮今日约有 20 车。青岛工厂货量尚可，石家庄、兖州工厂货量不多。开封工厂到货尚可。盘锦工厂近期货量偏稳。临沂本地油厂适量到货，部分自采合同。 【套利策略】 10/01 正套 【交易策略】 短期来看，4 月份塞内花生到港季节性偏多，对油料花生供给形成一定补充，库外水分偏高货源天气转暖前有一定销售需求，但产区花生库存较常年明显偏低的背景下季节性抛售带来 请务必阅读最后重要事项 第3页 的价格压力相对有限，苏丹武装冲突对持货商看涨情绪形成提振，现货价格近期略偏强运行。需求端，花生散油榨利持续亏损，压榨厂对油料花生收购意愿偏差，部分压榨厂仍未入市收购，部分压榨厂持续下调收购价格。整体上呈现供需双弱的背景。 中长期来看，5 月份开始进口花生到港或季节性逐步减少。关注苏丹武装冲突持续时间及辐射区域，是否会影响中长期国内花生到港及 6-7 月份苏丹花生播种。据卓创数据，春花生种植面积同比下滑 35%，麦茬花生种植面积同比预增。结转库存明显偏低的背景下库内优质货源持货商惜售情绪将较强，市场对于产区天气的容错率偏低。 花生短期整体上仍呈现供需双弱的模式，产区库存偏低、苏丹武装冲突以及春花生种植面积偏少对 10 合约产生一定支撑，但大宗油脂油料供给转向宽松对花生期价仍将产生压制。期价震荡为主，运行空间参考 10000-11000. 二、期货市场情况 图1: 花生 10 合约价格走势 数据来源：文华财经 方正中期期货研究院 请务必阅读最后重要事项 第4页 图2: 花生 10 月合约与 1 月合约价差 0100200300400500600700800花生期货10月-1月 数据来源：郑商所 方正中期期货研究院 图3: 油料米基差走势图 图4: 统货花生基差走势图 -3000.00-2500.00-2000.00-1500.00-1000.00-500.000.00500.00山东油料花生基差走势图 -2500-2000-1500-1000-500050010001500商丘大杂统货花生基差走势图 数据来源：卓创 方正中期期货研究院 数据来源：卓创 方正中期期货研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 二、期货主力合约持仓情况 图5: 花生主力合约主力席位多单持仓量 图6: 花生主力合约主力席位空单持仓量 02,0004,0006,0008,00010,00012,000中泰期货 宝城期货 中信期货 国泰君安 中信建投多头持仓前五名 01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,000中信期货 国泰君安 中粮期货 中泰期货 东吴期货空头持仓前五名 数据来源：郑商所 方正中期期货研究院 数据来源：郑商所 方正中期期货研究院 图7: 花生主力合约多单持仓比例 图8: 花生主力合约空单持仓比例 中泰期货12%宝城期货9%中信期货8%国泰君安7%中信建投7%其他57% 中信期货12%国泰君安10%中粮期货8%中泰期货7%东吴期货7%其他56% 数据来源：郑商所 方正中期期货研究院 数据来源：郑商所 方正中期期货研究院 请务必阅读最后重要事项 第6页 三、现货市场情况 图9: 驻马店白沙通货花生价格 图10: 南阳白沙通货花生价格 5000600070008000900010000110001200013000驻马店市场花生(白沙通货米)日度市场价201820192020202120222023 5000600070008000900010000110001200013000南阳市场花生(白沙通货米)日度市场价201820192020202120222023 数据来源：卓创 方正中期期货研究院 数据来源：卓创 方正中期期货研究院 图11: 黑山市白沙通货花生价格 图12: 商丘大杂通货花生价格 5000600070008000900010000110001200013000黑山市场花货米)日度市场价2018201920202021202220