PTA期货及期权日报

请务必阅读最后重要事项 第 1 页 PTA 期货及期权日报 Daily Report on PTA Futures and Option 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心 成雪飞 执业编号：F3079516 (从业) Z0017981 (投资咨询) 联系方式：010-6857 5359 企业邮箱： chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2023年4月19日星期三 【行情复盘】 期货市场：今日 PTA 价格整理运行，TA09 合约价格下跌 56 元/吨，跌幅 0.94%，增仓 1.20万手，收于 5874 元/吨。 现货市场：4 月 19 日，PTA 现货价格跌 40 至 6395 元/吨，生产商继续买盘，下游减产传闻再起，基差收至 2309+485 元/吨。 【重要资讯】 原油成本端： OPEC+超预期减产、美国可能进行战略石油储备收储计划下，全球原油供需市场预计继续呈紧平衡态势，但原油价格经过连续大幅上涨以后，受美联储 5 月份加息升温影响，价格可能存一定回调压力，预计原油价格短线回落为主。 PX 方面：4 月份 PX 装置陆续按计划检修，供给端继续受限，国内 PX 延续去库，但原油价格整理下，4 月 19 日，PX 价格收 1124 美元/吨 CFR 中国，跌 9 美元/吨。 PTA 供应方面：蓬威石化 90 万吨装置已投料，预计近日出产品，该装置 2020 年 3 月停车，东营威联 250 万吨产能装置 4 月 10 日检修，此前 5 成负荷运行，仪征化纤 35 万吨装置 13 日起停车检修，重启待定。截至 4 月 14 日当周，PTA 开工负荷 80.3%，周度下降 1.5%。4 月 17 日，恒力石化宣布计划 5 月中开始进行 PTA-4 生产线（250 万吨）例行检修，预期检修下，小幅提振市场。 PTA 需求方面：上周来看，随着原料高位，需求端聚酯装置预计检修增加，截至 4 月 14 日，聚酯负荷 87.6%，周度下降 1.3%，终端方面，江浙织机与加弹开工均下降至 65%。聚酯企业产成品库存中性，原材料库存中性偏低。下游利润不佳，聚酯及终端开工负荷回落下，市场有负反馈预期，后市重点关注聚酯开工负荷回落持续性。 【套利策略】 近期现货市场供应商继续维持买盘，但下游减产传闻下，需求负反馈延续，PTA 市场继续处于强现实弱预期格局，建议正套策略继续持有。 【交易策略】 从 PTA 基本面来看，原油价格回落可能一定程度拖累 PX 价格，同时需求负反馈格局下，远月 PTA 价格可能承压，但 PTA 现货市场继续保持强势，使得 PTA 价格强现实弱预期延续，维持正套逻辑，且关注远月布局空单机会。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第 2 页 1、 期货市场情况 合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量(万手)成交额(万元)持仓量(万手)持仓变化TA01合约568856485682-30-0.532.597359311.090.02TA05合约639463346370-70-1.098.4126776937.77-3.35TA09合约593058745918-56-0.94198.715879928157.981.20 单位4月19日4月18日涨跌单位4月19日4月18日涨跌PTA仓单数量张37730377300PTA有效预报张000PTA仓单总计张3773037910-180基差元/吨81-5813901-05价差元/吨-688-7263805-09价差元/吨452474-22 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、现货市场情况 品种单位4月19日涨跌涨跌幅品种单位4月19日涨跌涨跌幅布伦特原油美元/桶84.770.110.13%WTI原油美元/桶80.860.020.02%石脑油CFR日本美元/吨671.13-13.00-1.90%石脑油FOB新加坡美元/桶70.76-1.51-2.09%PX FOB韩国美元/吨1,121.00-7.00-0.62%PX CFR中国美元/吨1,124.00-9.00-0.80%MEG外盘美元/吨510.000.000.00%MEG内盘元/吨4,120.00-5.00-0.12%PTA外盘美元/吨900.000.000.00%PTA内盘元/吨6,485.0055.000.85%聚酯切片元/吨7,150.00-20.00-0.28%瓶级切片元/吨7,862.500.000.00%涤纶POY元/吨7,950.0025.000.32%涤纶DTY元/吨9,100.000.000.00%涤纶FDY元/吨8,450.000.000.00%涤纶短纤元/吨7,600.00-66.67-0.87%数据来源：Wind、方正中期研究院 3、PTA 市场数据跟踪 020406080100120140布伦特原油WTI原油美元/桶 0204060801001201400200400600800100012001400石脑油CFR日本石脑油FOB新加坡美元/桶美元/吨 图 3-1 原油期货价格 图 3-2 石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第 3 页 2004006008001000120014001600PX FOB韩国PX CFR中国美元/吨 100200300400500600700800202204206208201020122014201620PX-石脑油石脑油CFR日本PX CFR中国美元/吨美元/吨 图 3-3 PX 现货价格 图 3-4 亚洲 PX- NAP 价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 02004006008001000120014000100020003000400050006000700080009000PTA内盘PTA外盘美元/吨元/吨 01020304050607080901002021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/04PTA工厂聚酯工厂江浙织机% 图 3-5 PTA 现货价格 图 3-6 PTA 产业链开工率 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -2000200400600800100012000100020003000400050006000700080002021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/0920