纸浆期货日报

请务必阅读最后重要事项 第1页 作 者：生鲜软商品研究中心 汤冰华 执业编号：F3038544 (从业) Z0015153 (投资咨询) 联系方式：010-68518793/ tangbinghua@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年4月13日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 纸浆期货主力合约日间延续弱势，继续创出新低。进口针叶浆现货市场供应量平稳，业者根据自身成本确定报价及出货，来单商谈为主。市场部分含税参考价：乌针、布针 5350元/吨，银星5500-5600元/吨，月亮、马牌 5600 元/吨。 纸浆期货继续走弱，近远月合约均创新低，现货针叶浆俄针跌至 5350 元，银星 5500 元，加针最低价格跌至 5650 元，阔叶浆价格最低跌至 4200 元。银星新一期报价下调 105 美元到 815 美元，据纸业联讯消息，北欧 NBSK 评估价为 770-820 美元/吨，价格低位较上周下滑 30 美元/吨，多数供应商仍推迟报价，但部分加拿大生产商针对长协客户的报价已至少降低 30 美元/吨，因此加拿大 NBSK 评估价走低 30-45 美元/吨至 865-900 美元/吨，然而，据市场参与者消息，该浆种有部分报价低至 780 美元/吨，但该部分低价货源由贸易商提供。供需方面，1-3 月中国纸浆总进口量同比增加 11%，位于历年高位。国内成品纸继续偏弱运行，本周白卡纸、生活用纸、文化纸价格继续大幅下跌，原料大跌后纸厂生产利润将有好转，但 3 月以来成品纸销售一般，从而限制对木浆采购意愿，同时纸厂开工近期回落。国内港口木浆库存波动不大，本周略增加，3 月总库存季节性下降，但明显高于去年，2 月欧洲库存则继续上升至 160 万吨以上，暗示海外需求持续转弱，3 月欧元区 PMI 再次回落，海外经济走弱对市场的影响尚未结束。 综合看，海外新一轮报价下调后，降低了近月外盘市场的不确定性，05 合约临近交割，与进口成本价差不宜过度拉大，但近期市场弱势运行下仍跌破 5500 元，创出新低，短期空头趋势仍在延续，远月合约从供需上看当下还很难给出类似 2021 底一样的止跌上涨驱动，大方向上纸浆维持偏空看法，见底可能仍需时间，下方关注 5200支撑。 纸浆期货日报 Pulp Daily Report 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、现货市场 （一）纸浆市场 木浆： 现货延续偏弱运行，成交以来单商谈为主，业者观望气氛浓郁。周内有木浆外盘下跌传闻，虽多数品牌外盘未明朗，但业者心态面受影响，浆价承压，下游原纸市场价格继续松动，反向影响浆价走势。 非木浆： 非木浆市场偏弱整理。西南漂白竹浆板主流成交价格参考 5300 元/吨左右，本色竹浆板成交价格参考 4600-4700 元/吨；广西漂白甘蔗浆湿浆含税主流成交价格参考 5000-5200 元/吨，部分低于 5000元/吨；华北本色苇浆出厂含税现汇报价 3660 元/风干吨，辽宁漂白苇浆湿浆报价参考 4200 元/吨，漂白苇浆板报价参考 4800 元/吨。 表 1-1：国内漂针浆现货成交价（元/吨） 针叶浆北木凯利普金狮月亮雄狮马牌银星乌针/布针太平洋2023/4/136,8506,3506,3505,6005,6005,6005,5505,3505,5002023/4/126,9506,4506,4505,7005,7005,7005,6505,5005,5502023/4/116,9506,5006,5005,7505,7505,7505,7005,5005,5502023/4/106,9506,5506,5505,8505,8505,8505,8505,5505,600数据来源：卓创资讯、方正中期；表中报价为卓创资讯统计的山东地区最低成交价 表 1-2：进口漂针浆 CFR 到港价（美元/吨） 针叶浆:美元北木凯利普月亮马牌银星乌针金狮雄狮本期970910900930815930960940上期940940930900920950940920折人民币7,6537,1867,1087,3426,4467,3427,5767,420内外价差-803-836-1,508-1,742-896-1,992-1,226-1,820数据来源：卓创资讯、方正中期期货 表 1-3：国内漂阔浆现货成交价及针阔价差（元/吨） 阔叶浆鹦鹉金鱼明星布阔/乌阔小叶硬杂阿尔派乌针-布阔2023/4/134,4004,4004,4004,2004,2004,2001,1502023/4/124,4504,4504,4504,3504,3004,3001,1502023/4/114,5004,5004,5004,3504,3504,3501,1502023/4/104,5004,5004,5004,3504,3504,3501,200数据来源：卓创资讯、方正中期期货；表中报价为卓创资讯统计的山东地区最低成交价 请务必阅读最后重要事项 第3页 3,0004,0005,0006,0007,0008,0002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-04元/吨进口漂针浆现货价格银星银星4个月均价4505506507508509501,050ARAUCO针叶浆(银星)报价：美元/吨 图 1-1：山东地区智利银星成交均价 图 1-2：智利银星 CFR 中国主港价格 数据来源：卓创资讯、方正中期期货 数据来源：卓创资讯、方正中期期货 350450550650750850950木浆外盘报价:ARAUCO阔叶浆(明星)：美元/吨3,0004,0005,0006,0007,0008,0002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-04元/吨进口漂阔浆现货价格鹦鹉 图 1-3：山东地区阔叶浆金鱼成交均价 图 1-4：阔叶浆金鱼 CFR 中国主港价格 数据来源：卓创资讯、方正中期期货 数据来源：卓创资讯、方正中期期货 （二）木浆成品纸市场 生活用纸： 生活用纸市场行情弱势运行，局部出货改善。生活用纸价格继续下行 100-300 元/吨，大型纸企价格逐渐向低端靠拢，市场低价逐渐波动放缓，价格差距逐渐收窄。北方地区市场重心下滑，价格区间收窄，纸企开工相对稳定，局部出货尚可，下游加工厂刚需订单为主。 白卡纸： 白卡纸市场交投清淡，纸价重心继续下滑。主流市场参考价格 4500-4800 元/吨。市场需求较淡，整体订单有缩减迹象，下游包装厂多按需零散补货，业者后市预期不积极，避险情绪下存低价抛货现 请务必阅读最后重要事项 第4页 象，市场价格较乱，进一步增强下游拿货谨