花生日报:产销倒挂现象明显,下游备货较为谨慎
图表设置下载图片另存为PDF分享作者:潘越凌油脂油料研究员 联系方式:18538702160邮箱地址:panyl@hrrdqh.com期货从业资格:F3084587投资咨询资格:Z0016325 花生日报 | 2023-04-20【市场动态】 港口情况:苏丹精米黄岛港报价10300—10500左右,到港量不大,要货的尚可,近两日价格略显偏强。食品情况:商品米市场多以库存消耗为主,按需少量补库,整体销量不快,价格基本平稳,个别市场受产地影响,报价略显偏强。油料情况:多数油厂到货量不多,以质论价,实际成交价格基本平稳,目前油厂到货以进口米为主,部分油厂少量收购国内米。(精英网咨询)【主要逻辑】 1)一季度花生行情冲高回落,近远月合约企稳于万元关口上方,宏观层面及油粕板块阶段性利空出尽,花生现货成本支撑效用显现。进口小高峰压力逐步缓和,刚需订单量占比较高,对流通量补充有限,基本面重回紧平衡。2)终端刚需余量将支持上游缓慢出货,难有集中上量契机,中间商投机性囤货需求限制回调幅度,花生维持高位震荡。7筛下库存进一步去化,油料对统货价格的拖累影响有一定减弱,当季花生筑底行情或许正在酝酿,短期仍以区间震荡为主,突破性驱动仍待时机。【策略建议】周三花生高位企稳震荡,尾盘报收于10550元/吨,涨幅0.36%,持仓减646手至13万手。苏丹政治冲突,带动部分市场情绪,4月份苏丹米新增订单十分有限,前期订单基本已发运结束。终端需求未见明显好转迹象,产销倒挂现象明显,下游客商高价接受能力有限,跟涨难度较大。产销倒挂现象明显 下游备货较为谨慎一、行情概览二、重点数据追踪图1 油料米分地区价格图2 通货米分地区价格数据来源:Wind 华融融达数据来源:Wind 华融融达图3 山东东部油料米、花生油价格图4 河南中部油料米、花生油价格数据来源:Wind 华融融达数据来源:Wind 华融融达6,0006,5007,0007,5008,0008,5009,0009,50010,0002018-01-022019-03-052020-04-302021-06-302022-08-25山东东部(元吨)河北中部(元吨)河南中部(元吨)6,0006,5007,0007,5008,0008,5009,0009,50010,00010,50011,00011,50012,00012,5002018-01-022019-01-042019-11-072020-11-042021-11-09山东临沂(元吨)河北邯郸(元吨)河南南阳(元吨)辽宁锦州(元吨)6,0006,3006,6006,9007,2007,5007,8008,1008,4008,7009,0009,3009,6009,90012,00013,00014,00015,00016,00017,00018,00019,00020,0002018-01-022019-04-192020-08-052021-11-222023-03-09油料米(元吨,左轴)花生油(元吨,右轴)6,0006,3006,6006,9007,2007,5007,8008,1008,4008,7009,0009,3009,6009,90012,00013,00014,00015,00016,00017,00018,00019,00020,0002018-01-022019-04-192020-08-052021-11-222023-03-09花生油(元吨,右轴)油料米(元吨,左轴)类别指标名称2023-04-19 2023-04-18涨跌涨跌幅油料米山东9400940000%河南9600960000%油料米基差山东-1150-1142-8 -0.7% 河南-950-942-8 -0.85% 压榨利润山东-376-37600%河南-368-36800%类别指标名称2023-04-192023-04-18涨跌涨跌幅期货PK指数10484.6210485.91-1.29 -0.01% PK01M98949942-48 -0.48% PK04M97309750-20 -0.21% PK10M10550105428 0.08% 花生油山东东部(元吨)166001660000%花生粕山东东部(元吨)4200420000%图5 统货及油料基差图6 月间价差数据来源:Wind 华融融达数据来源:Wind 华融融达图9 豆油、花生油价格及价差数据来源:Wind 华融融达-50005001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0002018-01-022019-01-212019-12-052020-12-232022-01-13河北(元吨)河南(元吨)山东(元吨)-1,800-1,500-1,200-900-600-30003006009001,2001,5001,8002,1002018-01-022019-03-272020-06-182021-09-062022-12-01山东压榨利润(元吨)河南压榨利润(元吨)数据来源:Wind 华融融达数据来源:Wind 华融融达图7 油料米、通货米分地区报价图8 油料米分地区压榨利润图10 豆粕、花生花生粕价格及价差数据来源:Wind 华融融达4,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,00020,0002020-08-172021-03-192021-10-212022-05-242022-12-19山东花生油价格山东一级豆油价格山东花生油豆油差2,7003,0003,3003,6003,9004,2004,5004,8005,1005,4005,7006,000-800-700-600-500-400-300-200-10001002003004005006007002020-08-172021-04-072021-11-242022-07-142023-03-03山东花生粕现货价(元吨)日照豆粕现货价(元吨)山东花生粕豆粕差(元吨)-2,700-2,400-2,100-1,800-1,500-1,200-900-600-30007,8008,1008,4008,7009,0009,3009,6009,90010,20010,50010,80011,10011,4002022-02-072022-05-262022-09-072022-12-272023-04-18PK主力收盘价山东地区统货米基差山东地区油料米基差-1,400-1,200-1,000-800-600-400-20002004006008002021-02-012021-07-282022-01-192022-07-182023-01-06PK01-04PK04-10PK10-01【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供,仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备,未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布,须注明出处:华融融达期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、
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